顾家家居、兔宝宝、大亚圣象、华帝股份四大跨界定制的上市企业，定制业绩是否能抗住下行 压力？

受上游(yóu)房地产(chǎn)行业(yè)的快速调(diào)整影响，消费信心也尚(shàng)待进一步恢复，包括全屋(wū)定制在内的家居(jū)行业短(duǎn)期压力加大(dà)。

以九大上市全屋家居企业2024上半年业绩表现看，仅索菲亚营收、净(jìng)利润均同比增长，整体(tǐ)而言处于承压状态。

相较于此，从(cóng)成品家具、板材(cái)、厨电、地板等其它领域跨界而(ér)来的企业(yè)，其旗(qí)下定制业务(wù)表现(xiàn)如何？搜狐焦点家居聚焦(jiāo)顾家家居、兔(tù)宝宝、大亚圣(shèng)象(xiàng)、华(huá)帝股份四大上市公司进行梳理(lǐ)和分析(xī)。

顾家家居：定制家具(jù)营收4.91亿元 同比(bǐ)增长24.85% 

据顾家家(jiā)居(603816.SH)2024半年报显(xiǎn)示，公司旗下定(dìng)制家具创收4.91亿元，约占比总营收89.08亿元(yuán)的5.51%，虽比重相(xiāng)对较低，但较卧室、集成(chéng)等产(chǎn)品业务线发展态势(shì)表现良好，营收同比增长(zhǎng)24.85%；毛利率增长也最高，为6.85%。

定(dìng)制对于公 司的贡献主要体现在一体化整(zhěng)家方面，基于软体本身的先发优(yōu)势，辅以软体与定制家具的联合进攻下，特别是定制家居率先在行业打出698套(tào)餐，凭借(jiè)选材的环保、花色的多(duō)样等优势，凭“让价不让质”收获了良好的市(shì)场(chǎng)反馈。而得益于定制和软体家具的融合店态的落地，这为顾家(jiā)海外业(yè)务提供了新的增长点。

华中（黄冈）基地年产60万标(biāo)准套软体及400万方(fāng)定制家居产品项目 ，已于2018年7月开工建设，截至2024年6月30日，该项目(mù)总体工程进度为89.60%。由此可见，定制家居产能未来将得以(yǐ)进一步释放。

兔宝宝：定制家居业务营(yíng)收5.94亿元 同比减少11.41%

目前，兔宝宝(002043.SZ)旗下
有装饰材料和定制(zhì)家居两大业务，其中，定制家(jiā)居业务分为经销商模(mó)式的零售(shòu)业务和工程模式(shì)的大宗业务实现销售(shòu)，产品包(bāo)括有定(dìng)制衣柜、橱柜、地(dì)板、木门、墙板等。

2024年上半(bàn)年，公司(sī)旗下定制家居实现营业收入5.94亿元，同比减少11.41%，占总(zǒng)营收的15.20%，上年同期这一比例为20.55%，减少了5.35个(gè)百分点。

减少主要受到工程定制业务的影响(xiǎng)，据(jù)悉，定制家居业务中，工(gōng)程定制业务的青岛(dǎo)裕(yù)丰(fēng)汉唐(táng)实现收入1.34亿元，同比减少48.63%；而全屋定制实(shí)现(xiàn)收入3亿元，同比(bǐ)增长22.04%。

家居零售业 务立足华东区域
，打(dǎ)造区域(yù)性 强势品(pǐn)牌
。截至(zhì)2024年6月30日(rì)，公司定制家(jiā)居专卖店共800家，其中家居综合店340家（其中含全屋定(dìng)制252家），全屋定制248家，地板店143家，木门店69家。

大亚圣象：木门及衣(yī)帽间业务营(yíng)收(shōu)1978.04万，同比增长21.90%

大亚圣象(000910.SZ)2024上半年营收与利润均有承压，公司实现营业收入23.77亿元，同比 减少11.14%；实(shí)现归属于母(mǔ)公司所有者的净利润6354.55万(wàn)元，同比减少37.64%。

华泰证券分析(xī)，上半年公司地板及人造板业务受地产周期影响，需求表现偏弱；同时收入(rù)下(xià)行(xíng)导致对费用摊薄效果减弱(ruò)，费用率有所(suǒ)提升，导致利润下滑幅度高于(yú)收(shōu)入。

