“国君海通 ”，有多强？

　　源(yuán)自：时代财经APP

　　券(quàn)商(shāng)“航母”来了，两家屡传合并消息的(de)头部(bù)券商终于“官宣”，9月6日起停牌(pái)。

　　9月5日晚，国泰君安（601211.SH；02611.HK）、海通证
券（600837.SH；06837.HK）均发布关(guān)于筹划(huà)重大(dà)资产重组的停牌公告，因两家券商拟筹划重大资产重组，自9月6日起停牌。

　　国(guó)泰君安公(gōng)告中(zhōng)表示(shì)，公司与(yǔ)海通(tōng)证券正筹划由公司通过向海(hǎi)通证券全体A股换股股东发(fā)行A股股票、向(xiàng)海通(tōng)证券全体H股
换股股东发行H股股(gǔ)票的(de)方式换股吸收合并海(hǎi)通证券并发行A股股票募集配套资金。

　　对于具体停牌时间，上述(shù)公告称，本(běn)次重组涉及(jí)A股和H股，涉及事项较多、涉及流(liú)程较为复杂，同时本次重组有利于打造(zào)一流投资银行、促进行业高质量发展，根据上交所相(xiāng)关(guān)规定，预计停牌时间不超过25个(gè)交易日
。

　　两家头部券商“官(guān)宣”合并后备(bèi)受市场关注。9月6日凌晨，两家(jiā)券商的股吧仍热闹非凡，一向(xiàng)被津津乐道的券商合并新(xīn)名称也再度被网友激(j“国君海通”，有多强？ī)烈讨论。在国泰君安股吧(ba)中，有(yǒu)网友建(jiàn)议改名“国(guó)泰君通”，也有网友称(chēng)两家券商的(de)合(hé)并为“中国(guó)神券”。

　　老牌头部券商“联(lián)姻”

　　此次国泰君安证券(quàn)与海通证券的合并将是(shì)载(zài)入历史的一页。

　　这(zhè)是(shì)新“国(guó)九条”实施以(yǐ)来，首(shǒu)个头(tóu)部券商合并重组案例(lì)。更加值得关注的(de)是，这(zhè)也是中国资本市场(chǎng)史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商(shāng)A+H最(zuì)大(dà)的整合案例，涉及各类业(yè)务牌照及境内外多家上市或(huò)非上市(shì)子(zi)公司的整合，业务范围广且对行业具有划时代意义。

　　国泰君(jūn)安由均创设于1992年的国泰证 券和君安证券通过新设合并、增资扩股，于(yú)1999年8月组建成立，总部位于上海。2015年
6月，国泰(tài)君安正式在A股上市，2“国君海通”，有多强？017年4月在(zài)港交 所挂牌交易。

　　据(jù)官网(wǎng)数据，目前，国泰君安(ān)设有5家专业子(zi)公司，并在境(jìng)内设有37家分公司、345家证券(quàn)营业(yè)部，营业网点遍布全国33个省、直辖市、自治区和特别行政(zhèng)区。

　　而海通
证券的历史更为悠(yōu)久，其成立(lì)于1988年，由交通银(yín)行（601328.SH）发(fā)起(qǐ)设(shè)立，总部同(tóng)样位于上海。海通证券于2007年在A股借壳上市(shì)，成为国内首例
券商(shāng)借壳上市案例(lì)，后又于2012年4月H股上市，与国泰君(jūn)安同为A+H上市券商。

　　目前，海通证券在中(zhōng)国境内拥有(yǒu)341家证“国君海通”，有多强？(zhèng)券(quàn)及期货营业部，境外则在全球五大洲15个国家和地区设(shè)有分行、子公司或代表处，营业网点覆盖“纽(niǔ)、伦、新、港、沪、东”六大国际金融中(zhōng)心。

　　此次合并同样备受关(guān)注的还有两家券商均带(dài)有上海国资背景，且都是大型综合(hé)型老牌券商。

　　海通证券目前无控(kòng)股股东且无实际控制人，据海通证券2024年(nián)中报，除了香港中央结(jié)算（代理人）有限(xiàn)公司外
，其最大的股东为上海市国资委旗下的上海国盛（集(jí)团）有限公司，上海(hǎi)国盛(shèng)（集团）及其全资子公司合计持有海通证券10.38% 的股份。

　　国泰君安证券(quàn)的控股股东为上海国有资产经营有限公司，实(shí)际(jì)控制(zhì)人是上海市(shì)国(guó)资(zī)委旗下的上海国(guó)际集团有限公司。

