今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季

昨日，A股主要股指全(quán)线拉升，科(kē)创50、北(běi)证50指数涨超(chāo)1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指(zhǐ)数涨1.29%，科(kē)创50指数涨1.48%；两市合计(jì)成交(jiāo)7954亿元，较此前一日增加200亿元；北向(xiàng)资金尾盘加速进场(chǎng)，全日净(jìng)买入约46亿元。行业方面，汽车、半导体、有色、建(jiàn)筑、电力(lì)等板块(kuài)均走强，低空经(jīng)济(jì)、光通信、算力、数据要素概念等(děng)活跃。

国盛证券表示，在当前(qián)的区(qū)间震荡格(gé)局下，短期沪指在未来若再次面临回调，其下(xià)行空间预计也(yě)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。从市场走势也可以看出，近(jìn)三周沪指回调至3000点附近时(shí)，总会有买盘涌现，为市场提供(gōng)支撑。随着(zhe)国内(nèi)经济恢复向好、政策逐步显效、叠加A股估值水平较低，中期市场机会大(dà)于风险。策(cè)略(lüè)上，随着中小盘股错杀效应已(yǐ)经(jīng)接近尾声，加(jiā)上当前正值经济结构调整(zhěng)和新一轮(lún)产业升级的关键时期，进入5月科技成长股有(yǒu)望占优(yōu)，同时亦可关注受益(yì)于外需改善、内部消费品以旧换新等补贴消费政策的汽车、家(jiā)电板块。

今日投资机会解析

燃料电池(chí)汽车将进入放量阶段(duàn)

当(dāng)前燃料电(diàn)池汽车保有量约为2万辆，距(jù)离2025年国家氢能中(zhōng)长期规划5万辆仍有(yǒu)快速增长空间，示范城市群第一批补贴的落地带动燃(rán)料电池示范运行近3年，当前燃料电池汽车的(de)高速(sù)费减免或为趋势，49吨(dūn)燃料电池(chí)重卡在(zài)各(gè)项补贴加持与(yǔ)廉价氢(qīng)气的供应下，有望实现全生(shēng)命周期成本（TCO）平价，行业已(yǐ)具备商业化潜(qián)力(lì)。

国金证券指出，随着(zhe)2025年第一个结算点的临近、氢能高速建设的倡(chàng)议出台、第一波补贴的下(xià)发以及燃料电池商用(yòng)车经济性(xìng)的出现，今年起燃料电池汽车的推广将大幅提速，其中燃料(liào)电池系统、电堆、储氢瓶等价(jià)值量高的燃料(liào)电池核心(xīn)零部件将(jiāng)率先受益于车辆放量的带动(dòng)，重点关注领先(xiān)企业及其配套供应(yīng)商：国(guó)鸿氢能、亿华通、中集安瑞科、富瑞特装、科(kē)威尔。

胰(yí)岛素续(xù)约降幅温(wēn)和国产替代加速

4月23日全国胰岛素集采续约开标，本次集采报量约为(wèi)全国总需求量的60%，整(zhěng)体降价约(yuē)3.8%，标期到2027年底。本次集采规则温和，规定了(le)保A类、B类、C类中选价，92%的产品(pǐn)均中选(xuǎn)，其中甘李药(yào)业、合肥天麦(mài)和亿帆(fān)生物全线上涨，通化(huà)东(dōng)宝降(jiàng)幅温(wēn)和且均为A类中选。

中泰证券指出，本次(cì)集采带(dài)量部分(fēn)格局变化不大(dà)，国产厂家(jiā)价格提升或降幅(fú)温和，同时考虑(lǜ)到增量市场较(jiào)大，认为此次集(jí)采利好国产龙头：1）国产龙头企业毛利率有望维持80%以上；2）集采(cǎi)外市场有(yǒu)望贡献增量：本次集采报量约占全国使用量(liàng)的60%，尚有剩余40%的院外与(yǔ)非集采市场，同时胰岛素行业仍在(zài)增长；且胰岛素需求相对刚性，并需要医患教育、售后服务等，看(kàn)好具备行业声誉、销售能力与管线厚度的国产龙头(tóu)。

面(miàn)板步入销售旺季

2024年3—4月，智能手机面板继续维持分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内(nèi)均将因为需求节奏放缓而保持稳定；刚性(xìng)OLED需求虽然稳(wěn)步(bù)提升，但是价格已经(jīng)历过一波有序反(fǎn)弹(dàn)，短期(qī)内也将维稳；FOLED面板备货需求依旧火(huǒ)热，叠加部分厂商产能释放较慢影响(xiǎng)，价格有望(wàng)持续上涨。

