亏损37亿 后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿

　　来源(yuán)：IPO日报 

　　“不要放快递柜，请送货上(shàng)门。”

　　最近忙(máng)于加(jiā)班的小王根(gēn)本没(méi)有时间拖着疲惫的身体到(dào)快(kuài)递柜取货，即使抽出时间(jiān)，重重的一堆快递也(yě)让小王(wáng)束手无策。

　　快递柜这个为(wèi)方便收货(huò)而诞生的事物一度成为小王反感的
存在，“本该送货上门的东西，快递员为了省事(shì)就统统塞进快递柜，一旦(dàn)忘了拿，过了免费时间，快递柜还要收费。”

　　不过，虽然引发了一些矛(máo)盾，但仍未阻碍快递(dì)柜在我(wǒ)们日常生活中(zhōng)的普(pǔ)及
。

　　快递柜龙头丰巢的智能柜目前已达33万组，丰巢控股年收入高达38亿元，并于今年实现了首次盈利。

　　目前，丰巢控股向港交(jiāo)所主板递交了上市申(shēn)请，向我们披露了这家快递柜龙头的(de)真实状况。

　　01

　　亏损37亿后盈利

　　根据灼识咨询(xún)的资料，丰巢控股是中国及全球行业(yè)领先的末端物流解决方(fāng)案供应商，按2023年收入计(jì)是中(zhōng)国最大的末端物流解决方案供应商，且按截至2023年12月31日(rì)的柜机数量及2023年的包裹量计是全球最大的智能快递柜(guì)网络运营商。

　　截至2024年5月31日，丰巢(cháo)控(kòng)股已累 计为3.678亿消费者及350万快递员提供服务 。

　　于往绩记录期(qī)间，丰巢控股通过快递末端配送服务（快递员派件入柜(guì)）的包裹总(zǒng)数为21249.8百万（约212.5亿）件，消(xiāo)费者智能交付服务（即消费者通过丰巢柜寄快递）下的包(bāo)裹总数为602.6百万（约6.03亿）件。也(yě)就是(shì)说(shuō)，丰巢控股(gǔ)通过快递末端配
送服务的(de)包裹(guǒ)按照中国14亿人(rén)口计算，平均为每个(gè)人配送过15个包裹(guǒ)，为每个人寄出过0.43个包(bāo)裹。

　　其中(zhōng)，2021年-2023年，丰巢控股快递末端配送服务所交付的包裹数量分别为6204.1百万件、5823.3百万件及6463.1百万件，在2022年出现了明显波动，整体呈增长(zhǎng)态势。

　　丰巢控(kòng)股消费者智能交付(fù)服(fú)务所寄(jì)送的包裹数量增(zēng)长(zhǎng)迅速，由2021年的(de)114.3百万件(jiàn)增至2022年的141.7百(bǎi)万件，并进一步增加至2023年的233.2百万件，复合(hé)年增长率为42.8%。

　　从收(shōu)入构成来看，快递末端配送服务(wù)收入(rù)占
比也最高，2024年前五个月占总收入(rù)的比(bǐ)重为40.8%，消费(fèi)者智能交付服务收
入占总收入 比例从初期(qī)的5.9%快速攀(pān)升至36.3%。这主要是(shì)受电商退换货综合服务的发展推动，使得(dé)到(dào)柜寄件需求增(zēng)长快(kuài)于到柜取件需
求。 

　　此外，公司增值服务及(jí)其他业(yè)务(wù)的(de)占总收入的比重为22.9%，主要是洗护(hù)服务及到家生活服(fú)务。

　　综合(hé)来看，丰巢(cháo)控股2021年(nián)-2023年及2024年1月-5月（下 称“报告期”）实现营业收入25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元，持续增长。

　　但受快递柜(guì)网络扩张相关开支增长拖累，丰巢控股一直处在亏损状态，2021年-2023年共计亏损37.78亿元，分别净亏损20.71亿(yì)元、11.66亿元、5.42亿元，直至今年才实(shí)现
小幅盈利 。

　　2024年(nián)前五个(gè)月，丰巢控股净利润7160万元，比去年同期净亏损3.14亿元好转很多。

　　对此，丰巢控股在招股书中表示，盈利能力提升(shēng)主要因快递末端配送(sòng)服务的盈利
能
力显著增长，消费者智能(néng)交付服务及增(zēng)值服务快速增长，以及营运效率提高(gāo)。 

　　丰巢控股2024年前五个月(yuè)经调整净利(lì)润（非国际(jì)财务报告准则计量）为2.19亿元。

　　值得一提(tí)的是，正如小王的案例，小红书、微博等生活分(fēn)享平台(tái)上，对于(yú)丰巢(cháo)等快递柜的负面分享也比比皆是，诸如快递员违规(guī)投递等(děng)。3月1日，新修订的快递市场管理办法明确：未经(jīng)用户同意，擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件，属于违规(guī)。

