温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多人说温氏(shì)投资最大的(de)优势是背后的产业后盾，实际上大家理解得既对也不对。”近日(rì)，在2024云南(nán)股权投资大会上，温氏集团董事、副总裁兼温温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接资本和产业的链接氏投资总裁
赵亮在(zài)主题演讲时(shí)说。

他表示，温(wēn)氏投资最大的优势是从(cóng)出身到现在(zài)建立的实业基因(yīn)和实业思维，并不主要是背后的实业资源(yuán)，虽然这个资(zī)源也有价值，但是最根本的价值(zhí)是思(sī)维。

据了解，温(wēn)氏集团是一家从(cóng)事肉、蛋、奶生产的农业龙(lóng)头企业。伴随中国改革开放的41年，温氏集(jí)团逐步发展成为一家千亿市(shì)值、千亿资产、千亿产值的产业化农业龙头。

温氏投资是温氏集团旗下的投资管理(lǐ)机构(gòu)，目前(qián)在(zài)管资金(jīn)规模约 100亿元，主要(yào)聚焦于农牧食品消(xiāo)费和硬科技两大实业领域。截至目前(qián)，温氏投资已经投资布局(jú)了100多家 企业，其中约30家企业实现上市。

温氏与云南间有着深(shēn)度而
紧密的联系，一方(fāng)面，温(wēn)氏集团(tuán)在(zài)云南省共有12家子公司，总计近40亿(yì)元的投(tóu)资，年产值(zhí)大概50亿元。另一方(fāng)面，温氏投资和云(yún)南(nán)金控、云南产投持续开展合作，例如被投企业迪赛诺在云南金(jīn)控和云南产投的
支持下将产
业落地云南。

活(huó)动现场(chǎng)，赵亮从五个(gè)方面(miàn)，分享(xiǎng)了关于在资(zī)本与产业间做好链接(jiē)的(de)看法。

建立实业思维，坚持投资“三精(jīng)”原则(zé)

赵(zhào)亮认为，要在产业(yè)和资本间做好链接，首先是 建立实业思(sī)维，沉浸于实业。具体来说，一是适变和求变(biàn)。“我(wǒ)们这类机构的规模不大，但我一直跟投资团队强调，如果不做好下场做(zuò)实业的心理准备，不用做实业的投资思维来看资本(běn)投资，就不要做投资了。”赵亮说。

随(suí)着这(zhè)两年资本环境和政策的变化
，投资机构的盈利模式也在发生巨变。以前说PE、PS估值，都是基(jī)于(yú)通过IPO实现 资产证券化的投资逻辑。而(ér)现在更多的是(shì)要(yào)聚焦于(yú)实业企业(yè)未来怎么能够产生(shēng)现金净流入，也(yě)就是从以前看PE、PS估值，回归于看EBITDA估值的投资逻辑。

二是长期坚守和保持耐心。温氏(shì)集团到目前为止，经历了十个左右的行业周期，行业周期的巨幅震荡(dàng)比股权投资行业震荡要大得多。集团一(yī)直要思考怎么(me)能活下去、怎么能坚持住、怎么能成为最(zuì)后的优胜者。赵亮认为，只有坚守初心、保持耐心(xīn)、抵御周期才能成为胜者，才是真正对投资人和被投企业负责。

三是(shì)精简目标和务实作风。从实业角度来看，如果组织的绩效考核目(mù)标(biāo)多了，很难全面(miàn)实现。作为一个投资机构，应该清晰明(míng)确自身的目标(biāo)。

第二(èr)是坚持做精品而不追求规(guī)模。投资机构首(shǒu)先应该思考，自己(jǐ)在哪些(xiē)方面存(cún)在短板。比如(rú)，在哪些领域的能力基(jī)础不行，在哪些(xiē)区(qū)域不合适，多大的基金规模可能驾驭(yù)不了(le)。

