刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……

基金中报披露刚落下帷(wéi)幕，就有基金公司发布报告更正公告，基(jī)金的公开信息披露瑕疵(cī)问题，再次引来(lái)关注。

截至9月3日，年内已有不(bù)下(xià)10家基金公司发布了定期报告更正公(gōng)告。有的基金公司更正已是基(jī)金2021年的季报，还有公告缺乏更正内容的前(qián)后对比，投资者难以辨(biàn)认其中对错。此(cǐ)外，一直以来基金公司的日常公告还存在(zài)格式显示不当、刻意隐藏关(guān)键信息等问题，甚至有公司直接披露带有修订痕迹的公告草稿，红色和黑色(sè)字体交杂 ，段落下
划(huà)线和右边的修订(dìng)内容均没去掉。

业内(nèi)人(rén)士表示，基金(jīn)信披属于(yú)法定披露，这(zhè)些瑕疵和错误有(yǒu)悖于相关规定的“真实性、准确(què)性、完整性、及时性、简(jiǎn)明性和易得性”要求，不仅仅意味着工作不严谨、内部流程有问题，对市(sh刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……ì)场(chǎng)和投资者也没有表刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……(biǎo)现出尊重和重视。建议基金(jīn)常规(guī)和(hé)非常规信息披露能统一格(gé)式(shì)，以便于投资者查阅，提(tí)升信息(xī)获取(qǔ)效率。在同样情况下，信息披露规范、内容阅读(dú)感更佳(jiā)的基(jī)金，被深度研究的概率(lǜ)会更高。

更正(zhèng)公告，没有具体更正内容

根据明亚基金(jīn)公告，该(gāi)公募刚发布的明亚价值(zhí)长青混合基金2024年中期(qī)报告中
的“投资(zī)股指期货(huò)的投资政策”部分出现信息披露错误，初(chū)始版本信息为“本基金在法律(lǜ)法规及(jí)合同允(yǔn)许(xǔ)的范围内进行股指(zhǐ)期货(huò)的投资(zī)。本基金在2023年上半年未进行股指期货投资”，更正(zhèng)后为“本基金在法律法规及合同(tóng)允许的范围(wéi)内进行股指期货的投资(zī)”。

还有基金公司在时隔3年后，才对基金季报做出更正 。德(dé)邦基金近期公告，对德邦(bāng)民裕进取量(liàng)化2021年第二季度报(bào)告的错误进行更正，该基(jī)金A类份额的管理人持有基金份额(é)占比数据缺失，此前为0，更正后(hòu)变为34.39%。实际(jì)上，在今年4月时，德邦基金还(hái)针
对德邦安顺(shùn)混合基金的2024年(nián)一季度报告(gào)发布过类似更正(zhèng)公告(gào)；此外在今年1月，德邦基金针对德邦(bāng)福鑫发布更正公告(gào)，涉及该基金2023年四季度(dù)报告期末基金资产
组合情(qíng)况。

另外，根据大成基金8月29日发布的(de)更正公告，大成基(jī)金对大成中证 1000指数增强基金2024年二季报的“5.2报告(gào)期末按行业 分类的股票投资组合”及“5.3期(qī)末按(àn)公允价值占基金资产净值比例大小排序(xù)的股票投(tóu)资明细”章节的部分内容进行更正。券商(shāng)中国记者对比发现，大成中证1000指数(shù)增(zēng)强基金2024年(nián)二季报
的上述章节，涉(shè)及到(dào)股票(piào)行业 持仓比例、重仓股持仓等多项数据差(chà)错。

一个版本当中，截至二季(jì)度末，该(gāi)基金指数投资按行业分类的(de)境内股票投资组合中(zhōng)，持有股票资产的公允价值规模为7681.9万元，占基金(jīn)资产 净值比例为79.76%；该基金积极投资按行业
分类的境内股票投资(zī)组合中，股票(piào)资产公允价值为529.41万元，占基金资产净(jìng)值比例为5.50%。在(zài)这一行业组合(hé)之下
，该(gāi)基金的前(qián)十大重仓(cāng)股分别为英集芯、金城医药(yào)、海正药业、圣湘生物、万润新(xīn)能、蓝焰控股、艾为电子、华兴(xīng)源创、嘉泽新能、瑞可达。