　　除了快(kuài)递派件入柜(guì)和为消(xiāo)费(fèi)者寄快递，丰巢控股2022年还开发了增值服务，包括(kuò)利用 广阔的丰巢智能柜(guì)网络、丰富社区运营经验(yàn)及已建立的客户群以及通过(guò)多个平台累积的用户流量来有效地培养增值服务。丰巢控(kòng)股的洗护服务(wù)订单(dān)数(shù)量由2022年(nián)的约6.9万份(fèn)增(zēng)加至(zhì)2023年的约54.8万份，并于2024年前五个月达到约96.2万份；到(dào)家(jiā)生活服务订单(dān)数量由2022年的约1.73万(wàn)份增(zēng)加(jiā)至2023年的约9.83万份，并于2024年前五个月达到约7.14万份。

　　此外，丰巢控(kòng)股还通过为广告主提供吸引其目标受众的新途径，涉足广告行业。

　　丰(fēng)巢控股接下(xià)来募集到的(de)资金将用于拓展更多的市场，包括低线城市等，在已经覆盖的(de)城市，丰巢将继续优(yōu)亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿化(huà)快递柜的位置，从而实 现其快递柜网(wǎng)络的优化。丰巢(cháo)控股还将用募集资金加强其广(guǎng)告业务(wù)、扩大洗护及到家生活服务的服务网络等，包括投(tóu)资建造及(jí)优化自营(yíng)的(de)洗护工厂等。丰巢(cháo)控(kòng)股还将资金加码(mǎ)至研发、战略投资等领域。

　　02

　　王卫身家或大增90亿

　　此前，2015年-2018年，连续四年(nián)，丰巢控股多次(cì)进行融资，并在(zài)2021年再次(cì)进行融(róng)资，顺丰(fēng)、申通、普洛斯、韵达、中通、钟鼎资本、福杉投(tóu)资、启(qǐ)盛投资(zī)、鼎晖百孚、红杉中国等曾参投。

　　招股书显示，顺丰创始人(rén)、董事长王卫及(jí)其全资持股的明德控股为丰巢的控股股东，王卫持股36.54%，丰巢(cháo)控股董事长、执行董事兼首席执行官徐育斌持股2.21%，丰巢控股执行董事(shì)兼(jiān)首(shǒu)席财务官周湘东持股0.46%，丰巢控股(gǔ)首席营销官李文青持股0.42%。王卫和丰巢控股多(duō)位高管共(gòng)同订立了一致行动(dòng)协议，最(zuì)终控制丰巢控(kòng)股已发行股本总额约48.45%的投票权。

　　此外
，明德(dé)控股是丰巢控(kòng)股的第一大机(jī)构股东，持股18.62%，中邮资本、中国邮(yóu)政(zhèng)集团各持股17.01%，普洛斯持股5.52%。

　　同(tóng)属于王卫(wèi)创立的企业，顺丰和丰(fēng)巢控(kòng)股的关系(xì)匪浅。

　　丰巢董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)徐育斌曾任职于顺丰速运有限公司的多个(gè)部门(mén)，包括华北分拣中(zhōng)心总经理兼首席运营官、全国首席运营官(guān)、运营部工程总监、运(yùn)营(yíng)部航空枢纽项目总 监、商业渠道管理部首席运营
官。

　　顺丰(fēng)还是丰巢(cháo)控股的 最(zuì)大客户和供应(yīng)商。报告期内，录得来
自顺丰的收入分别为6180万元、7260万元、1.53亿元及
7000万(wàn)元(yuán)，分别占同期收入总额的(de)2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同(tóng)期，丰巢控(kòng)股(gǔ)自
顺丰的采购额分别为1.19亿元、2.45亿 元、9.17亿元及(jí)6.33亿元，分别占同期销售成本(běn)总额
的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果此(cǐ)次丰巢控股上市成功，王卫将再添一个(gè)上市公(gōng)司，此前(qián)顺丰系上市企(qǐ)业(yè)已有
顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城四家。在2024年《胡(hú)润富豪榜》上，王卫身(shēn)家已高达1150亿元(yuán)，世界(jiè)排名第122位。

　　而在胡润研究院发布的2024全球(qiú)独(dú)角(jiǎo)兽榜中，丰巢估值250亿元。若以此粗略 计算，丰巢控股上市或许将为王卫(wèi)增加90亿元的(de)身家。

责任编辑：杨红卜

　　来源：IPO日报 

　　“不(bù)要放快递柜，请送(sòng)货(huò)上门。”

　　最近忙于加班的小王根本没 有时间拖着疲惫(bèi)的身(shēn)体到快递柜取货(huò)，即(jí)使抽出时间，重(zhòng)重的一堆快递也让小王束手无策。

　　快递柜这(zhè)个为(wèi)方便收货而诞生的(de)事物一度成为小王反感的存在，“本该送货上门的东西，快递员为了省事(shì)就统(tǒng)统(tǒng)塞进快递柜，一旦忘了拿，过了免(miǎn)费时间，快递柜还要收(shōu)费(fèi)。”

