不良贷款率 A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产

　　来源：尺度商业 文 | 刘振涛

　　近日(rì)，郑州银行公告称，9月(yuè)4日，郑州银行与中原(yuán)资产管理有限公司 （下(xià)称“中原(yuán)资产”）签署了《资(zī)产(chǎn)转让合(hé)同》，郑(zhèng)州银行向中原资(zī)产(chǎn)出售(shòu)信贷资产及其他资产，拟转让资产(chǎn)在扣除(chú)减(jiǎn)值准备前的本金及利(lì)息(xī)账面余额约为150.11亿元。本次(cì)转让价款为100亿元，将以(yǐ)50亿元的(de)现金及合计(jì)价值为(wèi)50亿元的信托受益权方式支付。

　　公告内容还显示(shì)，郑州银(yín)行此次拟转让(ràng)的150.11亿元资产，已经计提减值准备49.92亿(yì)元，计入到了2024年中报中，剔除减值准备后资产净额为100.19亿(yì)元(yuán)，转让价格与资产净额相比，差(chà)距0.19亿元(yuán)。

　　资料(liào)显示，中(zhōng)原资产(chǎn)成立(lì)于2015年8月，主营(yíng)业务(wù)为投(tóu)资与资产管理；不良资产收购(gòu)、管理及处置(zhì)等(děng)。

　　郑州银行此次拟打包出售的150亿元(yuán)资产包括发放贷款及(jí)垫款本金、金融投资本(běn)金，这些资产已是低效益资产。

　　何为低效益资产？郑州银行表示，拟转让资(zī)产的借款人的还款能力(lì)已出现一定问题，已蕴藏一定(dìng)的风险隐患，在未来一段时间内资产(chǎn)质量可能出(chū)现(xiàn)一定恶(è)化。

　　郑(zhèng)州银(yín)行大手笔甩卖低效益资产的背后，近年来业绩下滑，资产质量承压(yā)。

　　营收与(yǔ)净利双降，

　　不良贷款率A股银行最高(gāo)

　　郑州银行前身成(chéng)立于1996年(nián)11月
，2009年更名(míng)为(wèi)郑(zhèng)州银行，2015年郑州银行登陆(lù)港交所上市，随后2018年又在深(shēn)交所上市，成为(wèi)国内首家“A+H”上市(shì)的城商行。

　　2024年上半年，郑州银行实现营业收入63.93亿元，同比下降7.59%；实(shí)现归母净利润15.94亿元，同比下降22.12%，营收与净利双双下滑。

　　A股目前
有42家 商业银行上市，2024年中期业绩比较，郑州银行的营收下降幅度排(pái)在第3位，归母净(jìng)利润下降(jiàng)幅(fú)度(dù)在42家银行中最大。

　　回(huí)顾(gù)郑州银行2018年A股上市以来自身的发(fā)展，业绩波动较大，整(zhěng)体呈现(xiàn)下(xià)降的(de)趋势。

　　郑州银行营(yíng)收增速(sù)从2018年的9.44%下降至(zhì)2023年的-9.50%，2024年上半年(nián)的-7.59%；归母净利润2022年至2023年连续两年下降，下(xià)降幅(fú)度超过20%，2024年上半年下降幅度依旧(jiù)超过20%。

　　拆分(fēn)郑州银行2024年上半年的营(yíng)收，主要包(bāo)括利(lì)息(xī)净收(shōu)入和非利息净(jìng)收(shōu)入。郑州银(yín)行的利息净收入为52.96亿元，同比下降10.64%，主(zhǔ)要是资(zī)产收益率下降带来(lái)的(de)利(lì)息收入减(jiǎn)少所致。

　　2024年上半年，郑州银行的总生息资产
平均收益率(lǜ)为4.0%，比2023年同期下降0.46个百分(fēn)点(diǎn)，总付息负债的平均(jūn)付息率为2.30%，比2023年(nián)同期下降了0.1个百分点(diǎn)。

　　郑州(zhōu)银行收益率下降幅度要高(gāo)于付息成本的下降(jiàng)幅度，因收益率或成本率(lǜ)变动导致利息净收入减少了(le)11.68亿元。

　　收(shōu)益率下降超过了付息(xī)成本率的下降 ，导致了郑州银行的净息差下滑。2024年上半年(nián)净(jìng)息差与2023年同期相比下降(jiàng)0.33个百分(fēn)点来到了1.80%。

　　净息差是衡量银行(xíng)盈利能力的重要(yào)指标(biāo)，直接关系到银行的经营效益和可持续发展能(néng)力。净息差(chà)的下降很可能(néng)进一步压缩郑州银(yín)行的盈利空间。

　　非利息净(jìng)收(shōu)入方面，郑州银行实现收入10.98亿元，同比增长
10.57%。其中，手续费及佣金净收入下降17.42%。

　　郑
州(zhōu)银行非利息净收入能够增(不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产zēng)长，与其他(tā)商业银行有所(suǒ)不同，其他银行依靠投资收益，郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)依靠的是公允价值的大幅增长。

