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人未退休,又有三只养老基 金先清盘,如何破局?

人未退休,又有三只养老基 金先清盘,如何破局?

又有三只五年持(chí)有的养老FOF清盘。

8月31日,博时基金人未退休,又有三只养老基金先清盘,如何破局?发布公告称,旗下产品博时养老目标日期2040五年持有、博时养老目标日期2045五年持有和博时养老目标日(rì)期(qī)2050五年持有的三年(nián)合同终止,基金财产将进(jìn)行清算。

公(gōng)告显 示(shì),截至8月(yuè)30日(rì),三只基(jī)金资产净值均低于两(liǎng)亿元,已触发基金合同中约定基金终止条款,直接进(jìn)入清(qīng)算程序并终(zhōng)止,且无需召开持有人大会。

事实上,今年以来,养老FOF迎来 一轮清盘(pán)潮(cháo)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì),年内已有17只FOF清盘,其中11只为养老(lǎo)FOF。而2022年、2023年清盘的养老FOF数量分别是2只、7只。

多只养老目标基金清盘的(de)消 息也引发市场关 注(zhù),“人还没退休,养老基(jī)金先清盘了”相关话题也冲上热搜(sōu)。

在(zài)业内(nèi)人士看来,规模缩水与业绩低迷是养老(lǎo)FOF面(miàn)临(lín)清盘危机的主要原因。针对困 难与挑战,有(yǒu)公募基金(jīn)人士从(cóng)四个方面给出对策和建议,包括加大投教服务,创新投教方式;提高专业能力,保持长期稳健业绩;加(jiā)大产品供给,推动新发和持(chí)营齐头并进;重视基金投顾的作用,加快养老与投顾的融合。

新一轮清盘潮

8月31日,博(bó)时(shí)基金发布(bù)公告称,旗(qí)下产品博时养老目标日期2040五年持有、博时养老(lǎo)目标日期2045五年持有和博时养老目标日期2050五年持有三年合同终(zhōng)止,基金财产将(jiāng)进行清算。

公告显示,上述三只(zhǐ)基金基金合同生效日为2021年(nián)8月(yuè)30日,基金合同生效(xiào)之日起(qǐ)三年后的对应日为(wèi)2024年8月30日。截至(zhì)2024年8月30日日终,基金(jīn)资产净值低于两亿元,已触发基金合同(tóng)中(zhōng)约定的基金终止条款。根据《基金合同》有关约(yuē)定,基(jī)金将(jiāng)根据《基金合同》约定进入清算程序并终止(zhǐ),且无需召开基金份额持有人大会。

Wind数据显示,博时养老目标日期2040五年持有、博时(shí)养老目标日(rì)期2045五(wǔ)年持有(yǒu)和博时(shí)养老目标日期2050五年(nián)的规模(mó)依次分别为0.44亿元、0.09亿元和0.14亿元,基金资(zī)产净值均远低(dī)于两亿元。

从业绩来(lái)看,截至2024年8月28日,博时养老目标日期2040五年持有、博时养老目标日期2045五(wǔ)年持(chí)有和博(bó)时(shí)养老目标日(rì)期2050的累计净(jìng)值分别(bié)为0.7011、0.7378和0.8199。

实际上,受(shòu)规模(mó)缩水与(yǔ)业绩低(dī)迷影(yǐng)响,年内已有17只FOF清盘,其中11只为养老FOF。此外,还(hái)有15只养(yǎng)老FOF年(nián)内将面临“三年之考”。

所谓“三年之(zhī)考(kǎo)”,即指发(fā)起式基金在 募集时,发起资金提供方将认购基金金额不低于1000万元,且持(chí)有期(qī)限(xiàn)将不少于3年。而在三年(nián)后的对应日,若基金资产(chǎn)净值低 于2亿元(yuán),基金 合同自(zì)动终(zhōng)止。

有公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司认为,个人养老金整(zhěng)体遇冷,与全民养老意识依然较(jiào)为淡薄、缴费人数占(zhàn)比(bǐ)较低、税优效果(guǒ)相对有限(xiàn)有一定关系,同时与总体产品业绩(jì)差强人意、产品持有期限较长(zhǎng)也有较大关联。另外(wài),近几年来,股市低迷、市场震荡,权益市场波动较大,受市场行情影响,养老(lǎo)FOF基金收益不及预期,规模缩水。

具体来(lái)看,行(xíng)业面临的挑战主要(yào)包括以下五个方面,一是自(zì)下而上的全民养老意识仍需加强,渠(qú)道需提高重视程度。各渠道端前 期个人开户(hù)意愿不足,在近年来的震荡市阶(jiē)段,大部分渠道缺乏销售个人养老(lǎo)金的动力,主要引导(dǎo)个人养老金开户为主,实(shí)际缴费人数占比低,试点阶段的覆盖(gài)区(qū)域有限。

