香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基金报记者方丽孙晓辉

今天，香港资本市场迎来历史(shǐ)性时刻，比特币现货ETF和以太币现货ETF开始发(fā)行。

此(cǐ)次发行的6只(zhǐ)虚 拟(nǐ)资产现货
ETF来自华夏（香港）、博(bó)时(shí)国际、嘉(jiā)实国际，三家机构在(zài)产品费用、交易(yì)、发(fā)行、虚拟(nǐ)资(zī)产平台等方面有一定(dìng)的差异；上述产品将在4月30日上市交易。

香港虚拟资产现货ETF今日发行

据悉，6只虚拟资产(chǎn)现货ETF今日首发，4月30日在港交所上市。这6只产品分属华夏（香港）、博(bó)时(shí)国际、嘉实国际三家机(jī)构，每家各有一只
比特币现货ETF和一只以太币 现货ETF。

根据(jù)相关资料，上述产品的投资目标是紧贴比特币/以太币表现，以(yǐ)芝商所CF比特 币指数或(huò)以太币(bì)指数（亚太(tài)收市价格）表现来衡(héng)量投资结果。上(shàng)述产品100%资产投资于比特币或以太币，不
进行其它类型的投资，也不
会为任何目的投资金融(róng)衍生工具或从事证券借贷、回购或反向(xiàng)回购(gòu)等交易，并不得采用任何(hé)形式的杠杆(gān)；可(kě)能(néng)会保留少量现金用于费用(yòng)开支或应对赎回。

据(jù)了(le)解，同为虚拟资产，比特币和以太币存在一些区别。比特币是首(shǒu)个使用区块链技术实现在线支付交易的(de)数字货币，以太币则是建(jiàn)立在以太坊平台上的加密货币，带有(yǒu)智能合约功能。

记者了解到，上述三家机构的虚拟(nǐ)资产现货ETF，在费(fèi)用、发行、交易(yì)、平台等方(fāng)面进行差异(yì)化探索(suǒ)，并在(zài)香港市场首次尝试豁免ETF费用(yòng)。

首先，管理费用方
面，嘉实(shí)比特币和以太币(bì)现货ETF每年的管理(lǐ)费为资产净值的0.3%，上
市(shì)日后前6个月豁免管理费
；博时的比特币(bì)和以太币现货ETF管理费为资产净值的0.6%，上市日后前4个月(yuè)暂时减免费用；华(huá)夏（香港）此类ETF的管理费为(wèi)0.99%。

发行价格方面，嘉实国际、华夏（香港）旗下产品的发行(xíng)价(jià)为1美元；博(bó)时比特币ETF初始发行价与2024年4月(yuè)26日跟踪指数的1/10000基本一致、博时以太币ETF初始发行价与2024年4月26日跟(gēn)踪指数的1/1000基(jī)本一致，分别意味着持有(yǒu)10000股约等(děng)于1个比特币、持有1000股约(yuē)等于1个以太币。

从交易单位来看，嘉实国际(jì)旗下比特币/以太币现(xiàn)货ETF一级市场申请最少10万股份起，二级(jí)市场最小买卖(mài)单(dān)位为100股。博时比特香港虚拟资产现货ETF今日首发币现货ETF一级市场申请50000股起(qǐ)，二级
市场最(zuì)小买卖单位(wèi)为10股；其以太(tài)币现货ETF一(yī)级市场申请10万股份起，二(èr)级市场最小买卖单位也是10股。

此(cǐ)外，华(huá)夏（香(xiāng)港）旗下比特币现(xiàn)货ETF和以(yǐ)太币(bì)现货ETF还设置了人民币交易柜(guì)台。

专业分析人士(shì)认为，除了费用(yòng)、发行、交易等方面的安排有所不同，每只ETF的做市(shì)商和虚拟资产平台也有所不同，投资(zī)者需(xū)要注意每只ETF的总持有成本。

资产管理规模有望
达(dá)到10亿美元

现(xiàn)货(huò)比特(tè)币ETF进入主流(liú)市场之路相当漫长。经过10年申请和(hé)探讨，美国证监会才于2024年1月11日批准(zhǔn)全(quán)球首批(pī)现货(huò)比特币(bì)ETF的发行。

现货比特(tè)币ETF上市后(hòu)受到热捧。彭博数据显(xiǎ香港虚拟资产现货ETF今日首发n)示，上(shàng)市仅3个月左右，美国现货比(bǐ)特币ETF录
得巨(jù)量 流(liú)入(rù)，规模接近589亿美元。

华夏（香港）认为 ，新经济(jì)时(shí)代，Web3.0造就的数(shù)字经济是最具前(qián)景的投资机遇之一，加密货币 则是(shì)其中最重要、最受关(guān)注、参与者最广泛的资(zī)产。

“继美国发行现
货比特币ETF后，香(xiāng)港市场成为亚洲首个发行现货(huò)比特币、以(yǐ)太币ETF的市场。未来(lái)，加密(mì)货币ETF有望(wàng)拓展更多(duō)市场(chǎng)，会有越来越多投资者(zhě)参(cān)与加密货币的投资，比(bǐ)特币、以太(tài)币等加密(mì)货币晋升为(wèi)新经济时代主流资(zī)产或指日可待。”华夏（香港）称。

彭博行(xíng)业研究ETF亚太(tài)首席分析师冼素君(jūn)表示，香(xiāng)港现(xiàn)货比特币和以太币ETF的资产管理规模有望达到10亿美元。而这一目标的实现(xiàn)取决(jué)于基础设施和生态系统的建设速度。

“香港交易机构(gòu)允许(xǔ)以实物申赎比特(tè)币现货ETF，意味着投资(zī)者
可以将他们的比特币和以(yǐ)太币转(zhuǎn)换为ETF，为亚(yà)太地区的(de)投(tóu)资者(zhě)带来许多新的可能(néng)性。”冼素君表示，外界对比(bǐ)特币合法性的担(dān)忧仍(réng)然存在。

冼(xiǎn)素君(jūn)进(jìn)一步表(biǎo)示，香港散户和(hé)机构对虚拟资产ETF的需(xū)求强劲。不过，作为创新产品，虚拟资产ETF的基础(chǔ)设施尚不成熟，需要时间培育。香港证监会 目前已批准了两个虚拟资产交易平台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地(dì)投资者(zhě)尚不可参与买卖

香港虚(xū)拟资产(chǎn)现货ETF发行(xíng)和上(shàng)市，投资者(zhě)可(kě)通过传统证券投(tóu)资账户持有虚拟资产(chǎn)，无需额外设立虚拟资产(chǎn)钱包和交(jiāo)易(yì)账户。

与(yǔ)美国虚拟(nǐ)资产现货ETF相比，香港(gǎng)的ETF具有独(dú)特优势，除了创新(xīn)的(de)申赎方式、可灵活选择以现金或实物加密(mì)货币 申赎外，香(xiāng)港(gǎng)虚拟资产现货ETF对(duì)香港(gǎng)专业(yè)和零售投资(zī)者 开放。对香港投资者(zhě)而言(yán)，在基本KYC（实名认证）的(de)基础(chǔ)上，只要通过加密货(huò)币知识测试即可购买香港的现(xiàn)货比(bǐ)特币和(hé)以太币ETF，而(ér)要购买美国 相应的ETF必须是专业投资者，投资门槛限制较(jiào)高。

据了解，目前中国(guó)内地投资者尚不能参(cān)与买卖虚(xū)拟资产现货ETF。不
过，持有香港身份证的内地(dì)人士，即使并非香港永久居民，在(zài)合规情况下，也可以参与上(shàng)述ETF的交易。

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