啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长

Wind数据显(xiǎn)示，截至4月25日记者发(fā)稿，A股与(yǔ)H股的(de)9家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司中(zhōng)，除*ST西发外，其余8家公司(sī)的2023年业绩均已揭(jiē)晓。上述8家公司去年合计实现营收1574.88亿元(yuán)，同比增长8.51%；归属于上市公司股东的净(jìng)利润合计181.61亿元(yuán)，同比增长9.59%。其(qí)中，有6家啤酒企业去年实现营收、净(jìng)利润双增长。

整体来看(kàn)，当(dāng)前啤酒市场呈现寡头化格局，各(gè)企业错位竞争，差异化优势显著，高端化成绩亮眼。

仅一家亏损

据中国酒业协会(huì)数据，2023年全(quán)国啤酒行业(yè)实现总产量3789万千升，同比增长0.8%，实现销售收入1863亿 元，同比增长8.6%；实现利润总(zǒng)额260亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)15.1%，利润(rùn)增幅继续跑赢产量和销售收入增幅。

从2023年啤酒企业(yè)财报(bào)来看，国内五大头部啤酒(jiǔ)品牌贡献了(le)绝对力(lì)量(liàng)。华(huá)润啤酒、青岛啤(pí)酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒去(qù)年营收分别为389.32亿元、339.37亿元、148.15亿元、142.13亿元和53.78亿元，同比涨幅分别(bié)为10.4%、5.49%、7.66%、5.53%和9.13%。上述5家企业合计实现营收1072.74亿元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)总额为120.26亿元(yuán)。

在8家已(yǐ)披露年报的啤酒企业中，仅兰州黄河(hé)2023年陷入亏损，公司去年实现营业收入约2.41亿元(yuán)，同比下滑9.47%；归属于上市(shì)公司股东的净利润为-4672.07万元，同比下滑59.76%。

作为(wèi)一家区域性(xìng)品牌啤酒(jiǔ)生产企业，兰州(zhōu)黄河主要从事“黄河”“青(qīng)海湖”双品牌系列啤酒 和“黄河”系列麦芽等(děng)产品的(de)生产和销售，啤酒和麦芽的产销占到公 司主营(yíng)业务的90%以上。

兰(lán)州黄河表(biǎo)示，2023年，公司麦芽产(chǎn)品成本高企，市场竞争力(lì)不(bù)强，议价能力较弱，再加(jiā)上公司啤酒主业自用量减少，无法(fǎ)有效拉动麦芽(yá)销售，造成报告期内公(gōng)司(sī)麦(mài)芽(yá)产销量和销售收入同(tóng)比均有所(suǒ)下降。

“由(yóu)于(yú)兰州黄(huáng)河(hé)规模偏小且(qiě)销量有限，其在实现盈利的道(dào)路(lù)上困难重重，目前尚未观察到企业
业绩(jì)有改(gǎi)善的趋势。”啤酒行业专家方刚在接受《证(zhèng)券日报》记者采访(fǎng)时(shí)表示。

此外，百威亚太因去年四季度在中国、韩国等重要市场销量(liàng)下(xià)滑，2023年，公司(sī)净利(lì)润8.52亿 美元（约61.34亿(yì)元人民币），同(tóng)比下降(jiàng)6.68%。

纷纷(fēn)发力高端化啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长p>

2023年，青岛(dǎo)啤(pí)酒、重庆啤酒、燕京啤酒、百威亚太等多家企业的(de)啤酒业(yè)务销量(liàng)均只有“个(gè)位数”的小幅上涨。在增(zēng)量(liàng)市场难以开拓(tuò)之时，如何在存量市场寻(xún)求新增长，已(yǐ)成为啤酒企(qǐ)业持续关注的课题。

在此背景下(xià)，2023年(nián)，啤酒(jiǔ)企业(yè)不(bù)遗(yí)余力地推进高端化(huà)产品建(jiàn)设(shè)，不断优化产品结构，多家企(qǐ)业高档、中高档啤酒营收占比已达六成以上。

从高端啤酒销量来看，2023年，华润啤(pí)酒次高档(dàng)及(jí)以上(shàng)啤酒销量(liàng)同比上(shàng)升(shēng)18.9%，青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品销量(liàng)同比增长10.5%，重庆(qìng)啤酒高档产品营收同比提(tí)升5.18%，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)中高档产品营收(shōu)同比提升13.32%，珠江啤酒高档啤酒产品销量同比增长15.96%。此外，百威亚太高端及超高端产品 收入均达(dá)到双位数增长。

高端啤酒有着更高毛利的属性，带动啤酒企业业绩(jì)不断提升，预计将持续抬升各厂商的盈利水平。某啤酒企(qǐ)业管理层对《证券日报》记者表示，过去(qù)一年，尽管行业出现了消费(fèi)总量收缩和消费分化等趋势，部分消费(fèi)者变得更加理性，转而追求性价比，但行业高端化
趋势(shì)并未被市场变化打断。

百威亚太首席执(zhí)行官(guān)兼董事会联(lián)席主席(xí)杨克在(zài)业绩会上表示，中国啤酒市场中低端(duān)销量有所下滑，但高端和超高端啤酒(jiǔ)市场增长依然非常好。2024年，百威亚太(tài)将延续高端化战(zhàn)略，继续追求高质量(liàng)增长。

华润啤酒(jiǔ)董事会(huì)主席侯孝(xiào)海也对《证(zhèng)券(quàn)日报》记(jì)者表(biǎo)示：“2023年，公司次高档及(jí)以上产品的(de)占比已(yǐ)达到(dào)22%。”据了解，在(zài)华润啤酒(jiǔ)的高端市场规划中，已将雪花纯生、喜力和(hé)superX蓝瓶定为(wèi)前三个销量 目标破
百万吨(dūn)的品牌。

白酒行业分析师、知趣(qù)咨询总经理蔡学飞对《证券日(rì)报》记者表示，啤酒产业正在从价(jià)格导向的(de啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长)工业淡啤(pí)向着 以风格、口感为特色的精酿、原浆(jiāng)、白啤、黑啤等多元化方向发展，而且随着消费水平的不断(duàn)提高，消费(fèi)者对高品质啤酒的需求不断走强，带(dài)动(dòn啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长g)了整(zhěng)个(gè)啤酒(jiǔ)行(xíng)业高端化的发展。

方刚对记者表示，目前啤酒五大巨头在高端化方面的战略(lüè)和行动比(bǐ)较一致，但不同企业的高端化进程(chéng)和速度不太一样，头部企(qǐ)业(yè)高端化速度更快。而在市场层面存在高端化和性价比之(zhī)间的(de)矛盾，对企业来说是一个考验。

方正证券研报显示，我国啤酒结构升级空间仍充足，同时啤酒行业龙头已达(dá)成“高端化高质量发展+盈 利诉求”的共识，在“产品+渠道+区域”端持续推(tuī)动啤酒行业升级的(de)举措下，我国啤 酒行业高(gāo)端化已具(jù)备韧性。

“啤酒高(gāo)端化是(shì)消费升级与(yǔ)企业发展的共同结果，但中国高端(duān)啤酒市场尚处于初级阶(jiē)段(duàn)，国产啤酒(jiǔ)品牌(pái)价值感有(yǒu)待提升，面(miàn)临(lín)消费者教育(yù)、品类(lèi)创新、品质推广及购买(mǎi)习惯等多重挑战，同时面(miàn)临(lín)着(zhe)外国啤酒(jiǔ)巨头的竞争，市场仍需长期培(péi)育。”蔡学飞表示。

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