8月30日，智飞(fēi)生物发布(bù)2024年中报称，实现营收182.58亿元，同比下降25.31%；归母净利润22.34亿元，同比下(xià)降47.55%；扣非净利(lì)润22.3亿元，同比下降47.04%。

　　截至最(zuì)新收盘，智飞生物市值552亿元(yuán)

　　在智飞生物营收净利双(shuāng)降之际，沃森生物与(yǔ)万泰生物亦未能幸免(miǎn)，分别于2024年上半年录得营业收入14.33亿元和13.66亿(yì)元，同比降幅分别为33.88%和67.19%，净利润更是(shì)大幅缩减。

　　对于一众企业的业(yè)绩(jì)下滑，业内认为(wèi)是低价HPV疫苗需求萎缩、销售不
及预期(qī)等因素(sù)导致。在此背景下，企业纷纷调整策略，例如，智飞生物宣布撤回部分疫苗注(zhù)册申请，加大带状疱疹疫(yì)苗等新品的市场推广(guǎng)力(lì)度。

　　企业纷纷(fēn)差异化(huà)竞争，谁将(jiāng)把握下一个明星(xīng)单品，独(dú)占鳌头？

　　国内疫苗(miáo)企业集体承(chéng)压

　　财报显示，智飞生物在(zài)2024年上(shàng)半年实现主营业务收入182.58亿元，较(jiào)去年(nián)同期下降了25.31%。这一数据反映出公司(sī)在上半年面临的市场竞争压力及业务调整挑战(zhàn)。同时，净利(lì)润为22.34亿元，同比下降了47.55%，盈利能力正在减弱。

　　进(jìn)一步分(fēn)析，智飞生(shēng)物在2024年第二季度的业绩表(biǎo)现更(gèng)为严(yán)峻。单季(jì)度内，主营(yíng)业务收入仅为(wèi)68.63亿(yì)元，同比下降(jiàng)了48.29%，显示(shì)出(chū)相关疫苗需求正萎缩或其产(chǎn)品竞争力下降。

　　曾因HPV疫苗站在风口的数家疫苗企业，都正面临(lín)业绩 下滑挑战(zhàn)。

　　2024年上半年，沃森生物实现营业收
入14.33亿(yì)元，同
比下(xià)降33.88%；净利润仅为1.71亿(yì)元(yuán)，同比大幅下降62.53%。万泰生物的业绩表现(xiàn)同样(yàng)不容乐观，2024年上半年营业收(shōu)入跌至(zhì)13.66亿元(yuán)，跌幅约67.19%；净利润更是(shì)大幅下滑至2.60亿元(yuán)，同比下降84.70%。

　　多家疫苗企业也曾对外指(zhǐ)出，业绩下滑主要受双(shuāng)价HPV疫(yì)苗受九价(jià)疫苗(miáo)扩龄及市场竞争影响，销售表现
不及预期(qī)。

　　国产HPV疫苗(miáo)的价格大降

　　目前，国产二(èr)价HPV疫苗的价格(gé)普(pǔ)遍呈现下降趋势，单价从此前的数百元级别逐步降至目前的20余元。根据山东省公(gōng)共资源电子交(jiāo)易平台披露的采购(gòu)信息(xī)，沃森(sēn)生物(wù)的(de)二价HPV疫苗单支中标价降至27.5元。

　　在业内(nèi)看来，HPV价格(gé)战预(yù)计在未来一
段时(shí)间内仍将持(chí)续。面对价格战压力，一众疫苗企业不得不调整市场策略，或选择退(tuì)出不再具备优势的
赛道，或(huò)加(jiā)大研发力度以推出更高价位的新类型疫(yì)苗(miáo)产品，或优化生产成本以提高竞(jìng)争力。

　　“如果项目仅停留在表面上(shàng)的高大上，而实际产出无法(fǎ)实际显著超(chāo)越现(xiàn)有疫苗，那么这样的项目很可 能面临夭折(zhé)的风险。”有(yǒu)疫苗专家对21世纪经济报(bào)道记(jì)者指(zhǐ)出，疫(yì)苗合作项目要(yào)想成功，必须(xū)实(shí)现真
正的(de)优势互补，填(tián)补技术或市场上的空白。

　　智飞生(shēng)物也曾于2024年8月15日公告称，撤回了四价流(liú)感病毒裂解疫苗 （西(xī)林瓶包装）的注册(cè)申请。四价流感病毒裂(liè)解疫苗（预灌封包装(zhuāng)）的(de)注册(cè)申请被保(bǎo)留，仍(réng)处(chù)于 技术审评阶段。

