多家上市公司修正2023年
业绩预告

财务造假，是证监会严监管的重中之重。业绩预告与实(shí)际报(bào)告差异过大，也是监管关注重点。

随着2023年(nián)年报披露截止日期的(de)临(lín)近，为业绩预告“打补丁”的上(shàng)司(sī)公司越来越(yuè)多。Wind数据显(xiǎn)示，截至4月18日(rì)，近一个月以来至少有34家上市公司发布(bù)2023年业绩(jì)预告(gào)修 正公告，年内共计38家。

21世纪经济报道记(jì)者梳理业绩预告修正公告发现，其中有九成下调业绩预
期，近(jìn)半数公司调整亏(kuī)损幅度，更有2家公司初次(cì)业绩预告(gào)盈利，修正公告(gào)后变(biàn)身亏损(sǔn)。

根据受访(fǎng)人士分析，上市公司调降业绩预期因素较(jiào)为多样。其中，最为常见的原因是上市(shì)公司与会计师事务所（以(yǐ)下简称(chēng)“会计所”）就某些项(xiàng)目收入确认情况、计算方法等无(wú)法达成一致。如果会计所坚持己见，上市公司(sī)为了能够顺利(lì)发布年(nián)报只能听从会计所意见；外加倘若上(shàng)市公司业绩预告与实际年报业绩差异太大，很可能招致监管处罚(fá)。因此，赶(gǎn)在年报披露前为业绩预告“打补丁”，成为部分(fēn)上市(shì)公司的(de)自(zì)救之选。

上市公司预告密集“打补丁”

严惩财务造假等市场乱象，“零容(róng)忍”打击资本市场违法违规(guī)行为，成为证(zhèng)监会(huì)去(qù)年以来(lái)的工作重点之一，财务造假(jiǎ)相关多家上市公司修正2023年业绩预告 处罚(fá)数量渐增。

日前发(fā)布的(de)新“国九条”及配套政策，再度调低财务(wù)造假触(chù)发(fā)门槛。

受此影响，敢造假的上市公司明显(xiǎn)减少，敢于
包庇上
市公(gōng)司美 化财务数据的会计(jì)所更是少(shǎo)上加少。根据受访人士分析，当上市公司业绩预告存在美化时，赶(gǎn)在正式年报披露之前发布一份业绩预告(gào)修正公告，成为较为理性的补救(jiù)措施。

随着(zhe)2023年年报披(pī)露截止日期的临
近，进行业绩预告(gào)修(xiū)正的上市公司数量明显增加。

Wind数据(jù)显示，截至(zhì)4月(yuè)18日，年内已经有
38家上市公(gōng)司调整年度业绩预告。其中，最(zuì)早一(yī)家业绩预告修订发布于3月8日；3月19日起修订业(yè)绩预告的上市公司数量增长(zhǎng)速(sù)度有所加快，在3月19日至4月18日的短短(duǎn)一个月 内，至少34家上市(shì)公司为业绩预告“打补丁”。4月(yuè)9日、4月16日，多家上市公司修正2023年业绩预告“打补丁”的上市公司家数两度增加。4月(yuè)16日至4月(yuè)18日，7家上市公司修正(zhèng)业(yè)绩预告(gào)公告，日均超(chāo)2家。

纵观修正业绩(jì)预告的38家上(shàng)市公司，可以发现多个特点。

首先，除
4家为上调业绩外，其余皆为(wèi)下调，下调占比89.47%。其中，中环海陆、平治信(xìn)息2家上市公司初次(cì)发布业绩(jì)预告时净利润虽(suī)然均大跌九成左右，但尚有(yǒu)利润数百万；待其发布业绩修正时，利润则(zé)分别亏损约2500万元—3400万(wàn)元和3500万元—4000万(wàn)元，同比(bǐ)降幅高达162.98%—185.65%和128.58%—132.66%，这也是二(èr)者首次(cì)出现亏(kuī)损。

根据(jù)受(shòu)访人士分析，相较(jiào)于利润下调(diào)但保持(chí)正值和持续亏(kuī)损者，上(shàng)市公司业绩首亏对其股(gǔ)价影响往(wǎng)往更大。因此，将本为正值的业绩预
告调整为亏损，对上市公(gōng)司(sī)影响很大。

受(shòu)访人士还表示，除调整后利润由
正转亏(kuī)的，如(rú)果修正前(qián)后业绩变动(dòng)幅度过(guò)大，对股价影响同(tóng)样较大，并且此(cǐ)种情(qíng)况(kuàng)下如果不及时进行修正，很可能招致监管处罚。

