NCE澳联:OPEC+决定暂停增产

9月6日，原油期货已跌至今年的最低水平，市场对(duì)全球需求疲软的担忧成为(wèi)主因，尤(yóu)其(qí)是OPEC+可能在10月份增(zēng)产的预期。9月4日，11月布伦特原(yuán)油期货价格下跌4.91美元/桶，收于73.75美元/桶，创下了(le)72.63美(měi)元/桶的(de)年内新(xīn)低。NCE澳(ào)联表示与此同时，WTI原油(yóu)期货也(yě)创下今年以来的新低，跌至69.19美元/桶。根据道琼斯的报道，StoneX分析师FawadRazaqzada表示，近期数据(jù)显示，全球主要市场的进口需求没有明显加速迹象，这表明(míng)石油市场的紧张程度低于几个月前的预期。

　　与此同(tóng)时，OPEC+的匿名(míng)消息人士透露，OPEC+已决定推迟(chí)原定于10月解除的减产计划，计划(huà)从12月开始逐步放松减(jiǎn)产措(cuò)施。尽管EIA原油库存数据和OPEC+的消息一度推(tuī)动了油(yóu)价(jià)盘中上涨，但油(yóu)价随后回落，WTI原油回落至每桶69.30美元，布伦特原油(yóu)则跌至72.70美(měi)元(yuán)。NCE澳联指出，OPEC+目前(qián)面临的困境在于市场份额(é)逐渐被(bèi)非OPEC产油国抢占，导致主要OPEC产油(yóu)国在较低的油(yóu)价环境(jìng)中(zhōng)面临(lín)预算压力和收入损失的挑战。

　　此外，NCE澳联指出(chū)，近期(qī)石油市场受顺势交易策略的影响较大，这些策略结合了(le)对美国宏观经(jīng)济前景(jǐng)和地缘政治发展(zhǎn)的(de)不稳定看法。分析师表示(shì)，近期的油价下(xià)跌(diē)被(bèi)顺势算法(fǎ)商品交(jiāo)易顾问（CTA）的策略放大，尽管(guǎn)空头回补可能为市场反弹留下了一定空(kōng)间(jiān)。然(rán)而(ér)，由于CTA策略对油价的看跌态度十分坚(jiān)定，即使市(shì)场反弹，这类交易者可(kě)能会再次做(zuò)空。

　　利比亚石(shí)油的(de)回归(guī)也未能提振油价，因为双方就(jiù)解决争(zhēng)端的(de)谈(tán)判取得了一些进展。此前(qián)，由于利比亚(yà)政局动荡，导致该国原油供应每天减少约70万桶。不过，渣打(dǎ)银行对利(lì)比亚(yà)局势持较为谨(jǐn)慎的乐观态度，认为谈判的实(shí)际情(qíng)况比外界预期的(de)要复杂得多。

　　NCE澳(ào)联预计，本季度全球原油库存(cún)将减少约50万桶/天，而美国能源信息署（EIA）和国际(jì)能源署（IEA）的模型预测与这一数据一致，分别预计库存将减少50万到70万桶/天。尽管这些(xiē)库存减少(shǎo)的幅度不大，但相较于去年同期的库存增加，仍然(rán)是一(yī)个显著的改善(shàn)。

　　此外，铜价也受(shòu)到全球经(jīng)济放缓(huǎn)的影响，连续(xù)六个交易日(rì)下跌，价格跌至每吨9000美元(yuán)以(yǐ)下，创(chuàng)下两周半(bàn)以来的新低。伦敦金属交(jiāo)易所的库存大幅(fú)增加(jiā)，尽管近期有所下降，但仍(réng)接近2019年(nián)9月以来的最高水平。相比(bǐ)之下，上海期货交易所的铜库存持续下降，降至3月以来的最低水(shuǐ)平。尽管(guǎn)如此，部分分析师(shī)仍对铜价持乐观态度，认为全球需求增长和供应(yīng)受限将推动中期(qī)铜(tóng)价(jià)上涨。NCE澳联预计，未来几年铜(tóng)价将(jiāng)大(dà)幅攀升，2024年(nián)铜价平均(jūn)为每磅4.NCE澳联:OPEC+决定暂停增产40美元，2025年(nián)则(zé)将升至每磅4.83美元。