银河证券指出(chū)，面板行业步入传统(tǒng)销售旺季，需(xū)求(qiú)提振(zhèn)，同时(shí)供给侧(cè)竞争格局改善(shàn)，整体供需情况逐步向好。面板中部分细分品类价格反弹趋势(shì)明(míng)确，行业将迎来(lái)结构性投(tóu)资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京东方A；建议关注大尺寸LCD相关公司：彩虹股份；建议关(guān)注OLED相关公司：维信诺、深(shēn)天马A、TCL科技。

其他影响市(shì)场的消息(xī)

《加快推(tuī)进版(bǎn)权产(chǎn)业高质量发展的指(zhǐ)导意(yì)见》正在研究制定

在(zài)4月(yuè)24日举行的国(guó)新办新(xīn)闻发布会上，国家知识产权局、中宣部版(bǎn)权管理(lǐ)局等多部门介绍了(le)2023年知(zhī)识产权强国建设的主要进展，以及下一步推进知识产权转(zhuǎn)化运(yùn)用(yòng)、促进(jìn)版权产业(yè)发展的政策举措。

中宣部版权管(guǎn)理局负(fù)责(zé)人(rén)汤兆(zhào)志在发布会(huì)上透露，下一步，要继(jì)续采取各项措(cuò)施，不断推(tuī)动版权产业高质量(liàng)发展。一(yī)是(shì)完善相关法规。加(jiā)快《中华(huá)人民(mín)共和国著作权法实施条(tiáo)例(lì)》《著作(zuò)权集体管理条例》《作品自愿(yuàn)登记试行办法》等(děng)法规规章的修订，建立更加完善的著作权法律制度体(tǐ)系。二是出台(tái)相(xiāng)关政策。目前正在研究制(zhì)定《加快推进版权产业高质量发展的指导意(yì)见》，针(zhēn)对制约和影响版权产业高质量发(fā)展的痛点、堵点、难(nán)点，有的(de)放矢，出台(tái)相关措施。

多方助推重大项目落地(dì)

今年(nián)以来，多地重大(dà)项目(mù)投资加速落地，开工建设热火朝天。据上证报报道，记者从国家发展改革委等方面获悉，包括中央预(yù)算(suàn)内投资、地(dì)方政府专项债券、增发国债、超长期特别国债等(děng)在内的(de)多路资金加快下达，确保重(zhòng)大项目尽快开工建设。

与此(cǐ)同时，多地也在积极(jí)行动，争取中(zhōng)央预算内(nèi)投(tóu)资、超长期特别国债等资(zī)金支持，助力项目落地。市场人士预(yù)计，二季度和三季度将迎来特别国债、地方(fāng)政府专项(xiàng)债发行和使用的高峰期，由此也将支持经济持(chí)续增长。

北京：加大(dà)汽车以旧换新支持力度

4月24日下午，北京市委常委会(huì)召开会议，研究《北京(jīng)市(shì)积极推动设备更(gèng)新和消费(fèi)品以旧(jiù)换新行动方案》。会议强调，加快大规(guī)模设备更新和消费(fèi)品以旧换新，既利投资也利消费，是推动高质量发展的重大举措。要加强统筹，做(zuò)好与投资、财政等工作的有机衔接，抓(zhuā)好项目储备，确保尽快见到实效。突出工作(zuò)重点，着眼培育(yù)新质生产(chǎn)力(lì)和促消费，提升产业(yè)高(gāo)端化、智能化、绿(lǜ)色化水平，加大汽车以(yǐ)旧换(huàn)新支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消费，培育消费增长点。充分调动企业(yè)和(hé)消费者的(de)积极性，优(yōu)化税收(shōu)、金融等(děng)支持政策，加强要素保障，激励(lì)企业(yè)以旧换新。着力(lì)打通堵点，健全回收利用体系。

中电联：迎峰度夏(xià)期间(jiān)全国电力供需形势总体(tǐ)紧平衡

4月24日，中国(guó)电力企业(yè)联合会发(fā)布《2024年(nián)一季(jì)度全国电力供需(xū)形势(shì)分析预(yù)测报告》（下称(chēng)“报告”）。报告称，一季度，高技术及装备制造(zào)业用电量同比大幅(fú)增(zēng)长，电(diàn)力投资保持(chí)快速(sù)增长。报告最新(xīn)预测，上半(bàn)年全社会用电量同比增速略高于8%，2024年迎峰度夏期间全国电(diàn)力供需形势(shì)总体呈紧(jǐn)平衡状态。