另外(wài)，坚持投资“三精”原则。一是“精炼”，锻造能力、文化和机制(zhì)。赵亮认为，原来(lái)很多投资机构经常会(huì)关注机(jī)制问题，但实际上投资机构里面的文化问题是更突出的。拿投资机构跟
养殖业来做对比(bǐ)，养殖业(yè)对(duì)责任心要求(qiú)很高，投资机构也一样，不能光靠(kào)机(jī)制，而要靠机制(zhì)和文化并驾齐驱(qū)。

二是“精筛”，坚(jiān)持以实业思维的理(lǐ)念去精(jīng)筛项目。赵亮(liàng)比较推崇早些年很多(duō)外资机(jī)构来到中国的一些投资策略，下重手、深(shēn)投管(guǎn)、强赋能。三是“精耕”，以前做投资相(xiāng)对来说是做好判断题，判断好(hǎo)方向，选择一个赛道就能赚(zhuàn)钱。以后，这种(zhǒng)环境会让投资机构更(gèng)多地去通过做好问答(dá)题(tí)来(lái)实现价值(zhí)，这个问(wèn)答题(tí)体现在如何去赋能和管理被投企 业，帮助企业做好(hǎo)。

强化自身管理
能力，推动生态圈(quān)建设

赵(zhào)亮表示(shì)，要做好资本和产业(yè)的链接。第三(sān)是，强化投(tóu)资机构(gòu)自(zì)身管理能(néng)力，思考赋能企(qǐ)业如何攻守兼备。有(yǒu)些 企业家错(cuò)把(bǎ)时代红利认知成自己 的(de)能(néng)力得到的结果(guǒ)，而这导致的(de)是盲目扩张、盲目发展。其实，很多创业(yè)企业在企业发展(zhǎn)过程当中，企(qǐ)业(yè)管理 方(fāng)面是欠缺的甚至是(shì)丧(sàng)失的，随着企业发展很多问题都会逐步暴(bào)露涌现(xiàn)出来，这一点(diǎn)需要投资机构更多(duō)地(dì)介入企业深度赋(fù)能(néng)和深度管理。

第四是，充分发挥资本纽带作用，推动产业合作(zuò)，打(dǎ)造生态圈(quān)。赵亮表示，温氏投资在不(bù)断地推动生态 圈建设，农业食(shí)品产业(yè)链是万亿级甚至是几万亿(yì)级的(de)产业链，属于(yú)横跨一二三产(chǎn)业。农业在围绕科技的应 用场景(jǐng)里是很大(dà)的，经(jīng)过(guò)这些年温氏在这(zhè)方面(miàn)确实有一(yī)些经验(yàn)，但也不像大(dà)家想得那(nà)么简单。在通温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接过资本纽带推动产业(yè)合(hé)作的过程中，不是像一个投资人带着一(yī)个产业对接一(yī)下就能达到大(dà)家(jiā)想要的效果和结果，它是需要建立一种(zhǒng)工作常态。

第五是，找准定位(wèi)、精(jīng)诚合作、齐(qí)创共享。赵(zhào)亮认为，国资有国资的优势，国资在资金、资源、政策上有非常(cháng)好的
优势(shì)，民资在机制(zhì)、资本、人才方面有非常好的优势，产业资本(běn)在产业资源(yuán)、实业管理、管理经验(yàn)及人才有相应的优势(shì)。在每个(gè)合作中，应该清晰地认知自己的优势和目标，在(zài)目标里找共识，在(zài)优(yōu)势里去发挥自己的贡献(xiàn)，最终实现达到齐创共享的理想状态。

最后，赵亮呼吁投 资机构需要多一份理(lǐ)性、多一份(fèn)务实。“以前，大家都在(zài)抓(zhuā)行业的周期机会、政策的周期机会，去赚资本的快钱。现在，要转变为一起去(qù)赋能(néng)和管理企业，让企业不(bù)断地参与若干轮周期来获取我们的实业(yè)回报，这也(yě)是我认为的投资机构的回归本源。”他说。

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