国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工

　　作者：周小燕投(tóu)资咨询号Z0016691

　　原盐作为盐化工的最上游，了解原盐对(duì)研究盐化工至关重要，本文(wén)主要从(cóng)原盐的概念介绍、生产工艺及产(chǎn)业链、原(yuán)盐生产分布(bù)、成本构(gòu)成及政策去了解原盐，并进一(yī)步加深对盐化工板块的了解。

　　1、原盐概(gài)念介绍

　　原盐是经初步晒制或熬制(zhì)的盐，一般含杂质比较多，多用作工业原(yuán)料。它的主要成分(fēn)是Nacl，无色透明，易溶于水、甘油，微溶于乙醇、液氨(ān)，不溶于盐酸，是化工产品的重要基础(chǔ)原料之(zhī)一，有“化学工业之(zhī)母(mǔ)”的称号。以原盐(yán)为原料的盐化工产业，可以加工成纯碱、烧碱、氯(lǜ)酸钠、氯气、金属钠等，被广(guǎng)泛(fàn)应用(yòng)于下游(yóu)医(yī)药中间体、农药(yào)中间体(tǐ)、新能源等领(lǐng)域。

　　原盐按照生产(chǎn)工艺差别，可以分为海盐、湖盐、井(jǐng)矿盐(yán)，包括通过盐田晒(shài)制的海盐、在天然盐湖或盐矿开采出的(de)未经人工处理的湖盐或岩盐。

　　按照用途分类有食盐（加碘盐）、渔业用盐(yán)、工业用盐、农牧业用(yòng)盐、出口盐(yán)等。因为杂质(zhì)较多，原盐的主要通途是工业用盐。

　　2、原盐生产(chǎn)工艺介绍

　　目前原盐共有四种生产技术，根(gēn)据盐资源(yuán)储存形式(shì)选择对应方(fāng)法。一般对(duì)矿盐采(cǎi)取露(lù)天开采(cǎi)或地下溶浸开(kāi)采(cǎi)进行(xíng)岩盐制(zhì)取；天然卤水(shuǐ)则用人工熬(áo)煮或真空蒸发来提炼原盐；海湖盐是(shì)海湖水经过(guò)盐田(tián)晒制而成，其(qí)中(zhōng)还可对盐湖直接进行沉积湖盐开采(cǎi)。

　　图1：原盐生产工(gōng)艺

　　图2：井矿盐生产工艺流程图(tú)

　　我国井矿盐(yán)生产主要(yào)分为采卤和制盐两个环节。矿型不(bù)同(tóng)对应的采卤方法不同(tóng)。提取(qǔ)天然(rán)卤的(de)方法有提捞法、气举法、抽(chōu)油采卤、自喷采卤、深井(jǐng)潜卤泵(bèng)等方法。而岩盐型矿区大多采用钻井水(shuǐ)溶开采方法(fǎ)，有的采用单井对流法，有的(de)采用双井水力压裂法。

　　我国的海(hǎi)盐生产，一般采用日晒法，在滨海滩涂筑坝开辟盐田，通过纳潮扬(yáng)水吸引海水灌入盐田。然后，利用日光和风力蒸(zhēng)发海水，形成卤水。当卤水(shuǐ)浓度达到一定程度时，氯化钠结晶形成原盐。最后，收集并整理(lǐ)盐堆，完成制盐过(guò)程。‌这种方法制作原(yuán)盐，节约能源，成本较低。但受地理位置(zhì)、气候条件和季节变化影响，空气干燥、日照长(zhǎng)久、蒸发量大的地(dì)区适合进行日晒法(fǎ)制盐，而阴雨天多的地区(qū)则不(bù)适合。在我(wǒ)国北方盐场，只有3月至11月(yuè)才是(shì)晒盐季节。日晒法生产原盐，工艺流程一般分为纳潮、制卤、结晶、收盐四大(dà)工序(xù)。

　　湖盐分为原生盐和再生盐，主要采用采掘法或滩晒法。采掘法，有些(xiē)湖经(jīng)过长(zhǎng)期蒸发，Nacl沉淀湖底，可直接捞取。如柴(chái)达木盆(pén)地(dì)的盐湖(hú)，历经数千万年形成了干湖，盐露于表面。目(mù)前以采盐机或采盐船进(jìn)行生产，工艺流程大致是：剥离覆盖物、采盐、管道输送（或汽车输送）、洗涤和脱(tuō)水、皮带机输送、成品盐入坨。而滩晒法与海盐生产工艺(yì)相类似。

