平滑收益波动 存单理财成吸金利器
来源:中国经营报
本报记者(zhě) 秦玉芳 广州报道
主要配置同业存单(dān)、存款、高评级债券等资产组合的低波策(cè)略,正在成(chéng)为理财机构(gòu)稳客吸金(jīn)的(de)首(shǒu)要(yào)抓手。
数据显示,2024年年初以来,已有200余只(zhǐ)存单主(zhǔ)题理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)成立发行,存续理财产品也纷纷(fēn)增加同业存单、存款等低波(bō)资产的配置占比,以平滑收益波动。
业内(nèi)人士分析认为,近期股(gǔ)市债市震(zhèn)荡(dàng)加剧,理财产品净值波动(dòng)大,在优质资(zī)产短(duǎn)缺(quē)的影响下,存单(dān)、存款等资产的稳定收益特性(xìng)对(duì)理财公司有极大(dà)的吸引力。当前,投资者对低波资(zī)产配置的需求不会明显改变,理财公司在稳(wěn)健资产配置的同时,也要强化投资策略调整,从产品创(chuàng)新角度出(chū)发,通过一系列举措(cuò)来吸引投资者。
存单理财发售升温
近来,重点投资于同业存单(dān)、存(cún)款等资产的理财产品,越来越受金融机构和投资者青睐。
从 各家银(yín)行(xíng)公布的主推理财产品信(xìn)息看,受投资者偏好影响,以同(tóng)业存单、存款等资产(chǎn)为主要(yào)投资标的的(de)低波稳健理财产(chǎn)品,正在成为当前理财机构布局的重点(diǎn)。
Wind数据显(xiǎn)示,2024年以来(lái)成立的含“存单”主题产品有207只,多为纯(chún)债固收或固收+型的R1、R2产品。其中,仅7月1日至8月29日新成立的就有66只(zhǐ)。
同业存单主题理财产品热度快速上升。根据Wind数据(jù)统计,2024年以来(lái)至8月29日,含“存单”的银行理财中,“同业存单”主题产品就有122只,产品数量及规模均远超去年同期。其中,仅(jǐn)7月以来就有45只。
受访投资者认(rèn)为,当前股市、债市震荡(dàng)频频,存款利率又在持(chí)续下调,相(xiāng)比其他类型的资产,投资于同业存单、存款(kuǎn)、信用债等资(zī)产的银行理财产品净(jìng)值波动小,流动性也高,可(kě)作为短期防御型投资的优选。
平滑收益波动 存单理财成吸金利器 普益标准(zhǔn)研(yán)究员李(lǐ)霞表示,理财产品的收益主要(yào)取(qǔ)决于底层(céng)投资资产,存单类(lèi)资产具有低风险、低波动的特征,故该类理财产品收益也相对稳定,在一定程度上可以提升该机构理(lǐ)财产品的竞争力,吸引(yǐn)更多(duō)投资者。
从业绩表现来看,近来(lái)银行净值波(bō)动加(jiā)剧,配置同(tóng)业(yè)存单、存(cún)款等资产的“低波”理(lǐ)财产品,其收益率普遍高于现金管理类产品,且波(bō)动较小。Wind数据(jù)显示,上述200余只含“存单”主题产品最新单位净(jìng)值和累计单位净值指标均超过1元。其中,近半数累计单位净(jìng)值增长率超过0.5%。
低波动(dòng)、低回撤的(de)优势(shì)影响下,同业存单类理财产品对投资者的吸引力(lì)也在持续升温。今年以来,理财公(gōng)司正积极响应市场(chǎng)需(xū)平滑收益波动 存单理财成吸金利器求,密集布(bù)局低波(bō)理财产品。苏商银行研究院高级研究员杜娟指出,近期股市债市波动大,权益(yì)类理财产品收益表现不(bù)佳,同业存单(dān)的稳定收益特性也(yě)吸引理财公司加大此(cǐ)类资产配置力度(dù),且银行在调(diào)整负债结构的驱动下,同业存(cún)单的发行规模快速增长,为理财公司加大配置(zhì)提供了空间。
银行业理财登记托(tuō)管中心披露的数据显示(shì),从理财产品资产(chǎn)配置来(lái)看(kàn),截至6月末,理财产品对现金及银行存款、同(tóng)业(yè)存单、债券(quàn)、权益类(lèi)资产的(de)配置占比分别为25.3%、11.8%、43.8%、2.8%。与去年年末相比,现金及银行存款、债券、权益资(zī)产占比均有下(xià)降,而(ér)同(tóng)业存(cún)单占比增(zēng)加了0.5个百分点。
融360数字科(kē)技研究院分析师艾亚文认为,理财产品对同业存单的配置比例显著上升,反(fǎn)映出理财(cái)从追(zhuī)求单(dān)一(yī)高收益向注重资产组合流动性和风险控(kòng)制的转(zhuǎn)变。
从发行结构来看,大(dà)型(xíng)银行对存单类理财(cái)产品的热度更高。杜娟指出,近两年同业存单类理财产品发行量明显(xiǎn)增长,大行旗下理财子公司是主要发行方。
在杜娟看来,目前存款利率下行,大型银行的存款客户向收益相对更高(gāo)的中小(xiǎo)银行存款、理财产品(pǐn)等分流,大型(xíng)银(yín)行理财子公司需要发行低风险理财(cái)产品承接、留存客户(hù)。“同业存(cún)单类理财产品一般风险等级(jí)低(dī)、以中短(duǎn)期封闭式为主,与存款客户的低风险偏好相契(qì)合。”
低波产品布局积极(jí)