　　数据(jù)显示，2024年上半年，郑(zhèng)州银行的投资收益为5.82亿元，同比(bǐ)减少0.62%；公允价(jià)值变动收益达2.02亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)302.14%。

　　银行(xíng)的(de)的公(gōng)允价值变动损益，主要来源于交易性金融资产。2024年上半年，债券市场比较强势，不少银(yín)行(xíng)抓住机遇(yù)进行债券交易投资，提升公允价值收益。

　　郑州银行公允价值变动收益大增，很可能也来自债(zhài)券投资。半年报数(shù)据显(xiǎn)示，2024年上半(bàn)年，郑州银行债券投资金(jīn)额达1279.06亿(yì)元，占证券投资(zī)总额比达66.36%，无论(lùn)是金额还是占(zhàn)比都高(gāo)于2023年末(mò)。

　　需注意的(de)是(shì)，公允价值变动损益受市场波动影响较大，伴(bàn)随着较大(dà)的不确定(dìng)性，在落袋为安 之前，其收益(yì)实际上并不产生现(xiàn)金流，高增长不具有可持续性(xìng)。

　　整体(tǐ)来看，郑州银行的业绩波动(dòng)比(bǐ)较大，近年来下滑明显。业绩下滑之下，郑州银行的资产质量也承受(shòu)压力。

　　2024年上半年，郑(zhèng)州(zhōu)银行的不良贷(dài)款率为1.87%，与2023上半年末(mò)持平，没有增长。虽然郑州银行(xíng)的(de)不良贷款率与自身相比没(méi)有增长，但是在A股(gǔ)上(shàng)市的42家银行中却(què)是(shì)最高(gāo)的(de)。

　　银行的贷款(kuǎn)可以分为(wèi)五(wǔ)类(lèi)：正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类。其中，次级、可疑(yí)、损失属于银行不良贷款的范畴。

　　2024年上半年，郑州银行(xíng)的不良贷款余额为69.89亿元，比2023年
末增长了2.32亿元。其中，次级类较2023年末下降10亿，可疑类却增加了近12.11亿元，损失类也(yě)有所增长，带来了不良贷(dài)款余额的上涨(zhǎng)。

　　不良贷款余额(é)上涨，不良贷款不变的情况下，郑州银行加大了拨备计提，来应对风险。2024年上半年，郑州银行的拨备覆(fù)盖(gài)率达191.47%，较2023年(nián)末提升了16.6个百分点，较2023年上半年(nián)提升(shēng)了24.07个百分点。

　　过(guò)上(shàng)“紧日子”，

　　何时可以分红？

　　近(jìn)年来业绩(jì)下滑(huá)，资产质量(liàng)承压，使得郑州(zhōu)银行的日子过得“有点紧”，已经连续多年未进行分红(hóng)。

　　数据显示，郑(zhèng)州银(yín)行在A股(gǔ)上市以来，2018年和2019年进行了现金分红，2020年至2023年，连续4年未进行现金分红，在2024年中期，郑(zhèng)州(zhōu)银行依然宣布不分红(hóng)。

　　郑州银行何时分红？已经(jīng)成为了众多中小股(gǔ)东在投资者互动平(píng)台频频提(tí)问讨论的(de)话(huà)题。

　　分红对于银行股来说意(yì)义不小。

　　一(yī)方面，分红是银行用真金白银回不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产报(bào)股东投资者，投资者获得实实在在财富收益；另一方面，分红也能展(zhǎn)现银(yín)行经营能(néng)力和财务(wù)的稳健性，有助于提升银行市场(chǎng)声誉价(jià)值，增强投资者对银行发(fā)展信心。

　　郑(zhèng)州银行连续多年不分红(hóng)，股价表现如何？

　　同花顺数(shù)据显示，郑州银行A股上市后的最高价为8.09元（除权价），截至2024年9月13日收盘，郑(zhèng)州银行的股价已跌至1.63元，郑州银行的股(gǔ)价(jià)是A股上(shàng)市银行中最低的。

　　郑州(zhōu)银行(xíng)不(bù)分红的(de)原因，在2023年的(de)业绩说明会上，郑(zhèng)州银(yín)行的董事长(zhǎng)赵飞表示，一是(shì)盈利能力受到一定影响 ；二是(shì)进一步增强风险抵御能力；三是留(liú)存的未分配利润用作核心一级资本的补充。

　　这次郑州银(yín)行打包甩卖150亿元的低效益资(zī)产，郑州银行表(biǎo)示，完成本次资产转让后(hòu)将实(shí)现资(zī)金快(kuài)速(sù)回流(liú)，进而改(gǎi)善流动性(xìng)，本行预期本行(xíng)资本(běn)充足率有(yǒu)所(suǒ)提高，有效提高抗风险(xiǎn)能力(lì)，为实现整体稳定(dìng)运营奠定基础，从而促进本行高质(zhì)量(liàng)及(jí)可持续发展。

　　郑州银行在出售大(dà)量低效益资产后能否提升(shēng)业(yè)绩，何时走出“紧日子”，又能否后(hòu)期给股(gǔ)东带来分红呢(ne)？有待时间验证！

责(zé)任编辑：张恒星

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