增超60%！上交所发布

　　2024年，境内指数(shù)化投(tóu)资(zī)蓬勃发(fā)展(zhǎn)，ETF市场总(zǒng)规模突(tū)破2万亿元大关，随着产(chǎn)品布局的不断丰富、配套机制持续优化，ETF已愈发(fā)成为投资者资(zī)产配置的优质工(gōng)具，中长期(qī)资(zī)金参与度显著提升，良(liáng)性市场生(shēng)态逐步形成。

　　9月13日，上交所发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》（下称(chēng)“白皮书”）。《白(bái)皮书》显示。截至2024年6月末，沪市ETF持有人数量共658万户（未穿
透联接基金），较2020年底增长61%。从持有(yǒu)人结构来看，沪市ETF市场机构投资者持仓达1.3万亿元、占比超70%，持(chí)仓比例较2023年末增长7个百分点、持仓规(guī)模增长31.8%。

　　ETF市场(chǎng)持续增长

　　今年以来，境内(nèi)指数化投资蓬(péng)勃发展(zhǎn)，ETF市场总规模突破2万亿元大关，市(shì)场获资金持续净流入(rù)，上半年ETF市场持续净(jìng)流入，资金规模达4617亿(yì)元(yuán)、总成交额达14.7万亿元。其中，沪市(shì)ETF净流入3528亿元、总成交额11.8万亿(yì)元，日(rì)均成交额超千亿、交投活跃度再上台阶，稳居
亚(yà)洲第一位。

　　2024年上半年，境内ETF市场交投活跃度再上(shàng)台阶，总成(chéng)交额达14.7万亿元、非 货ETF总成(chéng)交额11.5万亿元，同比 均创历史新高。

　　其中，沪市ETF整体成交金额11.8万亿元，日均成(chéng)交额1008亿元，较(jiào)去(qù)年同期增长12.6%；非货ETF合计(jì)成交8.7万亿元，日均成交额741亿元增超60%！上交所发布，较去年增长24.3%。沪市ETF中，股票ETF成交额最高，达4万亿元，其中宽基ETF成(chéng)交2.7万亿元；其次为货币ETF、债券ETF，区间成交额(é)分别达
3.1万亿元、2.4万(wàn)亿元(yuán)。

　　2024年上半年(nián)，各类型非货ETF的成(chéng)交额(é)均有所提升，股票ETF仍(réng)是(shì)总成
交额最高的产品类型，占比近四成；债(zhài)券(quàn)ETF的单只产品成交额
最(zuì)高，头部产品(pǐn)日(rì)均成交额近百亿元；跨境ETF成交额 增长(zhǎng)最快，成(chéng)交占比从16%提升至(zhì)19%。

　　值得注意的(de)是，指数分红行(xíng)为也在增(zēng)加。2024年上半年全市场共有24只ETF分红、总金额53.8亿元，其中沪市20只ETF分红、金额52.1亿元(yuán)。

　　从分红产品(pǐn)类型来(lái)看，24只分红ETF中权益ETF（含跨境ETF）合计17只(zhǐ)，分红51.8亿元、占比96%，主要为宽基ETF和红利(lì)主题(tí)ETF；债券型ETF7只，分红2亿元、占比4%。分红金额最(zuì)高的2只产品分别为(wèi)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF（24.9亿元）、南方中(zhōng)证500ETF（12.7亿元）。3月，沪市推出(chū)首只季度强制分(fēn)红型产(chǎn)品摩根中证(zhèng)A50ETF，提高分红的稳定性和(hé)可预期性，助力投资者践行(xíng)长期(qī)投资理念。

