加入以旧换新行列电动自行车产业链或迎新机遇

日前，商务部等5部门联合出台《推动电动(dòng)自行车以旧(jiù)换新(xīn)实施方案》，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活(huó)动(dòng)。《方(fāng)案》出台后(hòu)，爱玛科技、新日股份等(děng)公司关注(zhù)度攀(pān)升。9月2日，新日股份(fèn)涨停，久(jiǔ)祺股份(fèn)、中路股份、爱玛(mǎ)科技等跟涨。8月 22日以来，爱玛科技更(gèng)是在8个交易日内大涨18.25%。

分析人士认为，当前(qián)正是(shì)加快以旧换(huàn)新(xīn)、释放消(xiāo)费需求的关键时期，中国电动(dòng)自行车产业体系完备、技术成(chéng)熟(shú)、研发能力强，随(suí)着《方案》出台和配套政策落地，中(zhōng)国电动自行车产(chǎn)业链景气度或大幅提升。

政策加码(mǎ)不断

《方案》提出了包括增强电(diàn)动自行车优质产品(pǐn)供(gōng)给能力、严格(gé)电动自行车销(xiāo)售监管、开(kāi)展电动自行车消费促进活动、加大以旧换新惠民(mín)支持力(lì)度在(zài)内(nèi)的四大重点任务。

其中指出，统筹将(jiāng)电动自行车以旧换(huàn)新纳(nà)入“2024消费促进年”活动(dòng)安排，组织合规电动自行(xíng)车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动，鼓励相(xiāng)关企业整合上下游资源，开设线上线下专区(qū)，便利广大群众以旧换新。

《方案》同时提出，对交(jiāo)回个人名下老旧电动自行(xíng)车并换购电动自行车新车的(de)消费者予以补贴，鼓励享受补贴(tiē)的消费者购买符(fú)合《电动自行车行业规范条(tiáo)件》企业生产的合格电动自行车新(xīn)车。对交回老旧(jiù)锂(lǐ)离子蓄电池电动自(zì)行(xíng)车并(bìng)换购铅酸蓄电池电动自行车的消费者，可适当加大补贴(tiē)力度；支持电动自行车销售(shòu)企(qǐ)业与生产企(qǐ)业、回收企业联合开展以旧换(huàn)新，对消费者给予叠加(jiā)优惠。

此外，云(yún)南省商务厅8月31日发布的《2024年云南省电动自行车以旧换新补贴实施细则》明(míng)确，自2024年9月1日（含(hán)当日）至2024年12月31日（含当日），对个人消(xiāo)费(fèi)者(zhě)在云南省内交回（注销）个人名下(xià)老旧电动自(zì)行(xíng)车并换购(gòu)1辆电动自行(xíng)车新车补(bǔ)贴(tiē)500元。每交回（注销）1辆旧车并购买 1辆新车可申请1次补贴，每(měi)人最多可申请4次补贴(tiē)。

开源证券(quàn)可选消费(fèi)首席分(fēn)析师吕明认为，两轮车行业刚刚进(jìn)入高(gāo)质(zhì)量发展阶段，相关政策条例正逐步落地，龙头规模化(huà)生产效(xiào)应仍有释放空间，看好盈利(lì)能力提升逻辑逐步兑现的个股。

投资机遇渐显

伴随产业利(lì)好政策不断出台(tái)以及市场需(xū)求释放，电动自行车行业增长前景可期。

海通证券造纸(zhǐ)轻工研究首席分析师郭庆龙表示，随着相关监管部门扶持力度的提升，消费者安全意识的培养，相关以(yǐ)旧换新政策的出台又进一步(bù)助推消费者重视老旧电动自行(xíng)车的更换，有望带(dài)动终端换(huàn)新(xīn)需求的释放。

“2024年电动自行(xíng)车行业62.1%的消费需(xū)求来自(zì)替换需求，且我(wǒ)国电(diàn)动自行车(chē)保有量达到3.5亿辆，能稳定释放(fàng)较大规模的旧车替换需求。”吕明表示，“同(tóng)时，智能化(huà)技术创新为行业带来新(xīn)的需求和用(yòng)户。随(suí)着新(xīn)国标修订，头部品牌凭借(jiè)产品研发(fā)储备及合规经(jīng)营(yíng)方(fāng)面优势，有望在格局(jú)优化中获得超额增长。”

德邦证券轻工制造行业研究团队(duì)认为，行业主要公(gōng)司基本面逐渐好转，估值处于较(jiào)低水平(píng)。短(duǎn)期来看，龙头销(xiāo)售增长有望加速，基本面拐点或即将(jiāng)到来。中期来看，未来新国标推(tuī)出叠(dié)加以旧换新(xīn)政(zhèng)策，市场份额将逐渐向合(hé)规(guī)龙头企业集中，行业集中度会进(jìn)一(yī)步提高。

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