二(èr)是符合税收优惠标准的受众 群体人数较少,目前个人养老金税优效果相对比较有限。基于缴费期1000元/月的免税额(é)度,预(yù)计(jì)月收入在1万元(yuán)以上的(de)人群(5000元免税+约4000元专项扣除)才有意愿参与个人养老金 业务、减少纳税基数,投(tóu)资者参与个人养老金的积极性仍需提高。

三是业绩方面,2018年试(shì)点以后,新发主要集中(zhōng)在2019至2023年期间(jiān),市场(chǎng)震荡,权(quán)益市场波动(dòng)较大,养老FOF基金收益不及预期,业绩(jì)表现不佳。首批养老Y份额于2022年底陆(lù)续(xù)成立,截至今(jīn)年6月30日,自成立以来仅 23%的养老Y份额基金取得正收益(yì),成(chéng)立以来平均(jūn)年(nián)化收益-3.23%,持有体(tǐ)验不佳,导致吸引力(lì)下降,投(tóu)资者信任度(dù)和忠诚度培育不(bù)足。

四是产品持有期限较(jiào)长。《养老目(mù)标证券投资基金指引 》规定养老(lǎo)FOF运作方式最少封闭一年。目前产品(pǐn)以1年/3年/5年为(wèi)主,持 有期长、市场认知度低,发起式基金居(jū)多,规模提升难度较(jiào)大。另外,受到1.2万元税延额(é)度限制(zhì),人(rén)均缴(jiǎo)费金(jīn)额远低(dī)于12000元的限(xiàn)额上限,短期内规(guī)模无法(fǎ)出(chū)现爆发性增长。

五是国内个人养老金的制度建设和品类选择仍需逐(zhú)步完善(shàn)。某(mǒu)些优势基(jī)金的品类尚未纳入个人养老基金范围(wéi),难以发(fā)挥业(yè)绩回报(bào)优势。

养老FOF何去何从

2018年8月,行业12家基金公司养老FOF产品获批,开启国内养老FOF发展新序幕。

历经六年时间发展,养老FOF市场日渐成熟,产品数量不断提升、类型逐步(bù)丰富,为第三支柱个人养老金(jīn)业务提供多样化(huà)的选择。

Wind数据显示,截至(zhì)2024年7月12日,行业共有271只养老FOF产品,规模合计668.27亿元。

目前(qián)来看,全市场个人养老基(jī)金规(guī)模 增长较为缓慢。截至2024年(nián)一季度末,全(quán)市(shì)场个人养老基金规模(mó)合计65亿,单只产品平均规模仅0.35亿,个人(rén)养老基金(jīn)整体遇冷。

针对困难与挑战(zhàn),有公募基金人士(shì)给出 对策和建 议,一是加大投教服务,创新投教方式(shì)。根据调研,70%的投资者(zhě)只开户不缴费,说明我国居(jū)民的养老意识依然停留在被动养老层面。可加强营销团队、养(yǎng)老投资团队与渠道的互联互通,优(yōu)化(huà)个(gè)人养老(lǎo)基(jī)金的(de)推广节奏,持续(xù)丰富养老投教活动。人未退休,又有三只养老基金先清盘,如何破局?p>

二是提高专业能力,保持长期稳健业绩(jì)。根据调研,养(yǎng)老投 资(zī)者开通账户后(hòu)投资养老FOF的Y份额主要(yào)追求绝(jué)对收益,因此建议(yì)提升养老产品的绝(jué)对收益水(shuǐ)平和风险控制能力。

三是加大产品供给(gěi),推动新发和持营齐头并(bìng)进。在(zài)推动新发方面,争取加快(kuài)落地稳健型养老FOF和平衡型养老FOF,在持营方面(miàn),集中资源做大绩优产品。

四是重视基金 投顾的作(zuò)用(yòng),加快养老与投顾的融合。基金(jīn)投顾可为投 资者提供合适的养老产品或产品组合,使用(yòng)策略化的定(dìng)投等(děng)形式为投资(zī)者打造(zào)合适的养老(lǎo)方案。由于投资者在进行养老投资决策时,需要考虑自身的年龄、收入、积(jī)蓄、支出、风(fēng)险偏好等因素,养老是投顾发挥作用的较佳场景之一。但 目前,个人(rén)养 老第三支柱的账户是否(fǒu)能通过基(jī)金投顾的方式进行委托 管理尚需(xū)进一步明确,基金投(tóu)顾仅(jǐn)可 以养老投顾的名义打造场景化的解决方案,还不能获得个人养(yǎng)老第三支柱(zhù)的税优等政策优惠。

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