　　在费用控制(zhì)方面，21世纪经济报道记者(zhě)梳理财报发现，智飞(fēi)生物2024年上半年销售费用
约11.16亿(yì)元，虽然(rán)较上年同(tóng)期已经下降5.90%，但销售净利率为
仅(jǐn)12.30%，低(dī)于沃(wò)森生物同(tóng)期的18.03%与万泰生物的19.46%。

　　寻觅下一(yī)个明星单品

　　聚焦至产品策略，“疫苗茅”光环(huán)之下，智飞生物(wù)正面临(lín)着明星单品增长驱(qū)动乏(fá)力的考(kǎo)验(yàn)，此前助推(tuī)其业绩攀升的多(duō)款明
星代理品种签(qiān)发量却持续走低。

　　财报显示，在2024年上半年，智飞生物代理HPV疫苗的批签发量及增(zēng)长率与2023年同期相比，表现出明显的(de)分化趋势。

　　具体而言，四(sì)价HPV疫苗
在2024年(nián)上半年的批(pī)签发(fā)量(liàng)仅为46.60万支，与2023年同期的626.67万支相比，下降了92.56%，显示出该 产品在市场上的供应量大幅缩(suō)减。相反(fǎn)，九价(jià)HPV疫苗则表现出强劲的增长势头，同期批签发量(liàng)达到1827.17万支，较2023年的1467.82万支(zhī)增长了24.48%。

　　值得注意的(de)是，2024年8月26日，国家药监局药品审评中心官网显(xiǎn)示，万(wàn)泰生物(wù)九价HPV疫苗(miáo)上市申请获得受理，该疫苗也成为了(le)首款申报(bào)上市的国(guó)产九价HPV疫苗。

　　在国产疫苗攻城之际，代理商身 份的智飞生物如(rú)何守住增长(zhǎng)还有待时间观察，但(dàn)无疑已(yǐ)经站在了寻找新增长极的十字路口。

　　智飞生物选择的是带状
疱疹疫(yì)苗，其代理的GSK重组带状疱疹疫苗(miáo)在2024年上半年的批签发量达到160.69万支。2023年10月(yuè)，智飞生物与GSK就重组带状(zhuàng)疱疹疫苗达成独家经销(xiāo)和联合推广协议，未(wèi)来三年采购金(jīn)额超(chāo)206亿元。关于这款新引入(rù)的(de)代理产品，智飞生(shēng)物在2024年半年报(bào)中透露，重组(zǔ)带状疱疹疫苗于2024年3月取得首批(pī)批签发证明，目前正处于(yú)市场(chǎng)推广起步阶段。

　　从批签(qiān)发量来看，带状疱疹疫苗异军突起。上述(shù)统计结果(guǒ)显示，2024年上半年，带状疱疹疫苗整体批签发量呈现出(chū)井喷式增长，批签发批(pī)次总计(jì)49批次，同比
增长226.67%。在这次市场抢攻备战中，百克生物与GSK已备足“子(zi)弹”。百克生(shēng)物(wù)的带状疱(pào)500亿市值龙头爆雷！“腰斩近5成”疹减毒活疫
苗同比增长130%至23批次(cì)，GSK以420%的(de)飞跃式增 长，斩(zhǎn)获了(le)26批次。

　　这一冷一热的对比，不仅揭(jiē)示(shì)了疫苗市(shì)场内部的激烈竞争与快速变化，也显示着行业风向标(biāo)的悄然转向。华安证券指出，疫苗行业素来以技术为核心，品种为(wèi)王道。唯有拥有强(qiáng)大创新能(néng)力、手握重磅单(dān)品的(de)公司，才能在(zài)这 场没有硝烟的战争中脱颖而出，占据更高的市场份额。

　　带状(zhuàng)疱疹疫苗被(bèi)称为老年人疫苗“三件宝”之一，另
外两项便是流感疫苗(miáo)与肺炎疫苗。8月26日，赛诺菲旗下巴斯德流感疫苗被暂停接种的(de)消息广为流传。之后，赛诺(nuò)菲表示，考虑到疫(yì)苗效力有可能受影响，目前的暂停供应为预(yù)防性举措。

　　疫苗行业瞬息万变，多款明星疫苗产品先后遭(zāo)遇降价、效
力(lì)不足等困境，支撑疫(yì)苗企业业绩回暖的下一个支点或许还有待企业(yè)继续寻觅。

责(zé)任编辑：李桐

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 500亿市值龙头爆雷！“腰斩近5成”