今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质

日(rì)前，腾茂科技、智达(dá)科技先后公(gōng)告(gào)终止北交所上市。4月(yuè)份以来，已有8家公司官宣终止北交所IPO，多于3月份(fèn)的5家(jiā)。从今(jīn)年以(yǐ)来的情况来(lái)看，则已有31家公司选择从北交所上市排队的队伍中“撤退”。

申万宏源专精特新首席分析师刘靖认为，新“国九(jiǔ)条” 提(tí)出严守(shǒu)发行上市准(zhǔn)入关，现场检查覆盖(gài)面提高、压实相(xiāng)关主体责任，预计在审企业的撤否率和审核周期(qī)会维持高位(wèi)。刘靖预计在(zài)北交所定位标(biāo)准发布后，不符合标准(zhǔn)的企业将集中撤(chè)回，在(zài)新(xīn)规(guī)磨(mó)合期，审核周期也会(huì)有所(suǒ)拉长(zhǎng)，“总体上，有利于今年下半年新股质量的(de)提升。”

4月8家(jiā)企业终止北交所审核

本周再有2家企业官宣终止北交所上市(shì)，分别是腾(téng)茂科技(jì)、智达科技。

4月19日，北交所网(wǎng)站公布了(le)终止对腾(téng)茂科(kē)技公开发(fā)行股票并(bìng)在北京证券交易所上市审核的决定。北交(jiāo)所于2023年10月11日受理了腾茂科技提交的(de)公开(kāi)发行相关申(shēn)请文件(jiàn)，并(bìng)按(àn)照规(guī)定进行了(le)审核。今年3月26日(rì) ，腾茂科技向北交所申请撤回申请文件。

资料显示，腾(téng)茂科技是一家主要从事分子(zi)筛催化剂产(chǎn)品研发、生产、销(xiāo)售和技术服务的企业，在分子筛、FCC催化剂的研发创新、先进生产工艺以及规模化生产方面拥有完整的业务体系。腾(téng)茂科技原拟公开发行不超过3631万股股人民币普通股(gǔ)（含本数，未考虑超额配售选(xuǎn)择(zé)权），本次发行后公(gōng)众股东持股比例不(bù)低(dī)于公司股本总(zǒng)额的25%。预计募集(jí)资金(jīn)1.38亿元，发(fā)行(xíng)估值(zhí)为5.52亿(yì)元，募集资金将用于年(nián)产1万吨凹凸棒(bàng)吸附新材料项目建设和偿还银行借款(kuǎn)。

智达科技则于4月(yuè)17日公告撤出拟北交所IPO队伍。北交所(suǒ)于(yú)2023年9月5日(rì)受理了智达科技提交(jiāo)的公开(kāi)发行相关申请文件，并按照规定(dìng)进行了(le)审核。今年3月27日，智达科技向北交(jiāo)所提交了申请报告，申请撤回申请文件。

智达科技原拟募集资金35566.70万元，计划(huà)用于华录智达智慧交通研发中心项目—智慧公交系统升级及产业化建设项目、华录智达智慧交通研发中(zhōng)心项目—中央研究院(yuàn)建设暨公(gōng)交(jiāo)自动(dòng)驾驶及智慧出行研(yán)发项目、补充(chōng)流动资金项目。

智达科技聚焦于智(zhì)慧出行整体解(jiě)决方案(àn)，以自主开发的(de)“数字底座”为核(hé)心技(jì)术，产品线(xiàn)覆盖“企业、政(zhèng)府、公众”三大客户群体，为行业数字化(huà)转型提(tí)供解决(jué)方案。主要产品包括面向企业的“云上公交(jiāo)”企业数字化运营管理平台(tái)、面向行业的公共交通行业管理平台(tái)、面向公众的MaaS一(yī)体化(huà)出行平台和感知设备等。<今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质span>截至招股说(shuō)明(míng)书签署(shǔ)日，公交资产直接持(chí)有公司股份(fèn)3466.02万股，持股比例(lì)40.78%，通过直接持股和(hé)一致(zhì)行动(dòng)关系合计控制(zhì)公司4890.17万股股份（占公司总股本57.53%）所对应的表决权，为公司的控股股东。公交资产是北京公交集(jí)团的全资子公司，北(běi)京公交集团是由北京市人民政(zhèng)府出资(zī)的国有(yǒu)独资(zī)企业(yè)，由北京市人民政府授权北京市(shì)国(guó)资委行使国资监管职责，实际控制(zhì)人为北京市(shì)人民政府。

包括腾茂科技、智达科技在内，4月份总共有(yǒu)8家宣布终止北交所IPO，上周就有快达农化、捷创新材、中崎股份3家(jiā)，此外还有梦天门(mén)、太川股(gǔ)份和鹏业软件(jiàn)。

其中，鹏业软件是国内较早面向住建行业提供信息化产品及服务的企(qǐ)业之一。自成立以来，公司立足建筑信息化行业，围绕建筑(zhù)项目从设计(jì)、造价、施工(gōng)到(dào)住房及物业管理(lǐ)、住(zhù)宅维护的过程，为客户提(tí)供信息化产品及解(jiě)决方案，具体包括标准软件、定制软件开发及系统集成、数据服务(wù)、运行维护(hù)等(děng)。公司原拟募集(jí)资金12501.10万元，用于软(ruǎn)件升级与研发项目、技术服务及营销网(wǎng)络建设项目、研发中心建设项(xiàng)目。