其中木门及衣帽间业务实现营(yíng)收1978.04万，占比总营收的0.83%，同比增长(zhǎng)21.90%；竹、石(shí)塑地板等创收3.49亿元，占比总(zǒn顾家家居、兔宝宝、大亚圣象、华帝股份四大跨界定顾家家居、兔宝宝、大亚圣象、华帝股份四大跨界定制的上市企业，定制业绩是否能抗住下行压力？制的上市企业，定制业绩是否能抗住下行压力？g)营(yíng)收的14.67%，同(tóng)比增长38.21%；中高密度板(bǎn)等创收5.83亿元，占比总营收的24.54%，同比增长3.59%。而木地板作为营收的最大贡献业务(wù)线，其(qí)创收14.05亿元，占比总(zǒng)营收的59.13%，但(dàn)同比减少(shǎo)22.86%。

华帝股(gǔ)份：橱柜业务创收6132.47万元 同比下降64.73%

根
据奥(ào)维数据，2024年上半年厨卫大电(diàn)零售量同比增长0.5%，零售额同比下滑 2.3%，需求疲软下呈现以价换量(liàng)，华帝(dì)股份(002035.SZ)跑赢行(xíng)业。财报显示，华帝股份2024上(shàng)半年实现营业 收入31.0亿元，同比增长7.7%；归(guī)母净(jìng)利润(rùn)3.0 亿元，同比增长14.8%。

华帝股份旗下
定制家居业务，主要涵盖橱
柜(guì)、衣柜、浴室(shì)柜等家居定制产品，其中橱
柜创收(shōu)6132.47万元，占营业收入的1.98%，同比下降64.73%，相对于消毒柜、洗碗机、蒸烤一体机、集成灶等其它产品(pǐn)线(xiàn)，橱柜降幅最(zuì)大。

四大上市(shì)家居公司，因各自产品战(zhàn)略侧重不同，对定制业(yè)务的投入有差(chà)，梳(shū)理(lǐ)其定制业绩的表现，应视具体企业具(jù)体分析。

比如，虽然华帝股份橱柜(guì)业务创收同
比下降64.73%，但因其
仅(jǐn)占总营收的1.98%，对(duì)华(huá)帝股(gǔ)份业绩影响较(jiào)弱，而因其品牌、营销、产品、渠道等多维度的持续创新(xīn)，其营收和(hé)净利润均实(shí)现(xiàn)了逆势增(zēng)长。

比如，大(dà)亚圣象因旗下木(mù)地板(bǎn)业务拖累，整体表现(xiàn)不佳(jiā)，但又(yòu)不能忽视，其它业务线完全(quán)抗住(zhù)了(le)下滑风险。

比如，兔宝(bǎo)宝的定制业务零售(shòu)端表现良好，而工程端营收几乎(hū)下降5成(chéng)，导致定制业务(wù)营收整体减少11.41%。

比如，得(dé)益于(yú)整家定制战略的有效(xiào)执行，顾家家居旗(qí)下定制家具业务大幅增长24.85%，比总营收(shōu)增长高出24.51个百分点。

专家(jiā)分析，由于定制
家居产(chǎn)品的需求个性化程(chéng)度高、难(nán)以标准化(huà)、同质化严重(zhòng)以及行业进入壁垒低，定制行业分散化仍是当下 的常态。

但与此同(tóng)时，随着家(jiā)居(jū)消费趋(qū)势的(de)变化，家(jiā)居企业竞争由单品类竞(jìng)争转向全屋(wū)竞争，其 他品类的企业和(hé)定(dìng)制企(qǐ)业互相跨(kuà)界(jiè)，日(rì)趋白热化的态势有增无减(jiǎn)。

从核心单品过渡到全(quán)品类(lèi)一体化解(jiě)决方案，头部家(jiā)居企业在(zài)不断践行(xíng)整家定制模式，并希望通过一体化设计(jì)配(pèi)套产品组合套餐(cān)达成一站式购买，提升客单值把流量价值最大化。

面对市场流量碎片(piàn)化、消费者(zhě)需求逐步分化的趋势下，装企渠道、海外市(shì)场、差异化产品以及电商(shāng)模式等成为(wèi)新的(de)增长突破口。

文(wén)章(zhāng)来(lái)源：搜狐焦点家居 图源：企业官网

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