责任编辑：陈平

9月6日，原油(yóu)期货已跌至(zhì)今(jīn)年(nián)的最低水平，市场对全球(qiú)需求疲软(ruǎn)的担忧成(chéng)为(wèi)主因，尤其是OPEC+可能在10月份NCE澳联:OPEC+决定暂停增产增(zēng)产的预(yù)期。9月4日，11月布伦特原油期货价格下跌4.91美元/桶，收于73.75美元/桶，创下了72.63美元/桶的年(nián)内新(xīn)低(dī)。NCE澳联表示与此同时，WTI原油(yóu)期货(huò)也创下(xià)今年以来的新低，跌至69.19美元/桶。根据道琼斯的报道(dào)，StoneX分析师FawadRazaqzada表示，近期数(shù)据显示，全球主要市场的进口需求没有明显加(jiā)速迹象(xiàng)，这表(biǎo)明石油市场的紧张程度低于几个月前的预期。

　　与此同时，OPEC+的(de)匿(nì)名消息人士(shì)透露，OPEC+已决定推迟原定于(yú)10月解除的减产计划，计划从12月开(kāi)始逐步放松减产措施。尽管EIA原油库(kù)存(cún)数据和OPEC+的消息一度推动了(le)油价盘中(zhōng)上(shàng)涨，但(dàn)油价随后回落，WTI原油回(huí)落至每桶69.30美元，布伦特原油(yóu)则跌至72.70美元。NCE澳联指出，OPEC+目前面临的困境在于市(shì)场份额逐渐被非OPEC产(chǎn)油国抢占，导致主要(yào)OPEC产油国在较低的油价环境中面临预算压力和收入损失的挑战。

　　此外，NCE澳联指出，近期石油市场受顺势交易策略(lüè)的影响(xiǎng)较大，这些策(cè)略结(jié)合了对美(měi)国宏观经济前景和地缘(yuán)政治(zhì)发展的不稳定看法。分析(xī)师(shī)表示，近期的油价下跌被顺(shùn)势算法商品交易顾(gù)问（CTA）的策略放大(dà)，尽管空头回补可能为市场反弹留下了一定空间。然而，由于CTA策(cè)略(lüè)对油价的看跌态度(dù)十分坚定，即使市场反弹，这类交易者可能会再次(cì)做空。

　　利比亚石(shí)油的(de)回归也未能提振油价，因为双(shuāng)方就解决争端的谈判取得了一些进展(zhǎn)。此(cǐ)前，由于利比亚政局动荡，导致该国原油供应每天减少约70万桶。不过(guò)，渣打银行对利比亚局势持较为谨慎的乐观态度，认(rèn)为谈判的实际情况比(bǐ)外界预期的要复杂(zá)得多(duō)。

　　NCE澳联预计(jì)，本季(jì)度全球原油库存将减少约50万桶/天，而美国能源信息署（EIA）和国际能源署（IEA）的模型预测与(yǔ)这一(yī)数据一致，分别预(yù)计库存将减(jiǎn)少50万到70万桶/天。尽管这些库存减少的(de)幅度不大，但相较于去年(nián)同期的库存增加，仍然是一个显著的改善。

　　此外，铜价也受到全球经济放缓的影响，连(lián)续六个(gè)交易日下跌，价格跌至每吨9000美元(yuán)以下，创下两周(zhōu)半以来的新低。伦敦金属交易所的库(kù)存大幅增加，尽管近期有所下降，但仍接(jiē)近2019年(nián)9月以来(lái)的最高水平(píng)。相比之下，上海期货交易所的铜库存持续下降，降至3月以来(lái)的最低水平(píng)。尽管如此，部分分析师仍对(duì)铜价持乐(lè)观态度，认为全(quán)球需求增长(zhǎng)和供(gōng)应受限(xiàn)将推动(dòng)中期铜(tóng)价上涨。NCE澳联预计，未来几年铜价将大幅攀升，2024年铜(tóng)价平均(jūn)为每磅4.40美元，2025年则将升至每磅4.83美元。

责任编辑：陈平

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