典型如聆达(dá)股份(fèn)，其(qí)1月30日(rì)披露的2023年年度业绩预告(gào)显示，净利润(rùn)亏润约1900万元—3800万元，下降12%—124%；4月10日披露的
业绩修正公告则将亏损额度(dù)扩大(dà)至2.49亿元—2.98亿元，同比降幅更是(shì)骤(zhòu)增至1370%—1660%。

其次，相较于利润为正者，亏损 者修(xiū)正业绩预告的概率更高；截至4月
18日调(diào)整业绩预告的上市公司中，近半数业绩亏损；从全部上市(shì)公司来看，利润亏损者占比则小得多。

再者，相较于利润同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)者，利润同比下降的上(shàng)市公司修正(zhèng)业绩预告的比例更高，38家调整业绩(jì)预告的上市公(gōng)司(sī)中，21家业绩(jì)同比下(xià)滑(huá)，占比近六成。

财报背后的隐匿项

上市(shì)公司财(cái)报背后可能存在隐匿项。

广西大学副(fù)校长、南开大学金融发
展研究院院长田利辉分析认为(wèi)，隐匿项可以通过提前确认收入(rù)、研发支出造假、虚构利润等各种报表粉饰和会计操纵手法进行。这些问题可能(néng)表现为收入确(què)认和计量不恰当、金融资(zī)产分类(lèi)不正确、资产减值(zhí)估计(jì)不谨慎(shèn)、合并报表
范(fàn)围判断不合(hé)理等。这
些做(zuò)法都可能导致投资者对公司的真实(shí)经营状况产生误判。

随着监管对上市公司财务(wù)造假和会计所审计违规处罚力度的一再加强，如若上市公司前期披露(lù)业绩预告存在问题，赶在年报发布
前修正业绩(jì)成为 理
性之(zhī)选。

哪些原因导致上市(shì)公司需要修正业绩预告(gào)？在田利辉看来，宏观经济变化、行业竞争(zhēng)加剧、公司经营策(cè)略调整、突发事(shì)件等都是相关因素。

某(mǒu)知名会计所合伙人告诉21世纪经济(jì)报道记者，修正业绩预告不能简单称之为“非正常现(xiàn)象”，但大多数情况(kuàng)下可以避免。理论上，上市公司在首次 披露业绩预告(gào)前(qián)，应该(gāi)与(yǔ)会计所进行充分沟通，达成一致意见后(hòu)再行披露。如果前期沟(gōu)通不畅(chàng)，则(zé)容易导致临近年报披(pī)露日(rì)期被迫修正业绩。

具体(tǐ)来看，业绩预(yù)告修正原因包括：

首先，上市公(gōng)司 财务
人(rén)员工作(zuò)疏忽或能力有限，导致个别项目计算方法不(bù)当(dāng)，后经会(huì)计(jì)所审
计发现后进行修正。但上市公司在IPO阶(jiē)段已经接受过较为严格(gé)的培训，其聘请的(de)财务负(fù)责(zé)人一般拥有高(gāo)级职称，理论上发生无意识差错的(de)可能性不大(dà)。

其次(cì)，首 次(cì)披(pī)露业绩预告(gào)时，上市公(gōng)司与会计所就(jiù)个别(bié)重大项(xiàng)目无法(fǎ)达成一致，该项目处(chù)理(lǐ)方(fāng)式对上市公司财务数据影响很大(dà)。此种情况下，上市公司可能会先行(xíng)按照(zhào)己方想法披露业(yè)绩预告，然后(hòu)持续与会计所沟通(tōng)，力争在年报披露前说服会计所。如果(guǒ)年报披露在
即却迟迟无法说服(fú)会计所，上市(shì)公司继续坚持己见将导致(zhì)年报无法如期披露(lù)，此(cǐ)时则会再发公(gōng)告对业绩预报“打(dǎ)补(bǔ)丁”。

再者，业(yè)绩预告(gào)发布时，上市公司与会计所审计人员达成一致，但个别项目处理(lǐ)方式存疑(yí)，后经会计所质控人员(yuán)和相关管理人审核时被(bèi)要求修(xiū)正。

值得注意(yì)的是，由于多家上市公司修正2023年业绩预告上市公司业绩有(yǒu)时会与投行(xíng)利益相(xiāng)挂钩，投行可能会 为上市公司(sī)“出谋划策”。典型情况包括：上市公司(sī)计划定增、并购重(zhòng)组等，需要做出漂亮业绩(jì)；上市公(gōng)司完成新项(xiàng)目时间(jiān)较短，业(yè)绩下滑比例过大投行可能被罚；上市公司签有对赌协议或(huò)处(chù)于(yú)保壳阶段。

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