　　9月5日夜(yè)间，一名合资(zī)券商人士向时(shí)代财经表(biǎo)示，“此次合并重组必将整合两家公(gōng)司内 部 优势资源(yuán)，有助于打造国际一流投行，提高中国证券(quàn)行业的国
际影响力，助力上海国际(jì)金融中心建设，目(mù)前这些(xiē)都(dōu)是符合政策指引的。”

　　资产规模将(jiāng)跃居行(xíng)业第一

　　两家头(tóu)部券(quàn)商的强强联(lián)合，或将改变目前(qián)券商行业(yè)格局(jú)。

　　自去年 10月(yuè)的中央金融(róng)工作会议提(tí)出要“培育一流 投(tóu)资银行和(hé)投资机构”“支(zhī)持国有大(dà)型金融机构(gòu)做优做强”以来，券业多单并购相继公告进展(zhǎn)。

　　今年3月，中(zhōng)国证监会(huì)发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流(liú)投资银行和投资(zī)机构的意见（试行）》，明确(què)给出2035年的发展目标——形(xíng)成2至3家(jiā)具备国际竞争力与市场引(yǐn)领力的投资银行和投资机构。

　　4月，国务院发布新“国(guó)九条”，再(zài)提(tí)“支(zhī)持头部机(jī)构通过并购重组(zǔ)、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小(xiǎo)机构差异化发展、特色化经营”。

　　时代财经根(gēn)据2024年半 年报披露的截至6月(yuè)末
的数据测算，“国泰君(jūn)安+海通证券”的(de)总资产将达1.62万亿元，而券业(yè)绝对(duì)头部中信证券（600030.SH；06030.HK）截至6月(yuè)末总资产为(wèi)1.50万亿
元；归母净资产也(yě)能超过中信证券列行业第一，达(dá)到3311.24亿元，同期中信证(zhèng)券(quàn)归母净资产为2792.72亿元。

　　从2024年半年报数据来看，受海通(tōng)证(zhèng)券业绩拖累，“国泰(tài)君安+海通证券”的营(yíng)收、归母净(jìng)利润仍与多(duō)年断层第一的中信(xìn)证券(quàn)有(yǒu)差距。

　　2024年上半年，中信证券营(yíng)业(yè)收入为301.83亿元， “国泰君安+海通证券”合计营收为259.35亿元，可(kě)位(wèi)列(liè)行(xíng)业第二，营收差距约42亿元(yuán)；中信证券归母净利润(rùn)为105.70亿元，“国泰君安+海通证(zhèng)券”合计归母 净利润达59.69亿(yì)元，同样列(liè)第二，差距约46亿元。

　　据中信证券(quàn)研究所测算，“国泰君安+海(hǎi)通”各项业(yè)务实力(lì)均位居(jū)行业前三(sān)，信用
业(yè)务优势明显(xiǎn)；分业务来看，“国泰君安+海通”2024上半(bàn)年的经纪、投行、资管、利息和投资收益规模为(wèi)48亿(yì)、20亿、28亿、28亿和68亿，分别排名行业第2、第1、第3、第1和第2。投行收入和信用业务收入均登顶行业。

　　如果看(kàn)全年的(de)数据，2023年，“国泰君安+海(hǎi)通证券”的营业收入合计590.94亿元，较中信证券600.68亿元的营收仍有接近10亿元差(chà)距；而(ér)归母净利润则仅(jǐn)排第三，为103.83亿元，次于中信(xìn)证券及华泰证券（601688.SH），距中信(xìn)证券的差距(jù)约93亿元。

　　不(bù)过，在(zài)传统的经纪业务和投行业务方(fāng)面，“国泰君安(ān)+海通证券”有望(wàng)超过(guò)“老大哥(gē)”。时代财(cái)经以2023年的手续费及佣金净收入测算，“国泰君安+海通(tōng)证券 ” 经纪业务手续(xù)费净收入合计106.20亿元，中信证券为102.23亿元；“国(guó)泰君(jūn)安+海通(tōng)证券” 投行业务手续费净收入合计71.09亿元，中信(xìn)证券为62.93亿元。

　　9月5日，两家券商均(jūn)收涨。截至(zhì)收盘，海通证券涨3.79%，为当日A股涨幅最大的(de)上市券商，收于(yú)8.77元/股；国泰君安涨1.66%，收于14.70元/股(gǔ)。

责任编辑：尉旖涵

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 “国君海通”，有多强？