聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局

　　本周(zhōu)A股市场三大股指再迎调整(zhěng)，沪指创出阶段新低。业内机构认为，外部信号将在未来两周(zhōu)进入关键窗口，外部信号趋于明朗后，市场(chǎng)流动性和极情绪有望企稳，市场风格也将趋于平(píng)衡。就国内而言，需关注年内政策的加码(mǎ)力度及时点。

　　具体配(pèi)置层面(miàn)，机构建议继续以红利为(wèi)底仓，增配出海方向，消费电(diàn)子(zi)和汽车零(líng)部件估值(zhí)修复机会也值得关注；债市方面，预(yù)计整体维持震荡(dàng)偏强状态。

　　影响后市投资大事件

　　证监(jiān)会系统(tǒng)离职人员(yuán)入股拟上市企(qǐ)业监管规定(dìng)出台

　　证(zhèng)监会9月6日发布《证监会系(xì)统离职人员入(rù)股拟上市企业监管规定（试行 ）》，旨在进(jìn)一步加强证监会系统离职(zhí)人员入股拟上市企业的管理，维护资本市场的公开、公平、公正。《离职(zhí)人员监管(guǎn)规定》明确，拉长离职人员入股禁止期、扩大对离职人(rén)员从(cóng)严监管的范围、提出更高核查要(yào)求。证监会表示，下一步将继续严把(bǎ)入口关，并加强与纪检(jiǎn)监察部门协作，发现违(wéi)法违纪线索(suǒ)的(de)坚决移交有关部门处理(lǐ)，维(wéi)护公开、公平、公正的发行监管秩序。

　　首批(pī)中证A500ETF拟下周二启动发行

　　中证A系列(liè)ETF家族(zú)再添新成员(yuán)，首批十只中证A500ETF上周获证监会批准(zhǔn)设立，并拟于9月10日(rì)（下周二）正式(shì)开启发售(shòu)。业内人士预计，作为市场重要宽基ETF，中证A500指数对A股覆盖度更高，代表性更强，或将为投资中国(guó)经济和(hé)A股核(hé)心资产提供新标杆。首批中证A500ETF的发行上市有望给市(shì)场引(yǐn)入更多的增量(liàng)资金。

　　三部门发文拟允许在北京等地设立外商独资医院(yuàn)

　　商务部网站9月8日消息，近日，商务部、国家卫生健康委、国家药监局(jú)联合印发关于在医疗领域开(kāi)展扩大开放试(shì)点工作的通知。在独资医院领域，通知(zhī)明确，拟允许(xǔ)在北(běi)京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商(shāng)独(dú)资医(yī)院（中(zhōng)医类除外(wài)，不含并购公立医院(yuàn)）。设立外(wài)商独资医院的具体条件、要求和程序等(děng)将另行通知。

　　机构后(hòu)市投资观点

　　中信证券：外(wài)部(bù)信(xìn)号影响加(jiā)剧 内部信(xìn)号仍需(xū)观察

　　外部信号将在未来两周(zhōu)进入关键窗口，美元降息(xī)、美国大(dà)选(xuǎn)和美股走势都将(jiāng)趋于明朗，而内部信号仍(réng)需观(guān)察，预计(jì)内需提振仍(réng)待(dài)落地政策起效和增量政聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局策加(jiā)码(mǎ)，外部信号趋于(yú)明朗后，市场流动(dòng)性和情绪有望企稳，市场风格也将(jiāng)趋于平衡。配置层面，建议继续以红利为(wèi)底(dǐ)仓，增配出海(hǎi)方向，目前已充分反映美国衰退交易的出海(hǎi)板块中的优秀公司重新具备(bèi)配置价值。

　　海(hǎi)通证券(quàn)：中报三大线(xiàn)索值得关注

　　整体(tǐ)上看(kàn)，2024年二季度全部A股公司盈利在低基数下实现弱回升，反映出当前宏(hóng)观经济处在修复之中。中报有三大线索值得关注(zhù)：一是(shì)高端制造(zào)板块在内外聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局需(xū)求共振下盈利表(biǎo)现较好；二是受益于全球(qiú)大宗商(shāng)品涨价和国(guó)内要素市场化改革的上游资源板块(kuài)盈利显著改善；三是(shì)农(nóng)林牧渔、社服(fú)等消费板块(kuài)盈利得到提振。

　　中银证(zhèng)券：美(měi)联储降息有望推动A股风险偏好企稳

　　从(cóng)高频数据显示情况看，地产链和消费仍是制约内需的(de)主要因素，需密切关(guān)注年内国内政策的加(jiā)码力度及时点。配(pèi)置方向上(shàng)，短(duǎn)期红利方向的(de)超额收益可能会收敛，9月末(mò)美联储如果开启降(jiàng)息周期，有望打开国内货(huò)币(bì)政策空间，随着市场风险偏好的企(qǐ)稳，AI产业链催化下的科技股或(huò)稳增(zēng)长预期带(dài)动下的周期股有望迎来阶(jiē)段性修复，短期市场风格(gé)或存在一定均衡化诉求。

　　中欧基金(jīn)：预计债市整体维持震荡偏强状(zhuàng)态

　　进入9月以来，债市已表现出企稳迹象(xiàng)，不少纯(chún)债型基金已修复前期(qī)跌(diē)幅。展望9月债市，随着(zhe)央(yāng)行呵护下资(zī)金面整体宽(kuān)松，债市恐慌(huāng)情绪已(yǐ)有所缓和(hé)，同时(shí)当前的基本面对债市仍有支撑，预计(jì)债市整体 维持震荡偏强的(de)状态。未来债市发生大的危机的可能性较 小，调整幅度预计也会(huì)更加可控。

　　富国基金：消费电子 布局或正(zhèng)当时

　　业绩(jì)回暖、主力资金加仓(cāng)、估值(zhí)低位(wèi)，消费电(diàn)子布局或正当时。二季(jì)度，全市场权(quán)益基金加仓电子行业(yè)最多(duō)，其中，消费电子受益于AI赋能带来新的换机需(xū)求，业(yè)绩有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)回暖。当前(qián)消费电子 指(zhǐ)数PE处于近十年(nián)10.88%分位，随着美联储降息趋近，成(chéng)长股有望受益，估值有(yǒu)望进一步得(dé)到(dào)修复。

　　工银瑞信基金：关注汽车零部件估值修复机会

　　随着汽(qì)车智能化时代到来，汽车产业有望迎来更(gèng)大的风口。如果(guǒ)市场延续成长风格反弹，汽车(chē)行业终(zhōng)端数据改(gǎi)善叠加FSD的(de)积(jī)极变化(huà)，零(líng)部件的估值修(xiū)复机会值得关注。看好汽车智能驾驶(shǐ)行情(qíng)，特别是竞(jìng)争格局好的汽车(chē)检(jiǎn)测和线控底盘领域，可关注FSD（特斯拉完全自动驾驶系统）如入华对特斯拉产业链带来的催化。

责任编辑(jí)：王若云

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