日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不同？

日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不同？>财联社9月5日讯（编辑潇湘）又一次在月初，日本市场遭(zāo)遇了(le)“当头棒喝”……

周四，日(rì)经225指数连续第三个交(jiāo)易日(rì)下挫，令本月迄(qì)今的(de)跌幅扩(kuò)大至了5%，这一幕无疑再度(dù)令不少日本市场的投(tóu)资者深感恐慌，因为(wèi)上月“黑(hēi)色星期一”那灾难性的暴跌场面，至今还停留(liú)在许多人的脑海里。

从盘面走(zǒu)势看，在昨日大跌逾4%后，今日日本市场显(xiǎn)然依旧没有能止跌成功。科(kē)技股占主导地(dì)位的日经(jīng)225股指盘(pán)初一(yī)度下跌1.9%，尽管(guǎn)随后(hòu)迅速收敛了跌幅(fú)，甚至在盘中(zhōng)短暂扭跌为涨，但最终全天仍下跌了逾1%。涵盖成分股数量更多的东证指数(shù)也经历了(le)类似一波三折的走势。

那(nà)么，这一次日(rì)股的大跌，算得是上月“黑色星期一”的迷你翻版吗？当前日(rì)本市场的处境，又与上月初有哪些相似和差异性呢？

相似与不同

从消息面(miàn)的背景看(kàn)，两者之间显(xiǎn)然还是有一些相似性的(de)。例如，在日股8月5日“黑色星期一”那轮历史性的崩(bēng)盘前，美国的7月(yuè)非(fēi)农数据曾率先点燃了全球(qiú)市场的恐慌(huāng)。而在本周三的大跌前，美国ISM制造(zào)业PMI数据的低迷(mí)表现，也令前夜的美国市场提前风声鹤唳。

日本T&D资产管理公司的首席策略师浪冈宏指(zhǐ)出，“对于外需型制造业企业较多、被认为是世界的周期性股票的日本股市来说，ISM制造业指数的疲软结果容易产生负面(miàn)影响”。

不过，就本周的下跌(diē)而言，情况显(xiǎn)然还没(méi)有当时那么严(yán)重。有业内人士就通过多组(zǔ)对比(bǐ)认为，这一次日本市场的波动幅度和市场动态(tài)，似乎与8月(yuè)5日暴跌前后的几天(tiān)跌势截然(rán)不同。

从领(lǐng)跌板块中，人们显(xiǎn)然能感受(shòu)到(dào)最(zuì)明显的差异。8月份，金(jīn)融股以两位数的百分比跌幅领跌市场，而相(xiāng)比之下，最近几天领跌(diē)板块的跌(diē)幅还算较为温和，而且更多集中在与芯(xīn)片半(bàn)导体相(xiāng)关的股(gǔ)票和涉足大(dà)宗商品市场的公司中，他们其(qí)实有着更多自身行(xíng)业的利空(kōng)因素(sù)。例如AI投资能否兑现回报(bào)、大宗商品价格大跌等。

从(cóng)成交量看，9月份前三个(gè)交易日的日本市场的成交量也比上月同期下降了约43%。

此外，上个月，日本(běn)央行的鹰派立场颠覆了(le)货币和利率交(jiāo)易策(cè)略，而本月日(rì)本股(gǔ)市其实并没有像当时(shí)那样成为全球市场行情变化的中心。

在上月，日本散户投资者被迫抛售股(gǔ)票，以结清臃肿的保证金交易头寸，这是放(fàng)大当时日本市场跌幅的一个因(yīn)素。但T&D资产管理公司资深交易员Yusuke Sakai表示，我们眼下不太可能看(kàn)到像之前那(nà)样的恐慌性抛售了。

尚需小(xiǎo)心之处

当然，尽(jǐn)管有着诸多不同之处，但(dàn)眼下投资者可(kě)能依(yī)然需要对日元套息交易(yì)的进一步解除有所提防，这是上月导致日本股灾的主(zhǔ)要元凶之一。截止周四(sì)亚洲时(shí)段，美元兑日元已下探至了143.30附近，创下了近1个月新低。

从近两个交易日的走势看，日元的涨(zhǎng)幅相较(jiào)其他(tā)非美货币，要显得明显更(gèng)大。

此外，在周三大跌之后，周四日股依然未能止血，也可能值得不少投资者保持(chí)高度警惕，提防(fáng)可能出(chū)现的未(wèi)知危险。在(zài)上月“黑色星期一”大跌(diē)之后(hòu)，日股(gǔ)在“黑色星期一”后的第二天，其实是(shì)有所大幅反弹的。

Phillip Securities股票部交(jiāo)易负责人增泽丈彦指出，“由于8月的行(xíng)情(qíng)暴跌局面，很多投资者的创(chuàng)伤(shāng)尚(shàng)未痊愈，很容易出现(xiàn)过度反应(yīng)。在本周五的8月美国非农就(jiù)业数据公布后，本月还将迎来美联储决议等重大风险事件。立足不稳的行情或将持续(xù)下去(qù)。”

责任编辑：于健 SF069

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