　　红利指数(shù)等规模增长最快

　　虽然指数市场普遍增长，但是(shì)显然债券、红利等指数产(chǎn)品增长(zhǎng)最(zuì)快(kuài)。

　　2024年上半年，宽基ETF持续吸(xī)引资金流入，总规(guī)模增长(zhǎng)49%达1.24万亿元，其(qí)中(zhōng)沪市宽(kuān)基ETF规模9509亿元，获得中长期投资者的(de)显著增持，沪深300ETF、上证50ETF等主(zhǔ)流宽基ETF成为机(jī)构投资者重要的配置工具。宽基(jī)ETF的成交额同样大幅(fú)提升，2024年上半年(nián)日(rì)均成交额达316亿元，其(qí)中沪(hù)市229亿元，较
2023年的162亿元增长41%，头部宽基ETF的日均成交(jiāo)额突破40亿元。

　　以华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF为(wèi)例(lì)，2024年上(shàng)半年净流入776亿(yì)元，根据2024年半年报披露数据，中央汇金对该产品(pǐn)大幅增(zēng)持，总持仓(cāng)占比接(jiē)近六(liù)成；日(rì)均成交额超(chāo)40亿元，较2023年增长(zhǎng)超35%。中长线资金的参与不仅为(wèi)ETF市场引入了增量资金，也有
效带动了市场的流动性提升。

　　2024年上半(bàn)年(nián)债券ETF规(guī)模(mó)从801亿元增长至1099亿(yì)元(yuán)，其中沪(hù)市债券ETF规模912亿元、占比(bǐ)超八成，相较于2023年末规模增长68%，百亿(yì)级(jí)产品(pǐn)数量从2023年末的(de)1只增至(zhì)4只(zhǐ)；日(rì)均成交额(é)从2023年的147亿元增至205亿元，短融ETF、政金(jīn)债ETF日均成交额均超过60亿元。机构(gòu)端持仓结(jié)构逐渐多元化，企业年金等加大配(pèi)置力度。

　　同时，债券ETF的配套机制得(dé)到充分(fēn)运用，通用(yòng)式质押回购(gòu)成为机构投(tóu)资者配置债(zhài)券ETF的重要策(cè)略。目前，利(lì)率债ETF均已纳入通用式质押回购，以政金债券ETF为例，其2024年中报披(pī)露(lù)的前十大持有人中(zhōng)，除联接基金持仓占比13.35%外，其余
持有人(rén)均为回购账户，仅(jǐn)披露数据显示的回购规模占比已接近政 金债券ETF规模的一(yī)半。

　　2024年上半年，以红(hóng)利ETF为(wèi)代表的(de)策略ETF获得(dé)投资者青睐，总规模(mó)超700亿(yì)元、机构持仓占比过半。其中，沪市(shì)红利主题ETF规模增幅超56%达567亿元，成交活跃度也显著(zhù)提高，成(chéng)交额
增幅超120%。

　　保(bǎo)险资金持续增配红(hóng)利类产品，红利低波ETF、红利ETF等头部产品的2024年二季度(dù)前(qián)十大持(chí)有人中均出现了保险机构的身影。以红利低波ETF为例，2024年6月末的持有人数量达22389户，较2023年末的(de)13199户增幅达70%。与此同时，机构持(chí)仓占比也从2023年末的82.8%增长至88.2%，机构持仓进一步(bù)集中。

　　推动指(zhǐ)数化投资发(fā)展

　　新“国九条”提出，大力发展(zhǎn)权益类公募基金，大(dà)幅提升权益类(lèi)基金占比(bǐ)，建立(lì)交易型开放式指数基金快速审批通道，推(tuī)动指数化投资发展。随着近年来指数化投资理念得到越来越多投资者的认(rèn)可，ETF有望(wàng)在吸引中长期(qī)资金(jīn)入市、服务实体经济、满足居民财富管理需求等方面发挥更加积(jī)极的作用。

　　上交所表(biǎo)示，下一步，将认真落实党中央决策部(bù)署、新(xīn)“国九条”相关要求，在证监会统筹指(zhǐ)导(dǎo)下，持续丰富ETF品种、优化ETF配套机制、培(péi)育ETF良好(hǎo)生态(tài)，推(tuī)动基(jī)金(jīn)市(shì)场高质量(liàng)发展(zhǎn)。

　　责编：王(wáng)璐（金麒麟分析师(shī)）璐(lù)

责任编辑：石(shí)秀珍 SF183

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