人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?

　　9月5日消息(xī)，公告数据显(xiǎn)示，人保资产(chǎn)旗下人保趋势优选混合（A类021585，C类021586）于(yú)2024年9月2日至12月1日(rì)公开(kāi)发售。人保趋势优选混合投资类型为偏股混合型基金，管理费率1.2%每年(nián)，托(tuō)管费(fèi)率0.2%每年。

　　人保(bǎo)趋势优选混合投资(zī)目(mù)标为：在严(yán)格风险控制的基础上，通过深入的个股研(yán)究出发，挑选有长期发展潜力的上市公司，力争实现基金资产的长期(qī)稳(wěn)定增值(zhí)。

　　人(rén)保趋势优选混(hùn)合业绩比较基准(zhǔn)为：沪深300指数收益(yì)率*70%+中债综合指数收益率*25%+恒(héng)生指数收益率*5%。

　　人保趋势优选混合的投资组合比(bǐ)例为：股票资(zī)产（含存托凭证）投资比例为基金(jīn)资产的(de)60%-95%，其中(zhōng)投资(zī)于港股通标的股票投(tóu)资比例不超过全部股票资产的(de)50%；每个(gè)交易(yì)日日终在扣除(chú)股指期(qī)货合约、国债期货(huò)合(hé)约和股(gǔ)票期权合(hé)约需缴纳的交易保证金(jīn)后，持有的现金或者(zhě)到期日在一年以内的政府债券不(bù)低于基金资产净值的(de)5%，其中现金不包括结算备付金、存出保(bǎo)证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及(jí)其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。

　　人保趋(qū)势优选混合拟任基金(jīn)经理(lǐ)为杨坤人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?女士(shì)，复旦大学硕士。历任(rèn)光大(dà)保德信基金行业研究员、基金经理助理；中欧(ōu)基金研究部副总监、专户事业部投(tóu)资经理助理；海富通基金投(tóu)资经理；富(fù)国基金投资经理；财(cái)通证(zhèng)券资产管理有限(xiàn)公司基金经理；兴银基金权益业(yè)务总监兼任权(quán)益投资部总经理、基(jī)金经理。2022年8月加入中国(guó)人保资产管理有限公司(sī)公(gōng)募基金事业部，现任中(zhōng)国人保资(zī)产管理有限公司公募基金(jīn)事(shì)业部副总经(jīng)理。2023年10月24日起任人保行(xíng)业轮(lún)动混合型证(zhèng)券投资基(jī)金基金经(jīng)理。

　　从基金经理任期回报看，杨坤自2023年10月24日至今，管理的人保行业轮动混合A（006573），任职317天，任期回报为亏(kuī)损27%，同类平均为亏损6.87%，行业排(pái)名4459/4562。

　　从盈亏金额看，杨坤现管产品(pǐn)人保行业轮动混合A（006573）任职期（2024年(nián)1月1日至2024年6月30日）亏损金额603.69万元，收取管理费29万(wàn)元。

　　从行业配置来(lái)看，截止2024年6月(yuè)30日，杨坤现管产品人保行业轮(lún)动混合A（006573）行业配置比例为：制造业占净值比例57.77%，采(cǎi)矿业占净值比例11.3%，电力、热(rè)力、燃气及水生(shēng)产和供应业占净值比例(lì)10.32%，金融业占净(jìng)值比例6.49%，信息传输、软件和(hé)信息技(jì)术服务业占(zhàn)净(jìng)值比例4.92%。

　　从重仓持股来看，最新定期报告(gào)显示(shì)，杨坤现管产品人保(bǎo)行(xíng)业轮动混合A（006573）十大重(zhòng)仓股如(rú)下：

　　从换手率来看，杨坤管理的人保行(xíng)业轮(lún)动混合A（006573）在2024上半年换(huàn)手率(lǜ)大涨至1683.87%，远超(chāo)同类平均水平。Wind数据显示(shì)，2024上半年，全市(shì)场4200只偏股混合基金，平(píng)均换手率(lǜ)约为227.89%。即杨坤的换手率是同类产品平均水平的(de)7.38倍。

　　杨坤现管产品人保行业轮动混合A（006573）最新定期报告后市展(zhǎn)望：

　　当前(qián)市场基本面的核心矛盾在于通(tōng)缩(suō)氛(fēn)围浓(nóng)郁。目前市(shì)场普遍预(yù)计下半(bàn)年经济仍将温和复苏，从经济的量价来看，“量”已经逐步企稳回升，但“价”仍(réng)相对疲弱。价(jià)格上行(xíng)主要(yào)集中在海外需求与(yǔ)资源品相关的领域，内需不足仍然是制约价格回升的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。后续(xù)主要关注两方面因素：一是房价是否会(huì)企稳，如企(qǐ)稳或将成为(wèi)整个价格体系企稳(wěn)回(huí)升的重要(yào)条件；二是PPI同(tóng)比何时回正，市(shì)场预(yù)期回正或将在四季(jì)度(dù)。

　　政策方面(miàn)，2024年七月份三中全会召开前后将会是观察下半年政策的重要窗口，其中，与资本市场相关的政策，主(zhǔ)要是关注(zhù)“新国九条(tiáo)”下的资本市场改革，与经济端相关的政策(cè)，重(zhòng)点关注地(dì)产、科技创新、节能降碳等相关领域(yù)。

　　流动性方面，重视耐心资本和(hé)海外增量资金(jīn)。上半年市场的增量资金主(zhǔ)要来自于保险等中长期资(zī)金与耐心资本。展望下半年，中长期资金或(huò)仍将是支撑市场的重要资(zī)金，但其流入的量可能与市场(chǎng)估值情(qíng)况(kuàng)高度相关，海外/北(běi)上资金可(kě)能(néng)会是市场增量(liàng)资金的重要来源。

　　站在年中时点，我们认为市场(chǎng)或处(chù)于阶段(duàn)性底部，在利空出尽(jǐn)、底部不断夯实之后，或逐步展开反弹行情，市场风格或仍偏(piān)大盘。当(dāng)前市场再度回到了底部区间(jiān)，预计市场(chǎng)下行空间有限，而市场上行(xíng)空间与时点则取(qǔ)决于关键政策出台的时点与力(lì)度以及物价显著上行的时(shí)点(diǎn)和弹性。从历史(shǐ)经验来看，经济复苏初期，龙头企业业绩具有相对优势，

　　因而当前经济逐步复苏(sū)的背景下，相比于非龙头企业，龙头企(qǐ)业业绩或更具(jù)韧性，因此预计市场(chǎng)风格将偏(piān)大盘。

　　投(tóu)资策略上，认为去年以来盛行的“哑铃策略”或将仍将有效，哑铃的一端是ROE 稳定(dìng)的(de)低估(gū)值板块，另一端是AI和(hé)其他各(gè)类主题，经济和盈利下降虽然偏弱，但市场整体估(gū)值也比较偏低(dī)，很多行业受宏观经济的影响较小，自下而上精选行业和个股的方法论仍然有效。具体到投(tóu)资主线，下半年将重点关注三(sān)条主线，一是以“科特(tè)估”和新(xīn)质生产力，主要投资于自主可控、前沿科(kē)技、高端制造相关的行业；二是继续关(guān)注高(gāo)质量资产，主要投(tóu)资于传统(tǒng)的红利资产以及泛红利的消费、出海等板块；三是伴随着物价的逐步回升，关注涨价链相关的行业的(de)投资机会，主要投资于消费品以及部分资(zī)源品。

责任编辑：公司观察

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