固收理财产品净值(zhí)波动(dòng)加剧,也是近来存单类低波(bō)理(lǐ)财产品备受青睐的重(zhòng)要原因(yīn)。
从市场表现来看,8月以来(lái)银行理财收(shōu)益率进一步下行。光大证(zhèng)券(维权)在研报中指出,近期债券市(shì)场波动加大,理财净值震荡下行,8月中下旬固定收益类理财近一个月年化收益率跌破2%。
国信证券在最新研报中(zhōng)披露,截至8月(yuè)25日,理财(cái)产品累计净(jìng)值为1.038元,环(huán)比下降0.07%;固收类理财产品累计净值为1.041元,环比(bǐ)下(xià)降0.06%;理财产品累计破净(jìng)率(lǜ)为2.66%,较8月18日上升(shēng)0.01个百分点。
光(guāng)大证券方面分(fēn)析指(zhǐ)出,综合来看,随着存(cún)款“手工(gōng)补息”整 改影响在二季度集中释放,对公“脱(tuō)媒”力量衰减(jiǎn),但居民端存款“脱媒”在7月调降存款挂牌利(lì)率后(hòu),仍对理财规模增(zēng)长形成一定支撑,并(bìng)推动8月理财规模延续同比多增。
普益标准方面分(fēn)析认为,新一轮存款降息 ,特别是国有大型银行再度集体下调人(rén)民币(bì)存(cún)款利(lì)率,预计将进一步(bù)推动存款(kuǎn)资金向理(lǐ)财市场转(zhuǎn)移。综合来看,银行理财产(chǎn)品凭借风险相(xiāng)对较低、收益相对稳(wěn)健的特点,仍然是许(xǔ)多投资者(zhě)的选择。
在此背景下,投(tóu)资平滑收益波动 存单理财成吸金利器者对“低波”理财(cái)产品的需求愈加(jiā)凸(tū)显 。艾亚文强调,近期(qī)全球金融市场波动加剧,股票、债券等传(chuán)统投资渠道的不确定(dìng)性上升,促使投资者转向风险较低(dī)、收益相对稳定的存单类低波产品。在配置策略上,投资者偏向组合投资(zī),长期投资策略。
理财机(jī)构在“低波”产品的创设方面(miàn)也更为积极。根据普益标准数据统计,以产品名称中关键词(cí)“低波”统计,2023年(nián)全年理(lǐ)财公司共(gòng)计发售产(chǎn)品175只(按登记码(mǎ)统计(jì),不含新增份额)。而截至2024年8月27日,2024年以来各理财公司已发售“低波”理财产品272只,发行数量大幅(fú)增(zēng)长。
普益标准研究员董翠华(huá)透露,按月统计,今年以来含“低波”关键字样的理财产品(pǐn)每月发售(shòu)数量在30款左右(yòu),在7月达到(dào)高峰为47款,8月已发行30款。
资产配置方面,董翠(cuì)华进一步(bù)指出(chū),“低波”产品(pǐn)资产配置(zhì)仍(réng)以存款、同业存单以及短 久期(qī)、高评级的债券资产为主,通过合(hé)理的资产配置以(yǐ)及期限匹配策略,兼顾风险和 收益。
在艾亚文看来(lái),“低(dī)波”理财产品之(zhī)所以受欢迎,主要是因为它提供了相(xiāng)对稳健的投资回报,尤其(qí)是在市场波动加剧的环境下,投资者倾向(xiàng)于选择风险较 低、收(shōu)益稳(wěn)定的理(lǐ)财产品。
不过,普益标(biāo)准方面也提醒(xǐng),综合考虑长期利率(lǜ)下行(xíng)态势、市场低波需求黏性以(yǐ)及理财市场冲量惯(guàn)性,预(yù)计下半年银行理财规模将保持稳定,但也须警惕下半年债市波动对理财市(shì)场的潜在影响(xiǎng)。
此外 ,在配置存单、存款、高评级(jí)债券等资产降低理财净(jìng)值波(bō)动的同时,理财机构也在针 对(duì)投资者需求变化进行多元化稳(wěn)健资产组合(hé)配置的策(cè)略调整。
普益标(biāo)准研究员(yuán)杨国忠指出,目前同业存单类策略产品仍比(bǐ)较受欢迎,产(chǎn)品(pǐn)发行数量 稳步增加,但(dàn)在投资策略上(shàng)也出现了一些新的(de)配置方(fāng)式 ,例如补充投资ESG概念债券的产品(pǐn)。
艾亚文强调,当前(qián)环境下,投资者对理财产品的配置需求在追求收益的(de)同 时,对本金安全的重视程度(dù)提高,在关注存(cún)单类“低(dī)波”产品(pǐn)外,一些金融衍生品类理财产品、商(shāng)品类资产、安全(quán)性高的理财产品、养老金理(lǐ)财产品等也(yě)会受到投资者关注。
艾亚文认为,理财机构需(xū)要进一步提升资产(chǎn)配置能(néng)力。包括海外市(shì)场拓展、低波稳健产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、权益市场修复、跨境理财深化应对市场波动等,都可以成(chéng)为理财(cái)机构寻找新增点的重点布局领域。
李霞也指出,在股债市场波动环境下,理财机构或可从产品(pǐn)创新角度(dù)出发,通过一系 列举措(cuò)来吸引(yǐn)投资者。
责任(rèn)编辑:李桐
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最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了