AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款

文｜王(wáng)冠然 任杰 廖原 中信证(zhèng)券研究

AI应用产品大(dà)盘流量持续快速(sù)提升，我们(men)认为AI底层(céng)能力更强、生态更多元、成(chéng)本更低(dī)的背景下，爆款AI应用的出(chū)现只是时间问题。因此，我们建议持续关注AI应用行业，关注未来(lái)爆款AI应用的进程。具备AI基础能力，同时又有应用场景的(de)平台性公司值得重点关注；同时建议关注各类AI应用细分行业相应公司(sī)。

▍AI应用全景：海外领跑，国内快速追赶。

AI应用产品大(dà)盘流(liú)量(liàng)持 续快速提升，现阶段海外AI产品的流量盘(pán)明显高于国内，但(dàn)是国内和(hé)出海以更快的速度追赶，根据AI产(chǎn)品榜数据(jù)，2024年5月AI产品全球市场的(de)上(shàng)榜访问量(liàng)年增幅为41.2%，国内(nèi)市场年增(zēng)幅为628.8%。目前AI应用已经渗透到多元化的细分行业，应用(yòng)最为广泛的AI应用品类分别是对话式模型、搜索引擎、设计 工具、角色生成（AI陪伴(bàn)）、写作生成，全方位赋能用户工作、学习、娱乐等方(fāng)面(miàn)，并且(qiě)增长趋势向上。AI应用行业(yè)虽
有竞争(zhēng)，但是目前仍在商业模式探索早期并处于增量市场状态，AI应用产品百(bǎi)花齐(qí)放。

▍AI应用分(fēn)析：品类丰富，生态蓬勃发展：

①对话式大模型：海外访问量(liàng)相对(duì)更高的是Chatgpt、Gemini和Claude三大模型，其中Chatgpt一枝独秀(xiù)；国内大模(mó)型产(chǎn)品之间差距没有海外明显，网页端(duān)Kimi、文心一言、通义千问领先，App端豆包、文心一(yī)言、Kimi、天工AI领先，规模最大的是豆包，增长更迅猛的
是Kimi，竞争仍在(zài)持续。

②AI搜索：流量增长较快，根据(jù)AI产(chǎn)品榜，2024年5月搜索引擎的AI产品上榜访(fǎng)问量为(wèi)16.30亿，排名第二，对话(huà)式大模型(xíng)与AI搜索(suǒ)融(róng)合，增加了大模型产品的功(gōng)能，扩展了使用场景，提升了用(yòng)户使(shǐ)用粘性，利(lì)于AI应用的流(liú)量增长。

③AI效(xiào)率工(gōng)具：主流产品功能涵盖(gài)写(xiě)作/校(xiào)对/改写、PPT制作、白(bái)板协作、翻译、语音(yīn)转文字等；国内海外更受欢迎的AI效率工(gōng)具都是白板协作类和翻译类(lèi)产品(pǐn)。

④AI聊天(tiān)/陪伴：海外CharacterAI流量领跑，根据非凡产研，AI产(chǎn)品榜aicpb.com和Similar Web的数据，2024年7月CharacterAI网页端访问量达2.1亿次，保持环比(bǐ)增长势头；国内的星(xīng)野增长趋势同样亮眼；AI聊天/陪伴类产品的共性(xìng)是用户粘性非常高，拥(yōng)有远(yuǎn)高于其他AI应(yīng)用产(chǎn)品(pǐn)的人均(jūn)使用时长
，根据极(jí)光月狐数据，星野App日人均使用时长突(tū)破过(guò)100分钟/日的大关，7月稳定在60分钟水(shuǐ)平，并在8月增长至70分钟(zhōng)以上水(shuǐ)平。2024年(nián)8月CharacterAI被谷歌收购，目前变现能力较弱或(huò)为(wèi)公司寻求被收购的原因，但(dàn)是我们认为AI聊天/陪伴作为起(qǐ)步探(tàn)索，未来AI娱乐形式(shì)有望(wàng)更加丰富；文字类的AI娱乐形(xíng)式已经获得如此高(gāo)粘性，随着(zhe)AI能力(lì)的提升，未来AI娱(yú)乐形式进一(yī)步升维到图像、视频、游AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款(yóu)戏等，厂商有望开发出更加爆款、高粘性、高付费意愿的AI应用品类。