另一个版本中，上述基(jī)金对应(yīng)的股票规模和占比，分别(bié)为7426.09万元、77.10%，以及785.22万元、8.15%。前十大重仓股分别为英集芯、金城医药、海(hǎi)正药业、圣湘生物、蓝焰控股(gǔ)、艾为电(diàn)子、华兴源创、嘉泽新(xīn)能、瑞可达、前海金汇。由于大成基金公告(gào)没有呈现出更正(zhèng)前后的数据(jù)对 比，并不容易确认哪个版本的数据 是正(zhèng)确的，哪(nǎ)个是错误的。

这类定期报告出错行为，并非少数公司行为。据Wind数据统计，今年以(yǐ)来出(chū)现过基金定期报告更正的，还有(yǒu)嘉(jiā)实基金、银华基金、新华基金、蜂巢基金、中邮基金、国联基金、中 欧基金、富国基金等多家(jiā)公募。从券商中国记(jì)者长(zhǎng)期跟踪观察来看，相关基(jī)金定期报(bào)告此
前还出(chū)现过(guò)“投资策略(lüè)和运作分析”部(bù)分直接(jiē)沿(yán)用上个(gè)季(jì)度(dù)内容，甚(shèn)至还有基金将运作分(fēn)析里面(miàn)的“下跌”写成“喜爱爹”等明显文字错误情(qíng)况。

直接披露带有(yǒu)修订痕 迹的“草稿”

实际上，和基金定期报告相(xiāng)比，非定(dìng)期公告（即日常基金公告）的瑕疵会(huì)更为(wèi)常(cháng)见，主要有两大类型：一是格式显示(shì)不当，影响阅(yuè)读体验；二是在标题等显眼地(dì)方刻意隐(yǐn)藏关键信息。

今年6月13日和14日，兴业基(jī)金针对兴业(yè)180天持有期债基召开基金(jīn)份额持有人大(dà)会先后发布第一次 和第二次(cì)提(tí)示(shì)性公(gōng)告。这(zhè)两份公告(gào)当时在(zài)网(wǎng)上披露的(de)，均是带(dài)有修订 格式的PDF公告，红色和黑色字体交杂，段落下划线(xiàn)和右边的
修订内(nèi)容(róng)，均没有去掉。

此外一(yī)位资深基(jī)金研究人士对券商中国记者说到(dào)，基金公(gōng)告网上披(pī)露一般(bān)以PDF格(gé)式发布，但字体(tǐ)和(hé)排版存(cún)在较大差异。“以新基金(jīn)合同生效公告为例，有(yǒu)些公告(gào)的字体很小(xiǎo)，打开后(hòu)要放到最大才能勉强看清楚。有些公告的字体(tǐ)又过大(dà)，行间距过宽，按照A4纸样式排版的话，如果(guǒ)一只(zhǐ)基金有三个以上份额，每(měi)个(gè)份额的募集数据要在(zài)单元(yuán)格里换行，看(kàn)起来比较别扭。从我观察来看，只有极少数基金公司注(zhù)意到(dào)了这点(diǎn)，他(tā)们会针(zhēn)对多类型份额的基金募集 成立公告，进行横向排版，视觉上看起来比较舒服(fú)。”

另(lìng)外，天弘基金(jīn)此前在相当长时间(jiān)里，旗下所有基金
的关联交易情 况(kuàng)，均以《天弘基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司公告》为(wèi)标题，不仅标题无信息指向，里面内容(róng)较为简化。比如，该公募此前(qián)发布的基金关联交易获配了维科(kē)精密、港通医疗、康鹏(péng)科技(jì)三只(zhǐ)证券。但该公告并没有交代清楚，这(zhè)些基金参与的是打新还是(shì)定增业务(wù)，也(yě)没有交代相关基金获配证券(quàn)的数量，只交代了基金获配金额。规范化的这类公告，标题一般(bān)为《XX基金公司(sī)关于旗下基金投资(zī)关联方(fāng)承销期内承销证券的公告(gào)》，内文不仅会披露新股(gǔ)发行的价格、定价参考因素，还会披露每只基金获配的数量和金额，以及放置于公告最后(hòu)的“风险揭示”。