从严审核助力扩容提质

申万宏源研究的统计显示，自去年下半年以来，北交所撤否率大幅提升、过会企业的审核周期(受理—上会(huì))逐步拉(lā)长。刘靖预计在北交所定(dìng)位标(biāo)准发布后，不符合标准的企业将集中撤回，在新规磨(mó)合期，审核周(zhōu)期也会(huì)有(yǒu)所(suǒ)拉长(zhǎng)。

统计(jì)同时显示(shì)，截(jié)至4月16日，2024年共(gòng)有5家公司(sī)拿到注册批文，分别(bié)是海昇药业、戈碧迦、铁拓机械、无锡鼎邦(bāng)和(hé)芭薇(wēi)股份。5家企业2023年平均归母净利润为6814万元，最低值为4116万元。高于(yú)北交所总体(tǐ)的平均(jūn)值5176万元和中值(zhí)3898万元。

刘(liú)靖表示，目前(qián)拿到注册批(pī)文的企(qǐ)业，从提交注册到注册(cè)成功(gōng)的平均天数保持平稳(wěn)，大约在20天左右，但是提交注册而1个月以(yǐ)上未取得注册批文的公司越来越多，目前(qián)已经累积了8家，其中有5家是2024年提交的注册申请(qǐng)。“由此，我们(men)可以看，2024年以来证监会已经提升(shēng)了注册标准(zhǔn)，我们预(yù)计，未来一段时期注册终止案例将上升(shēng)，注(zhù)册时长也将拉长。”

刘(liú)靖同时认为，新“国九(jiǔ)条” 提到“从严监管分拆上市”，可能影响北交所对上市公司子公司的审核(hé)口径，具(jù)体执行标(biāo)准仍(réng)有待(dài)观察。有(yǒu)一个例子(zi)是，用友金融在2023年9月7日提交注(zhù)册后，尚未注册成功(gōng)。刘靖建议关注分拆(chāi)子公司时子公司的业(yè)务独立性、关联交(jiāo)易占比、潜在同业竞争和子公(gōng)司本身(shēn)创新性等审核维度。

浙商证券认为，北交所审核趋严(yán)现象已(yǐ)经显现。伴随《公开发行审核规则》修订从严，北交所IPO审核有(yǒu)望进一步规范化，同时在严控风(fēng)险导向下，政策标准(zhǔn)后执行(xíng)层面实(shí)际利润门槛可能更高，确保北交所在保证质量的前提下实现扩容(róng)，有助于继续优化北(běi)交(jiāo)所上市公司质量，进而吸引多元增量资金进入北交所(suǒ)，充分激发北交所生态活力。

4月12日，沪(hù)深北交易所在“国九条(tiáo)”及证监会配套政策文件指引(yǐn)下，发布各板块《股票上市规则（修订(dìng)稿）》并公(gōng)开(kāi)向市场征求(qiú)意见。最新修(xiū)订稿(gǎo)中提高了主板和创业板的(de)上市财(cái)务指标门槛，并进一步强化(huà)了科(kē)创板的科创(chuàng)属性，同时维持科(kē)创板和北交所上市财务指标门槛不变。浙商证券认为，此举有助于吸(xī)引更多潜在优质公司改道北交所上市，同时伴随着北交所公开发(fā)行(xíng)审核趋严(yán)，优质IPO资(zī)源(yuán)+从严审核有望推动北交所扩容进入高质量(liàng)阶段。

在(zài)浙商(shāng)证券看来，沪深(shēn)板块(kuài)上市门槛上调有助于北交所吸引更多潜在优(yōu)质公司。2023下半年沪深虽然收紧IPO，但北(běi)交所IPO节奏仍保持常态化，同(tóng)时行情高涨叠加北交所“直联申报”措施助力IPO审核提效(xiào)，已(yǐ)经吸引众多公司改道计划北交所(suǒ)上(shàng)市。事实上，其统计显示，2024年(nián)月1日至2024年(nián)4月12日，共新增76家企(qǐ)业进入北交所上市辅导阶段，明显高(gāo)于去年同期的29家。

另一方面，10家上市申请已获北(běi)交所受(shòu)理的企(qǐ)业在本周更新(xīn)了审核状态，包括中诚咨询、中达新材、天盛股份、永创医药、天(tiān)演维(wéi)真等，均已处于问询阶段。

中信建投认为，新《国九条(tiáo)》以“严”字(zì)当头、基(jī)于强化监管、防范风(fēng)险的监管思路高屋建(jiàn)瓴地(dì)对资本市场进行(xíng)了全局政策部署。北交所响应《国(guó)九条》指(zhǐ)引，在4月12日就6项配(pèi)套业务规则向市场公开征求意见，细则(zé)亮点包(bāo)括新增(zēng)成交量退市指标、落(luò)实防范“绕道减(jiǎn)持(chí)”要求(qiú)、优化(huà)审核程序要求等；后续配套细则亦在制(zhì)订中。中信建(jiàn)投表示，新《国九条(tiáo)》下北交所服务中(zhōng)小企业(yè)、培育企业(yè)成长的板块定位进一步明确，预计转道北交所的标的数量有望增(zēng)加，叠加退市制度的优化，北交所迎来标的数量质量(liàng)双升。

今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质cing: 0.544px;line-height: 1.75em'>

责编：梁秋燕

校对：祝甜婷

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