券商ETF（512000）逆市收红，崛起的7月、休整的8月，低位“旗手”在等什么？-E点即通

今日（8月28日(rì)）市场窄幅整(zhěng)理，沪指震 荡走低，“旗手(shǒu)”券商(shāng)全天(tiān)多数时(shí)间逆市飘红，A股顶流(liú)券商ETF(512000)场内价格顽(wán)强收涨(zhǎng)0.26%。板块个股中，信达证券涨(zhǎng)逾3%，山西证券、湘财股份双双涨逾1%，首创证(zhèng)券、长(zhǎng)江证券、浙商证券等涨幅居前。

回顾券商板块近期行情，7月(yuè)9日券商(shāng)ETF（512000）下探(tàn)至超(chāo)5年（2019年1月7日）新低后(hòu)，随即(jí)迎来持续且幅度(dù)较大(dà)的反弹修(xiū)复行情。7月(yuè)9日~7月31日，券商ETF（512000）标的指数中(zhōng)证全指(zhǐ)证券公司指数累计上涨11.78%，较同期上证指数（0.56%）超额表现突出。

注(zhù)：中证全指(zhǐ)证券
公司指数2019-2023年年度
涨跌幅分别为：44.50%、16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%。

进(jìn)入8月，各主要权益指数震荡(dàng)阴跌并齐创本轮调整(zhěng)新低，券商(shāng)板块随指数再(zài)度走弱。截(jié)至今日收
盘，券商ETF（512000）标的指数(shù)中证全指证券公司指数8月以来累计<券商ETF（512000）逆市收红，崛起的7月、休整的8月，低位“旗手”在等什么？-E点即通strong>下跌(diē)6.6%，跑输同
期上证指数(shù)表(biǎo)现（-3.45%）。板块市(shì)净率PB亦从月初的1.17倍回落至1.1倍。

8月以(yǐ)来市场情绪持续低迷，两市成交额(é)及两(liǎng)融余额进一步下滑，股权融资规模降幅明显(xiǎn)，预计券
商单月经营业绩仍有
下探空间，基本面受到(dào)压(yā)制。

市场分(fēn)析人士认为
，从中(zhōng)长期看，监管层聚焦健全投资和融资相协调的资本市场功能，建立增强资本市场内在(zài)稳
定性的长效机制，随着资(zī)本市场高质量发(fā)展地合力逐步(bù)形成(chéng)，市场生态有望持(chí)续优化，市场(chǎng)信心(xīn)有望(wàng)实现重塑，券商行业有望逐步修复盈(yíng)利并(bìng)进入新一轮上升周期。

另一方(fāng)面(miàn)，中短期看，前期券商指(zhǐ)数新低位置已较为充分地定价了行业基(jī)本面的悲观预期，底部券商有望吸引左侧布局的“耐心(xīn)资本”，进而推动反弹修复行情。

与此同时，行(xíng)业整合持续推进，并成为年内重(zhòng)要的行情主题(tí)。今 年以来已有“国联+民生”、“浙商+国都”、“西(xī)部+国融(róng)”、“平安+方(fāng)正”、“太平洋+华创”、“国信+万和”6起并购(gòu)案例 出(chū)炉(lú)，在政策鼓励下，预计(jì)行业内并购重组事项将持续加速推进。

国海证券表示，券商板块具有较高(gāo)的性价比及赔率，尤其在市场分歧加剧以及资金博弈加(jiā)剧的情况下，应当重视券商在市场风格博弈中的价(jià)值(zhí)。后续行业投资应重点关注并购重组加速带来的供给侧(cè)改革(gé)、降本增券商ETF（512000）逆市收红，崛起的7月、休整的8月，低位“旗手”在等什么？-E点即通效、低关注度下部分标的业绩
超预期等因素(sù)的催化。

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