收评：深成指、创业板指 跌超2%，沪指跌超1%逼近2800点 市场超4400股下跌，白酒、半导体板块领跌

9月2日截至收盘，沪指跌1.1％，报2811.04点，深成指跌(diē)2.11％，报8172.21点，创业板指跌2.75％，报1536.95点，科创50指数跌3.48％，报670.01点。沪(hù)深两市合计成交额7057.33亿元，市(shì)场超(chāo)4400股下跌。

盘面(miàn)上，保险、银行股走强，煤炭板(bǎn)块持续活跃，两轮车概念股走(zǒu)高，教育、物(wù)流、公共事业等板块涨幅(fú)居前。中(zhōng)字头板块震荡下挫，贵金属板
块
持续走(zǒu)弱，白酒股集体下跌，半(bàn)导体、汽车、航天(tiān)军工 等板块(kuài)跌幅居前。

热门板块

1、两轮车概念活跃

收评：深成指、创业板指跌超2%，沪指跌超1%逼近2800点 市场超4400股下跌，白酒、半导体板块领跌两(liǎng)轮车概念活跃，新日股(gǔ)份一字涨停(tíng)，久祺股(gǔ)份、天能股份、爱玛科技(jì)、上海凤凰等跟涨(zhǎng)。

点评：消息面上，消息面上，商务部等5部门联合出台《推(tuī)动电(diàn)动自行车以旧换新实施方案》，推动开(kāi)展电动自行车以旧换新工作。开(kāi)源证券称电动两轮车与家电同(tóng)属易消耗可(kě)选消费品，在以旧换新政策刺(cì)激下，电动两轮车市场(chǎng)或能重现家电行业(yè)前次以旧 换新的(de)亮眼表现，看好电动两 轮车龙头(tóu)投资机(jī)会。

2、消费电(diàn)子(zi)反复表现

消费电子反复活跃，科森科技、国 风新材、冠(guān)石科技等多股涨停。值得注意的是(shì)，深圳华强再度涨停，录(lù)得13天12板。

点(diǎn)评：消息面上，下半(bàn)年作为(wèi)消费(fèi)电子旺季，荣耀、华为等(děng)各大手机厂商都将密集发布(bù)折叠屏手机。山西证券研报指出，继续(xù)看(kàn)好消费电子板块投资机会。长期(qī)建(jiàn)议关注设备、材料、零部 件的国产化(huà)，AI技术驱动的高性能芯片和先进(jìn)封装需求(qiú)，及AI手机元年带来的换机潮和(hé)硬件升(shēng)级(jí)机会。

3、细胞(bāo)免疫治疗概念走
强

细胞免疫治疗概念走强，冠昊生物、南华生
物双双涨停，泰林生物、近岸蛋白、优宁维(wéi)等跟涨。

点评(píng)：近(jìn)日北京(jīng)市药
品监管半年工(gōng)作(zuò)会议召开，会上特别肯定了(le)核发全国第一(yī)张干细(xì)胞《药品生产许(xǔ)可证》的工(gōng)作(zuò)开展。民生证券研报(bào)指出(chū)，从2020年(nián)开始，国内药企(qǐ)申报的干细胞药物IND数量翻倍式增长，目前已有多个干细胞(bāo)药物进入临床Ⅲ期。

机构观点(diǎn)

中信建投陈果：9月市场(chǎng)有望边际改 善 伺机进攻

中信建投陈(chén)果研报指出，经历数月回调后，9月市 场有望边(biān)际改善。9月联储有望开启降
息周期 ，流动性预期(qī)改善。中国扩内(nèi)需政策有望加码，叠加金九银十旺季，经济有望企稳。中报落地后，市 场风险偏好有望边际改善(shàn)。同时，整个过
程
预计渐进式改善，市场波(bō)动可(kě)能具有(yǒu)反复性，投资
者需保持耐心(xīn)，逐步伺机进(jìn)攻。重点关注：电子、非(fēi)银金融、汽车、军工、家电、医药、互联网等。

中信证券：悲观情绪修复，风格趋于平衡

中信证券研报 指出，步入(rù)9月，政策处于(yú)观察起效期，外部信号(hào)进一步明朗，价格(gé)信号拐点仍需(xū)等待;中报落(luò)地、收评：深成指、创业板指跌超2%，沪指跌超1%逼近2800点 市场超4400股下跌，白酒、半导体板块领跌红(hóng)利预期转变以及市场流动性压力缓解(jiě)，三大因素共同(tóng)推动投资者极(jí)度悲观的情绪修复，风格阶段(duàn)性(xìng)趋于平衡;配置上，底仓红利，增配出海，成长加内需 短期或有修复，增配仍需(xū)等待价(jià)格信号拐点。

一方面，从三大信号的 进展来看，内需提振政策在9月有望陆续推出(chū)，预计力度相对温和;美联储降息明(míng)确(què)，美国大选形势更加明朗;价格信号暂时难现拐点，需累积更多积极(jí)因素彻(chè)底扭(niǔ)转预(yù)期。另一方面，从市场悲观情绪(xù)修(xiū)复的驱(qū)动因 素来看，A股中报季风险落地后暂时迎来业绩空窗期;汇金增持范围扩大以及央行对(duì)收益率曲(qū)线的干预下，看多红(hóng)利(lì)的一致预
期暂时被打破，风格将迎来阶段性平衡;外资流出节奏明显放缓，市场流动性环境有望改善。

国金证券：家电板块内外销分化 白电龙头经营稳健

国金(jīn)证券发布研报称
，24年以来家电板块整体 跑赢大盘，细分板块来看，白电累计涨(zhǎng)幅领跑，小家(jiā)电表相对平稳，黑电、厨电等承压较重。24H1白电排(pái)产积极，内销相对稳健，出口链在欧美补库+新兴市场需求带动下持续超预期。展望下半年，内(nèi)销(xiāo)方面(miàn)，以(yǐ)旧换新(xīn)政策以及(jí)补贴(tiē)力(lì)度超预期有望托举内需表(biǎo)现，外销(xiāo)方面，海外将(jiāng)开启降息周 期，外需的(de)高景气有望延续。目前家电整(zhěng)体估值偏低，配置具备较强性价比。

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