多位知名基金经理加仓看好二季度结构性机会

中国基金报(bào)记者张燕北(běi)

根据已披露的部分公募基金今年一季报数(shù)据，多(duō)位(wèi)知名基金经理积极加仓，二季度将重点关注估值与盈利的匹配性(xìng)。

多位(wèi)知名基金经理加仓

从最新(xīn)公示的(de)一季(jì)报看，多位知名基(jī)金经(jīng)理管理的产品在一季度保持高仓位运(yùn)行。张坤管理的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)和易方达优质企业股票仓位保(bǎo)持在94%以上，主(zhǔ)要调整了消费和医药行业的持仓结构。

萧(xiāo)楠管理的易方达多位知名基金经理加仓看好二季度结构性机会消费精(jīng)选股票仓位(wèi)由83.4%增至(zhì)90.01%，目的是降(jiàng)低(dī)组(zǔ)合估值、分散风险收益来源(yuán)，提升内需持仓弹性。他判断国内经济将企稳回升，因(yīn)此加仓家电、食品饮料等板块，同时增加(jiā)黄金珠宝和对(duì)外需敏感的品种。

傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值(zhí)一季度(dù)股(gǔ)票仓位增加1.78个百分点至90.52%。

李晓星、张萍管理的银华心选一年加仓(cāng)一(yī)季度5.58个(gè)百分点，季末股票仓(cāng)位为94.37%。

刘格(gé)菘管理(lǐ)的广(guǎng)发小(xiǎo)盘成长仓(cāng)位较高(gāo)，达到(dào)91.08%，一季度加仓1.29个百分点；广发(fā)创新升级、广发科技先锋等基金的仓位稳中有升。行业配置上，上述基金大体维持之前的布局，期间仅对个(gè)股(gǔ)进行(xíng)了优化调整。

施成、汤龑管理的国(guó)投瑞银景气驱动一季度末仓(cāng)位为92.16%，同比提升(shēng)6.26个百分点。一季度，该基金减持了煤炭资产尤其是与地产链紧密相关的焦煤(méi)和现货比例(lì)高(gāo)的动(dòng)力(lì)煤(méi)，原因是价格大跌且业绩不明朗。同时，组合增(zēng)加了黄金、铜和铝等有色金属的持仓(cāng)。

此外，程洲管理的国泰聚利价值、盛丰衍和陈元骅管理的西部利得(dé)量化价值一(yī)年持有、李晓西管理的华泰柏瑞质量(liàng)成长(zhǎng)等多只基金(jīn)今年一季度均显著加仓，幅度(dù)在5个以上百分点(diǎn)。

二季度或存在(zài)结构性机(jī)会

多(duō)位(wèi)知名基金经理认为，二季度A股市(shì)场或存在(zài)较多结构性(xìng)机会，科(kē)技、医药、顺周(zhōu)期主线值得重(zhòng)点关注。

展望二(èr)季度，傅鹏(péng)博、朱璘表示(shì)，A股市场或存在一定结构性机会，他们(men)将努力挖掘新的投资标(biāo)的，选择估值合理、增长确定性较(jiào)高(gāo)、内生稳定增长、可持续创造现金流(liú)的公司。

张坤认为，高质量发展时期(qī)，公司持续高速(sù)增(zēng)长的基础概率在降低，但不(bù)应(yīng)该放弃对中等且持续(xù)成长性(xìng)的(de)寻找。他将重点关注上(shàng)市(shì)公司对成(chéng)本费用的控(kòng)制能力、运营资本的管控能力、自由现金流的产生能力、资本分配(pèi)的能力以及回(huí)报股东的意愿。

李晓星在一季报(bào)表示，二级市场在经过一段时间(jiān)的调整后，相关(guān)风险已经得到充分释放，绝大部分标的进入了估值底部区域。伴随宏观经济的逐(zhú)步上行，他对大盘并不悲观。

兴业均衡优选基金经理钱睿南表示，A股市(shì)场经历反弹后可能进入震荡格局，重点关注科技主线回调后的(de)机会，如(rú)AI和消费电子复苏；关注部分(fēn)资源类行业在全球通胀(zhàng)和供应缺口背(bèi)景下的投资机会。在风格(gé)层面，预计无风险利率仍在低位，低估(gū)值、高分红类(lèi)资产投资机会仍值得关注；同时(shí)侧重挖掘中小市值(zhí)公司的投资机会。

谈(tán)及看好的细分赛道(dào)，中庚(gēng)基金副总(zǒng)经理兼首席投资官丘栋荣主(zhǔ)要(yào)关注以下方(fāng)向：供给端收缩或刚性(xìng)，但仍有较高成(chéng)长性的价值股，如资源类公司和(hé)能源运输公司等；需求增长具有空间、供给具(jù)有竞争(zhēng)优势的高(gāo)性(xìng)价比公司，如电子、机(jī)械、医药制造、电气(qì)设备与(yǔ)新能源等。

此外(wài)，丘栋荣还(hái)在一季报中提到了对高股息策略的看法。高股息策略长期回报偏贝塔，且并非低(dī)风险策略。其获取(qǔ)的回报大概率来自其他因子(zi)的叠(dié)加。投资者喜欢不断(duàn)强化成功(gōng)策略、偏好线(xiàn)性(xìng)交(jiāo)易(yì)，忽视不(bù)断积(jī)累的(de)实质风险，如周(zhōu)期、成长、资(zī)本供(gōng)给或创新等都会挑战高股息的稳定性。多位知名基金经理加仓看好二季度结构性机会

程洲预计权益市场在经济弱修复及流动性(xìng)宽松的环境下(xià)有望震荡上(shàng)行，将择机提高权益配置仓位，关注估值与盈利的匹配性；重点看好(hǎo)新(xīn)能源赛道(dào)的长期需求，同(tóng)时也会(huì)积极把握受益于人口老龄化(huà)的(de)医(yī)药行业及受益于PPI逐(zhú)步见底回升后的(de)顺(shùn)周期行业的投资机(jī)会。

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