　　湖盐(yán)受运(yùn)输半径和产地限(xiàn)制(zhì)，生产和消费主要集中在西部五省。海盐对摊晒地有(yǒu)要求，同时受制于气象(xiàng)等条件约束，低(dī)产年(nián)份减产达10%-20%，近年来受沿海港口和养殖数量快速增(zēng)长，土(tǔ)地资源(yuán)及天气影响，海盐产量持续下降。而井矿盐(yán)供应(yīng)稳(wěn)定，纯度高(gāo)、品质(zhì)好，加之靠近消费地(dì)，近年来产量快速增(zēng)长(zhǎng)。

　　3、原(yuán)盐产业链介绍

　　原盐上游产业链为井矿盐、海盐和湖盐，分别对应(yīng)着不同的工艺流程，中游为(wèi)晒制原盐(yán)，下游产业链(liàn)分为盐化工、轻工(gōng)、食用和其他，而(ér)盐化工又可以(yǐ)分为氯碱工业、纯碱工业和其他精细(xì)化工，氯碱工业往下延伸又到了烧碱和PVC行业，纯碱工业(yè)往下延伸到玻璃行业，而其(qí)中轻碱和烧碱的部分(fēn)下游存在替代性，有一定的重合(hé)度。由于(yú)原盐的杂质较多，所以(yǐ)不适合(hé)作为食用(yòng)盐（包括(kuò)加碘盐），大多数面向工业(yè)用盐，所以下游产业链以工业用料居多。

　　图3：原盐产业链

　　4、原盐(yán)生产分布情况(kuàng)

　　原盐可(kě)分为井矿盐(yán)、海(hǎi)盐、湖盐三类。包括海水(shuǐ)中的海盐在内，世界的盐(yán)资源可以说是无限的。我国已探明的盐(yán)矿储量超过4000亿吨，资源的保障500年(nián)以(yǐ)上。受制于盐矿、江海、湖泊(pō)等自然资源影响，我国原盐产能布局广泛又(yòu)集中(zhōng)。国内大部分省份都有(yǒu)原(yuán)盐产能，主要聚(jù)集在江海、湖泊分布较(jiào)为密集或临近几个省份及地区。产能分布区域化明显，东部以生产海盐为主，中部及西南(nán)部生产井矿盐，西北(běi)部生产湖盐。井矿盐主(zhǔ)要集中在河南、湖北(běi)、湖南、江西几个中部(bù)地区(qū)的省份以及西南地区的四川、云南等省份。海盐主要分布在辽宁往南直至江苏一带的沿海(hǎi)地区。四(sì)大(dà)产盐基地长芦(lú)盐区、辽东湾盐区(qū)、莱州湾盐区、淮盐(yán)产区集中(zhōng)于此，另外，广东、海南、台湾等省份(fèn)也分布少量海盐产能。湖盐(yán)资(zī)源从山西(xī)省往西直至新疆、西藏一带。西北地区湖盐产能约为1540万吨，其中青(qīng)海(hǎi)省湖盐(yán)产能约650万吨，青海(hǎi)省湖盐产出量占西(xī)北地区湖盐总(zǒng)量的42%左右，其中包括青海盐业、格尔木盐(yán)化在(zài)内的多家企业。

　　图4：中(zhōng)国原盐产能(néng)分布区(qū)域(yù)