证券时报网讯，昨日，A股主要(yào)股指全线拉升，科创50、北证50指数涨超1%。截至收盘(pán)，沪(hù)指涨0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计成交7954亿元，较此前一日增加(jiā)200亿元；北向资(zī)金尾盘加速进场，全日净买入(rù)约46亿元。行业方面，汽车、半导体、有色、建筑、电力等板块均走强，低空经济(jì)、光通信(xìn)、算力、数据(jù)要(yào)素(sù)概念等活跃。

国盛证券表示，在当前的区间震荡格局下，短期沪指在未来若再次面临回调，其(qí)下行空(kōng)间预计也相对有(yǒu)限。从市场走势也可以看出，近(jìn)三周沪指回调至3000点附近时，总会有买盘涌现(xiàn)，为市场提供支撑。随着国内经济恢(huī)复向好、政策逐步显效、叠(dié)加A股估值水平较低，中期市场机会大于风险。策略上，随着中小盘股错杀效应已经接近尾声，加上当前正值经济结构(gòu)调整和新一轮产业升级的关键时期，进入5月科技(jì)成长股有望占优，同时亦可(kě)关(guān)注(zhù)受益于外需改(gǎi)善、内部消(xiāo)费品以旧换(huàn)新等(děng)补(bǔ)贴消费政策的汽(qì)车(chē)、家电板块。

今日投资机(jī)会(huì)解析

燃料电(diàn)池汽车(chē)将(jiāng)进入放量阶段

当前燃料电(diàn)池汽(qì)车保有量约为(wèi)2万辆，距离2025年国家(jiā)氢(qīng)能(néng)中(zhōng)长期规划5万辆(liàng)仍有快(kuài)速(sù)增长空(kōng)间，示范城市群第一批补(bǔ)贴的落地(dì)带动燃料电池示范运行近3年，当(dāng)前燃料电池汽(qì)车的高速费减(jiǎn)免或(huò)为趋势(shì)，49吨燃料电池重卡在各(gè)项补贴加持与廉价氢气的供应下，有(yǒu)望实(shí)现全生命(mìng)周期(qī)成本(běn)（TCO）平价，行业已具备商业化潜力。

国金证券指出，随着2025年第一个结算点的临近、氢(qīng)能高速建设的倡议出台、第一波补贴的下发以及燃料电池商用车经济(jì)性的出现，今年起燃料电池汽(qì)车(chē)的推广将大幅提速，其中燃(rán)料电池系统、电堆、储氢瓶(píng)等价值量(liàng)高的燃料电池(chí)核心零部件将率先受益于车辆(liàng)放量的带动，重点关注领先企业及(jí)其配套供应商：国鸿氢能、亿华通、中集安瑞科、富(fù)瑞特装、科威尔。

胰岛素续约降幅温和国产替代加速(sù)

4月(yuè)23日全国胰岛素集采续约开标，本次集采报量约为(wèi)全国总(zǒng)需求量(liàng)的60%，整体降价约3.8%，标(biāo)期到2027年底。本(běn)次集采(cǎi)规则温和，规定了保A类、B类、C类中选价，92%的产品均中选，其(qí)中甘李药(yào)业、合肥天麦和亿帆生物全线上涨，通化东宝降幅(fú)温和且均为A类中选。

中泰证券指出，本次(cì)集采带量部分(fēn)格局(jú)变化不大，国产今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季厂家价格提升(shēng)或降幅温和，同时考虑到增量市场较大，认为此次集采利好国产龙头(tóu)：1）国产(chǎn)龙头企业毛利率有望维持80%以上；2）集采外市场有望贡献增量：本次集采报量约占全(quán)国(guó)使用量的60%，尚有剩余(yú)40%的院外与非集采市场，同时胰岛素行(xíng)业仍在增长；且胰岛素需求相(xiāng)对刚性，并需要(yào)医(yī)患教育、售后服务等，看好具备行(xíng)业声誉、销售能力与(yǔ)管线厚(hòu)度的国产龙头。

面(miàn)板步入销售旺季(jì)

2024年3—4月，智能手机面板(bǎn)继续维持分化趋(qū)势。a-si LCD和LTPS LCD价格短(duǎn)期内均将因为(wèi)需求节奏放缓而保(bǎo)持稳定；刚性OLED需求虽然稳步提升，但是价格已经历过一波有序反(fǎn)弹，短期内也将维稳(wěn)；FOLED面板备货需求(qiú)依(yī)旧火热，叠加(jiā)部分厂商(shāng)产能释放较慢影(yǐng)响(xiǎng)，价格(gé)有望持(chí)续(xù)上涨。