⑤AI设计和图片、音频和视频(pín)生成：国内AI设计类和AIGC图像产(chǎn)品更多，海(hǎi)外AIGC图像、音频访问(wèn)量更大。

▍AI多模态进展：国内AI视(shì)频应用能力和影响力提升。

从Sora起，DiT被AI视(shì)频模型广泛应用(yòng)，集Diffusion和Transformer优点
之(zhī)大成，快(kuài)手(shǒu)可灵、PixVerse等效果出众的AI视频模(mó)型也采用DiT架构(gòu)。以快手(shǒu)可灵为代表的国(guó)产AIGC视频大模型能(néng)力和效果强大，并快速起(qǐ)量 ，在质量保证(zhèng)的同时价(jià)格(gé)也优于海外(wài)视(shì)频模(mó)型(xíng)，有望在国内
外抢占先(xiān)机(jī)。AI视频在影视、短视频(pín)、游(yóu)戏、营销、教育等(děng)落(luò)地(dì)场景更丰富且深入，建议持续(xù)关注。

▍端侧AI进(jìn)展：模型和(hé)硬件快速发
展。

一方面训练精度提升和架构创新优化，带动轻量 化模型(xíng)性能提升(shēng)，十亿级参数模型性能(néng)可击败大几个(gè)数量级参数的模型
。同时(shí)支持端侧AI的硬件产 品陆(lù)续发布，AMD、高通(tōng)均有超过微软Copilot本地运行40 TOPS算力条件的芯片。目前十亿级参数规模(mó)的轻量化小模型如苹果端(duān)侧模型(xíng)、Phi-3等已经可以在(zài)移动、PC端进行(xíng)使用。此外，AI硬件有望进一步(bù)延伸至AI Pin、AI眼镜等AIoT设备。端侧AI的意义在于提升(shēng)AI应用经 济性，拓展AI应用使用场景，如离线场景、智(zhì)能AIoT设备等。

▍AI行业应用：消(xiāo)费、金融、制造、能源、农业、医学等领(lǐng)域均有较大应用(yòng)潜力。

在AI能力提升和端侧AI发展(zhǎn)的背景下，AI应用(yòng)将不仅局限于PC或移动端等线上(shàng)场景，而同时具(jù)备在线下行业端的应用潜力，包括消费、金融、制造、能源、农业、医学等领域(yù)。以
农机自动驾驶为例，中信证券研究部智能互联组预测，2024-2030年中国农机自动驾驶系统(tǒng)市场增量超450亿元。

▍风险因素：

AI大模型和多模态能力研发(fā)进展不及预期风险；AI应用生态(tài)发展不(bù)及预期，导(dǎo)致AI应用(yòng)爆款落(luò)地慢于(yú)预期风险；AI商业化变现不及预(yù)期(qī)难以支持AI应用商业(yè)模式风(fēng)险；国内(nèiAI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款)和海(hǎi)外政策监(jiān)管趋严以及地缘政治问(wèn)题加剧风险；AI应用行业竞争加剧风险AI应用的质量、版权、舆论等风险(xiǎn)；AI硬件升级速度较慢导致端侧AI发展不及预(yù)期风险；宏观经济(jì)和消费复苏不(bù)及预期影响AI应用(yòng)消(xiāo)费(fèi)意愿风险等。

▍投资策(cè)略：

我们(men)认为(wèi)AI底层能力更强、生态更多元(yuán)、成本更(gèng)低的背景下，爆款AI应 用的出(chū)现(xiàn)只(zhǐ)是时(shí)间问题。因此，我 们建议持续关注AI应(yīng)用行业，关注(zhù)未来爆款AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款AI应用的进程。其中具备(bèi)AI基础(chǔ)能力(lì)，同时又有(yǒu)应用(yòng)场景的平(píng)台(tái)性公(gōng)司值得(dé)重点关注(zhù)；建议关注各类AI应用(yòng)细分行业公司，以及消费、金融、制(zhì)造、能源、农业、医学等行业具有AI改造潜力的子行业及公司。

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