美银
：上调哔哩哔哩目标价至147港元 上调2024至26年每股盈测

美银证券发表报告指出，哔哩哔哩第二季业绩(jì)胜预期后，该行于(yú)上周举行(xíng)投资(zī)者会议。该行预(yù)期
公司游戏和广告业务的稳健趋势(shì)将在下半年持续，投资者重点关(guān)注包括对《三(sān)毛》游戏更新、广(guǎng)告业务保持稳健趋(qū)势，以及电商相(xiāng)关业(yè)务增长 的情况。此外，公(gōng)司管理层对其盈利趋势有信心。该行提及，目前哔哩哔哩(lī)的《三(sān)毛》第二季用户参与(yǔ)度和反馈良好，公(gōng)司将于11月底推出第(dì)三(sān)季，宣传活动的投资回报率仍在正轨上，公司将相应管理(lǐ)行销费用，且对《三毛》游戏的寿命充满信心(相对于(yú)竞争对手同类游戏《三国》的(de)游戏营运期为6至9年)，并(bìng)看到(dào)来自哔哩(lī)哔哩自有渠道的年轻用户表现出良(liáng)好的(de)参与度(dù)和正向的打赏行为(wèi)。

该
行预期，哔哩哔哩(lī)在(zài)游戏和广告业务趋势稳健的(de)情况下，第三季可实现收支平衡，另指其毛利率及高利(lì)润业务(wù)模式的(de)组合转变，以及(jí)成(chéng)本优化，将成为(wèi)公司毛利扩(kuò)张的(de)关键驱美银：上调哔哩哔哩目标价至147港元 上调2024至26年每股盈测(qū)动力。哔哩哔(bì)哩在关键业(yè)务趋势稳健(jiàn)下，该行将其2024至(zhì)2026年每股盈利预测上调3%至(zhì)11%，目标价由140港元上调至147港元，重申“买入”评级。

责任编辑：郭明煜

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