美股短期已见顶？富国银行：三大不利因素将限制涨幅

财联社9月12日讯（编辑 刘蕊）在经历(lì)了今年上半(bàn)年不断刷新新(xīn)高的强劲行情后，7月以来，美股似乎涨势稍歇，陷入了大(dà)幅震荡的行情。

本周三(sān)，美股在经历CPI数据冲击后开局短暂下跌，随后(hòu)又震(zhèn)荡上扬，最后(hòu)实现(xiàn)V型反弹，实现(xiàn)了(le)连续三个交 易日上涨，从(cóng)上周五的低位明显反弹，距离此前的历史(shǐ)新高只(美股短期已见顶？富国银行：三大不利因素将限制涨幅zhǐ)剩约2%的(de)涨幅空间。

然而，富国银行(xíng)仍然认为，美股在短(duǎn)期内可能仍然(rán)无(wú)法突(tū)破(pò)今年夏天(tiān)创下的纪录新高(gāo)——即5669.67点，此前持 续(xù)数月(yuè)的涨势可能要暂时告一段落。

富国(guó)银行策略师(shī)警告称，未来几个 月美国股市都(dōu)不太(tài)可能(néng)大幅上涨。在(zài)他们(men)看来，股市目前估值就已(yǐ)经是(shì)最(zuì)合理的水平。

三大因(yīn)素或限(xiàn)制美(měi)股涨势

美股短期已见顶？富国银行：三大不利因素将限制涨幅ms-style="font-L">今(jīn)年上半年，美股一直走在创新高(gāo)的路上，直到7月中旬，标普500指数升至5669.67点的(de)纪录新高之后，才(cái)开始了震荡回落行情(qíng)。截至本周三收盘，标普500指数交易于5554点左右。

而目前，随着(zhe)美国通胀显著降(jiàng)温，美联储9月降息已成定局(jú)，投资者也在期待着美股后续的走势。但在富国银行看来，有三大不(bù)利因素将限制标普(pǔ)500指数(shù)的涨幅，使其无法突(tū)破前高。

这三大因素分别是中东的地缘政治紧张局势，市场对美国经济能否避免衰退的怀疑，以及对人工智能反弹可能失去动力的担忧。

自今年年初以来(lái)，推(tuī)动美股不断(duàn)创下新高的，正是市场对人工智能和美联储降息的(de)超高预期。但如今，投(tóu)资者的热情已经有所减弱：市场对美国经济增长的担忧盖过了(le)对(duì)降(jiàng)息的兴奋，而对人工智能热度(dù)可持续性的(de)质疑削弱了对(duì)科技股的看涨情绪。

在最新的(de)AAII投资者(zhě)情绪调查中，约45%的投资者(zhě)表示(shì)，他们对未来六个(gè)月(yuè)的股市持乐观态度，低于一个月(yuè)前51%的比例。

大选将加大美股波动性

此外，随着11月美国大(dà)选(xuǎn)临近，美股的波动性也可能加大。

从(cóng)历史(shǐ)上(shàng)看，大选年通(tōng)常意味着更大的股市波动性，投资者需(xū)要评估充满不确定性的政(zhèng)治形势——考虑到今年的(de)总统候选人卡玛拉·哈里斯和
唐纳(nà)德·特朗普(pǔ)在最新民意
调查中仍然不分上下，这种不确(què)定性就更加强烈。

"尽管 我们认为标(biāo)普500指数仍(réng)处于上升趋势，但该指数目前在(zài)历史高位面(miàn)临关键阻力，"富(fù)国银行策略师在报告中写道，“基于这(zhè)些(xiē)原因(yīn)，我们认(rèn)为标(biāo)普500指数在 未来几个月(yuè)不太可能达到有(yǒu)意义的新(xīn)高。”

不过，富国银行指出，虽然(rán)美股(gǔ)可能不会很快反弹(dàn)至新高，但投资者可能借此机会调整其投资组合，并(bìng)将资产重新配置到“特别冷门的领域”——股市(shì)中当前不受欢迎的领域可能在(zài)未(wèi)来几年有巨大的上涨空间。

其所(suǒ)指的冷门领域包括：新兴市场(chǎng)，以及美国的非必需消费品、必需消费品、公用事业和房(fáng)地产行业。

责任编辑：于健 SF069

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