银河证券(quàn)指出，面板(bǎn)行业步入传统销售旺季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善，整体(tǐ)供需情况逐步向好。面(miàn)板(bǎn)中部分细分品类价格反弹趋势明确，行(xíng)业将迎来结构性投资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相(xiāng)关公司(sī)：京东方A；建议关注大尺寸LCD相关公司：彩虹股(gǔ)份；建议关注OLED相关公司：维信诺、深天(tiān)马(mǎ)A、TCL科技。

其他影响市场的消息

《加快推(tuī)进版权产业高质量发展的指导意见》正在研究制定

在4月24日举行的国新办新闻发布会上，国家知识产权局、中宣部版权管理局等多部门介绍了2023年知识产权强国建设的主(zhǔ)要进展，以及(jí)下(xià)一步推进知识产权转化运用、促进版权产业发展的政(zhèng)策举措。

中宣部版权管理局负责人汤兆志在发(fā)布(bù)会上透(tòu)露，下一步，要继续采取各项(xiàng)措施，不断推动(dòng)版权产业高质量发展。一是完善相关(guān)法(fǎ)规。加(jiā)快《中(zhōng)华人民共和国著(zhù)作权法实施条例》《著作权集体管理条例》《作品自(zì)愿登记试行办法》等法(fǎ)规规章的修订，建立更加完善的著(zhù)作权法律制度体系。二(èr)是出台相关政策。目前正在研究制定《加快推(tuī)进版(bǎn)权产(chǎn)业(yè)高质(zhì)量发展的指导意见》，针对制约和影响版权产业高(gāo)质量发(fā)展的(de)痛点、堵点、难点，有的(de)放矢，出台相关措施。

多方助推(tuī)重(zhòng)大项目落地

今年以(yǐ)来，多地重大项目投资(zī)加速落地(dì)，开工建设热火朝天。据上证报报道，记(jì)者(zhě)从国家发展改(gǎi)革(gé)委等方面获悉，包(bāo)括中央预算(suà今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季n)内投资(zī)、地方政府专项债(zhài)券、增发国(guó)债、超长期(qī)特别国(guó)债等在内的多路资金加快下达，确保重大项目尽快开工建设。

与此同时，多地也在积极行(xíng)动，争取中央预算内投资、超长期特别国债等资金支持，助(zhù)力项目落(luò)地。市场(chǎng)人士预计(jì)，二季度和三季度(dù)将(jiāng)迎来特别(bié)国债、地方政(zhèng)府专项债(zhài)发行和使用的高峰期，由此也将支持经济持续增长(zhǎng)。

北京：加大汽车以旧换(huàn)新支持力度

4月24日下午，北(běi)京市(shì)委常(cháng)委(wěi)会召开会议，研(yán)究《北京市(shì)积极推动设备更(gèng)新和消费(fèi)品以旧换新行动(dòng)方案》。会议强调，加(jiā)快大(dà)规模设备更新(xīn)和消费品以旧换新，既利投资也利消费，是推动高质量发展的重大举措。要加强统筹，做好与投资、财政等工作的有机衔接，抓(zhuā)好项目储备，确保尽快见到实效。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消费，提升(shēng)产业高端化、智能化、绿色化水平，加(jiā)大汽车(chē)以旧换新支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消(xiāo)费，培育消(xiāo)费增长(zhǎng)点。充分调(diào)动企业和消费者的积极性(xìng)，优化税收、金融等支(zhī)持政策，加强(qiáng)要素保障，激励企业以旧换新。着力打通堵点，健全回收利用体系。

中电联：迎峰度夏期间(jiān)全国电力供(gōng)需形(xíng)势总体紧平(píng)衡

4月(yuè)24日(rì)，中国电(diàn)力企业联(lián)合(hé)会发布《2024年一季度全(quán)国电力(lì)供需形势分析(xī)预测(cè)报告》（下称“报告”）。报告称(chēng)，一季度，高技术及装备制造业用电量(liàng)同比(bǐ)大幅增长，电力投资保持快速增长。报告(gào)最新预测，上半年全社会用电量同比增速略高于8%，2024年迎峰度夏(xià)期间全国(guó)电力供需形势总(zǒng)体呈(chéng)紧平衡状态。

校对：姚远

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