　　2012年到2018年，原(yuán)盐产能呈逐步扩张态势。近几年在国家政(zhèng)策引导下，华北部(bù)分海盐产区如滨(bīn)州、东营等(děng)地，改为光伏类产业，导致部(bù)分海盐产能减少。另外(wài)西(xī)北地区小型无资质湖盐生(shēng)产企业，部(bù)分个体户私挖乱采，湖盐开(kāi)采(cǎi)超负(fù)荷运(yùn)行等情况相继出现。环保和生态问题重视程度增加，对于私挖乱采等违(wéi)规开采全部叫停且需将采挖地块填平，加强对西北(běi)湖泊、滩涂的保护，部分湖盐生产地回归自然保护状态，西北湖盐产能也面临下降的问题。国内井(jǐng)矿盐维持稳(wěn)定，且预计有新增产能投入。综合看，近几年我国原盐(yán)产能整(zhěng)体处于下行趋势，原盐产能(néng)占比这块呈现出井矿盐(yán)占比逐步(bù)提升，海盐产能占比缩减(jiǎn)的趋势(shì)。1950年(nián)，我(wǒ)国海盐产(chǎn)能占比(bǐ)最高，约达85%，井矿盐(yán)占比10%左右。随着生产工艺的发展，井(jǐng)矿(kuàng)盐在全国(guó)范围内普及，产能占比得到明显提升(shēng)。到2023年，我国井矿盐占比已超过60%，而海盐占比(bǐ)下降至约20%。

　　图5：原盐产能走势图

　　图(tú)6：原盐(yán)产能占比变化趋势

　　原盐的产能1.1亿吨左右(yòu)波(bō)动，产量(liàng)大概在0.8亿吨左右波动，行业(yè)呈现出产能过剩的格局。近十年，国内原盐产量涨跌互(hù)现。2011至2014年(nián)，两碱用盐产量复合增长率为4.85%，带来原盐产量总体增长平稳，其中以井矿盐增速最为迅速。2015年原(yuán)盐产量明显下降，下游两(liǎng)碱(jiǎn)行业持续低迷，市场需求降低(dī)，大(dà)、中型原盐企业实行因销定产政策，部分小型原盐企业停产甚至倒闭。此外，国外进口低价盐冲击国内市场(chǎng)，对市场造成(chéng)较(jiào)大影(yǐng)响。2016到2021年，伴随着(zhe)下国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工游(yóu)需求的(de)好(hǎo)转，原盐产量呈逐步增长态势。2022年受(shòu)到疫情(qíng)影响，我国原盐(yán)生(shēng)产企业开工率逐渐下降，产量有所下滑(huá)。伴随2023年氯碱、纯碱新增设备的投入，我国原盐产量进一步增加。

　　图7：原(yuán)盐产量走(zǒu)势图

　　按省份(fèn)来看，原盐的产量(liàng)分布主要集中在山东、江苏、湖北(běi)、四川、新疆、青海等地，其(qí)中山东产量占比最高(gāo)，达(dá)到20%，江苏和湖北约10%，四川、新疆、青海为9%、8%、7%。排名前8的省份产(chǎn)量占比达到(dào)75%，其中(zhōng)山东省常年位居第一，据(jù)国家统计局数据显示，2023年山东原盐产量1048万(wàn)吨。原盐产(chǎn)量占比高的省份和当地的资(zī)源分布，当地制盐企业数(shù)量和规模以(yǐ)及下游需求情况密不可分，我们从(cóng)原盐的下游两碱的分布(bù)也可以看出(chū)，基本上与原盐的产量分布高度重合(hé)。

　　图8：原盐(yán)按省份产(chǎn)量分布情况

　　按区域来看，原盐的产量分布主要集中在华东、华中、西北、西(xī)南、华北(běi)区域，分别占比(bǐ)为33%、22%、19%、16%、8%。烧碱(jiǎn)和纯(chún)碱产量区(qū)域分布与原盐(yán)高度相(xiāng)似，也集中于上(shàng)述区域，而且区域产量(liàng)占比相差不大。

　　图9：原盐按区域产量分(fēn)布情况

　　我国原盐市场较(jiào)为分散，市场集中(zhōng)度低，竞(jìng)争激烈，排名前10的(de)企业产(chǎn)能占比(bǐ)只有(yǒu)23.8%，其中最大的企业金坛盐化产能(néng)440万(wàn)吨，行业占比只有3.77%，CR4只有11.73%。随着我国产能结构逐渐升级，产能占比小(xiǎo)、盐矿(kuàng)资(zī)源(yuán)差、效益差的盐业企业将进(jìn)一步(bù)退出市场，未来原盐市场集中度有望得到提升。