在公告标题里隐去关键信息的(de)做法，还(hái)出现在南方(fāng)基金和国泰(tài)基金等公募旗(qí)下的基金“预警清盘”类公告中。比如，针对南方竞争优势混合基金和国泰中证沪港深动漫游戏ETF，两家基金公司此前的公告(gào)写为《关于(yú)南方(fāng)竞争优
势(shì)混合型(xíng)证券投资基金的提示性公告
》和《关(guān)于国泰中 证沪港深动(dòng)漫游戏交易型开放式指数证券投资基金的提(tí)示性公告》。规范化的(de)公(gōng)告标题，应为《关(guān)于XX基(jī)金基(jī)金资产净值连续低于(yú)5000万元的提示性公告》或(huò)《关于(yú)XX基(jī)金可能触发基(jī)金合同终止情形(xíng)的提示(shì)性(xìng)公告》。

建议统一格(gé)式(shì)提升披露效率

“公募基金的信息(xī)披露属于法(fǎ)定(dìng)披露，基金公司对待这类信披经常(cháng)出错，这不仅(jǐn)意味着相关人员的工作不严谨
、内部流程有问题，对市场和投资者来说他们并没从基金公司处(chù)得到起码的尊(zūn)重和重视。”上刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……(shàng)述基金研究人士表示(shì)。

根据2019年9月1日起施(shī)行的《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金信息披露管理办法》（下称《办法》），基金信息披露内容分三部分，分别为基金募集信息、基金运作(zuò)信(xìn)息、基金临时信(xìn)息。这些信(xìn)息披露要以保护基(jī)金份额持有人利益为根(gēn)本出发点，按照相关规定披露(lù)，并保证(zhèng)披(pī)露信息的真实(shí)性、准确性、完整性、及时(shí)性、简明性和易(yì)得性。

《办法》规定，基金管理人、基金(jīn)托管(guǎn)人，应当建立健全(quán)信息披露(lù)管理制度(dù)，指定专(zhuān)门(mén)部门及高级管理(lǐ)人 员负责管理信息披露事务。对(duì)设计复杂、风险较(jiào)高的基金，以显著、清晰的方式揭示基金(jīn)投资(zī)运作及交易等环(huán)节的相关风(fēng)险。《办法》还在“监督管理和法律责任”部分指出，相关人员违反(fǎn)规(guī)定的，证监会及其派出机构可以采(cǎi)取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令定期报告、暂不(bù)受理与行(xíng)政许可有关 的文件等行(xíng)政监管措施；对直(zhí)接负责的主管人员和(hé)其他直接责(zé)任人员，可以(yǐ)采取监管谈话、出具(jù)警示函、责令参加培训、认定为不适当(dāng)人选等行政监管措施，记入(rù)诚信档
案。此(cǐ)外，存在特定情(qíng)形(xíng)之一且情节严重的，还会(huì)对基金信息披露义务人处以罚款等处罚。

基于此，前述基金研究人士建议，基金公司的常规和非(fēi)常规信息披露能统 一格式，以便于投资者查阅，提升信息获(huò)取效率。“信息披(pī)露不(bù)是小事，投资者、交易所、渠道机构、研究机构乃至监管机构等(děng)各方面，都要通过阅读基金(jīn)公告获取资讯。特
别是机构投资者(zhě)在做定性研(yán)究时，需要(yào)长期(qī)跟踪。同样(yàng)类型的两只基金，信息披露规(guī)范、内容阅读感更佳的基
金被深度研究的概率会更高。”

校对 ：彭其华‍‍‍‍‍‍‍‍

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