　　图10：原盐行业集中度

　　5、原(yuán)盐成本(běn)构成

　　原盐的成本包括原料(liào)成本、燃料(liào)成本、人(rén)工成本、设备折旧等。工业盐的原材料主要是地下盐水或者海水，在采集、提纯和筛选等过程中会(huì)产生成(chéng)本。在盐的(de)生产过程中需耗费大量电力，而火电具有成本优势，所(suǒ)以原盐生产，主(zhǔ)要用(yòng)的是火电，因而动力煤对原盐(yán)的成本影响较大。从各区域看，山(shān)东地区井矿盐大多数厂家依赖火力(lì)发电，很少自备(bèi)天(tiān)然气发电站，海盐生产企业也很(hěn)少使用太阳能和风能。天津海(hǎi)盐生产企业正在建设自己的(de)太阳(yáng)能发(fā)电站，未来有(yǒu)望更多使用太阳能(néng)。江苏、安徽(huī)大型井矿盐(yán)生产企业一般有自己的(de)火力发电站。从(cóng)原盐成本构成占比看，设备折旧和人工成本(běn)占比最大。2021年之前(qián)原盐成本大部分时间在200元/吨以下，后续随着煤(méi)炭、人工(gōng)成本的上(shàng)涨，原盐(yán)成本上涨，目前成本基本在200元/吨以上。

　　图11：原(yuán)盐成本构成

　　6、原盐产业政策(cè)

　　1990年，国务(wù)院发布《盐(yán)业管(guǎn)理条例》，国(guó)家对开发盐资源(yuán)实行统筹规划，合理布局，有计划地开发。国家鼓励开发盐(yán)资源，发展盐(yán)业(yè)生产，鼓励(lì)化(huà)工企业(yè)和其他有关全(quán)民所有制企业。集(jí)体所有制企业自筹资(zī)金投资办盐场或者与现(xiàn)有盐(yán)企业联合经营，地方人民政(zhèng)府(fǔ)予以扶持。2016年，国务(wù)院发布《国务院关于印发盐业体制改革方(fāng)案的通知》，强调，推进(jìn)盐业体制改革要按照突出(chū)食盐安全、释(shì)放市(shì)场活力、注重统筹(chóu)兼顾、坚持依法治盐的基(jī)本原则，以(yǐ)确保食盐质量安全和供应安全为核心，在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构性改革，创新(xīn)管理方式，健(jiàn)全食盐储备(bèi)，严格市场监管，建立公平竞争、监管到位的市场环境，培育一批具有核心竞争力的企业，逐步形成符合我(wǒ)国(guó)国情的盐业管理体制。2021年(nián)，《盐行业(yè)”十(shí)四五”发展指导意见》发布，根据市场需求(qiú)，全(quán)行业原盐产能力争控制在12500万吨以下，保持(chí)市场供需基本平(píng)衡，防止产能过剩。盐产品年度营业收(shōu)入力争达(dá)到 500 亿元以上，利(lì)润总额达(dá)到 35 亿元以上。不断提高盐穴利(lì)用和(hé)其他化工产品产值(zhí)在井矿盐总收入中的占比。提高产(chǎn)业集中度(dù)，淘汰落后工艺技术装(zhuāng)备。

　　1990年，随着(zhe)《盐业管理(lǐ)条例》发布，原盐行业快速发展，产能也得(dé)到提升(shēng)。2021年，随(suí)着《盐(yán)行(xíng)业(yè)”十四五”发展指导(dǎo)意见》发布，行(xíng)业进入去(qù)产能阶段，产能过剩矛盾缓解，产业集中度提升。

　　7、总结

　　原盐是烧碱和纯碱的主要原料之一，是盐化工产(chǎn)业链最上游，有“化学工业之母”的称号。而(ér)原盐储存形式决定(dìng)其生产工艺，海盐及湖盐工艺、自然(rán)条件等约束，产量(liàng)有下滑趋势，而井矿盐工艺优势，供应稳定，产量得到提升。原盐的产(chǎn)量分布与下游烧碱和纯碱产量分布重合度高。我国原(yuán)盐产能集中度低，呈(chéng)现(xiàn)出供应过剩态势(shì)，随着《盐行业”十四五(wǔ)”发展指导意(yì)见》发布，行业进入去产能(néng)阶段，产能过剩矛盾缓解，产业集中度有望提升。

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