　　不过，虽然引发了一(yī)些(xiē)矛盾，但仍未阻碍快(kuài)递柜在我们日常(cháng)生活中的普
及。

　　快递柜(guì)龙头丰巢的智能柜目前已达(dá)33万组，丰巢控股(gǔ)年收(shōu)入高达38亿元，并(bìng)于今年实现了首次盈利。

　　目前，丰巢控股向(xiàng)港
交所主板递交了(le)上市申请，向我们披(pī)露了这家(jiā)快递柜龙(lóng)头的真实状况。

　　01

　　亏损(sǔn)37亿后盈利

　　根据灼识咨询的资料，丰(fēng)巢控股是中(zhōng)国及全球行(xíng)业领(lǐng)先的末(mò)端物流解(jiě)决方案供应商，按2023年(nián)收(shōu)入计是(shì)中国最大的末端物流解决方案供应商，且按截至(zhì)2023年12月31日(rì)的柜机数量
及2023年的包裹量计是全球(qiú)最大的智能快递柜网(wǎng)络运(yùn)营商。

　　截至2024年5月31日，丰巢控股已累计为3.678亿消费者及350万(wàn)快(kuài)递员提供服务。

　　于往绩记录(lù)期(qī)间，丰(fēng)巢控股通过快递末端配送服务(wù)（快递员派件入柜(guì)）的包裹总(zǒng)数为21249.8百(bǎi)万（约212.5亿(yì)）件(jiàn)，消费者智能交付(fù)服务（即消费者通过(guò)丰巢柜寄快递）下的包裹总数为602.6百万(wàn)（约6.03亿）件。也就是(shì)说，丰巢(cháo)控股通过(guò)快(kuài)递末(mò)端配送服务的包裹(guǒ)按照中国14亿人口计算，平均(jūn)为(wèi)每个人配(pèi)送过15个包裹，为每个人寄出过0.43个包裹。

　　其中，2021年-2023年
，丰巢控股快递末端配送服(fú)务(wù)所交付的包裹数量分(fēn)别为(wèi)6204.1百万件、5823.3百万件及6463.1百万件，在2022年出现了明显波动，整体呈增长态势。

　　丰巢(cháo)控股消费者智能交(jiāo)付服务所(suǒ)寄送的包裹数量增长(zhǎng)迅速，由2021年的114.3百万件增至2022年的141.7百万(wàn)件，并进一步增加至2023年(nián)的(de)233.2百万件，复合年增长率为42.8%。

　　从收入构成来看，快递末(mò)端配送 服务收(shōu)入占比(bǐ)也最高，2024年前五个月占总收入的比重为40.8%，消费者(zhě)智能交付服务收入占总(zǒng)收(shōu)入比例从初期的5.9%快速攀升至36.3%。这主要(yào)是受电商(shāng)退换(huàn)货综合服务的发展推动，使得到(dào)柜 寄件需求增长快于到柜取(qǔ)件需求。 

　　此外，公司增值服务及其他业务的占总收入的比重为22.9%，主要是洗护(hù)服务及到家生活服务。

　　综合来看，丰巢控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下(xià)称“报告期”）实现营业收入25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元，持续(xù)增长。

　　但受快递柜网络(luò)扩张(zhāng)相关开支增长拖累，丰巢控股(gǔ)一直处在亏损状态，2021年-2023年共计亏损(sǔn)37.78亿元，分别净亏损20.71亿元、11.66亿元、5.42亿元，直 至(zhì)今年才实现小幅盈利。

　　2024年前五个月，丰巢控股(gǔ)净利润7160万元，比(bǐ)去(qù)年同期净亏损(sǔn)3.14亿元好转很多。

　　对此，丰巢控股在招股书中表示，盈(yíng)利能(néng)力(lì)提升主要因快递末端配送服务的盈(yíng)利能力显著增(zēng)长，消(xiāo)费者智能交付服务及增(zēng)值服务快速增长，以及营(yíng)运效率提高。 

　　丰巢控股2024年前五个月经调整净利润（非国际财(cái)务报告准则计(jì)量）为2.19亿元。

　　值得一提的是，正如(rú)小王的案例，小红书、微博等生(shēng)活分享(xiǎng)平台上，对于丰巢等快递(dì)柜的负(fù)面分享也比比皆是，诸如快递员违规投递等。3月1日 ，新修订的快递市场管理办法 明确：未经用户同意，擅自使(shǐ)用智能快(kuài)件箱(xiāng)、快递服务站等方式(shì)投递快件，属于违规。

　　除(chú)了(le)快递派件入柜和为消费者寄快递，丰巢控股2022年还开发了增值服务，包括利用广阔的丰巢智能柜(guì)网络、丰富社区运营(yíng)经验及已建立(lì)的客户群以(yǐ)及通过多个平台累积(jī)的(de)用户流量来有效地培养增值服务。丰巢控(kòng)股(gǔ)的洗(xǐ)护服务订单(dān)数(shù)量由2022年的约6.9万份增加至2023年的约54.8万份，并于2024年前五个月(yuè)达到约96.2万份；到家生活服务订单数量由2022年的(de)约1.73万
份增加至2023年的约9.83万份，并于2024年前五个月达到约7.14万份。

　　此外，丰巢控股还通过为广告主(zhǔ)提供吸引其目(mù)标受众的新途(tú)径，涉足广(guǎng)告行业。

　　丰巢(cháo)控股(gǔ)接下来募(mù)集到的资金将用于拓展更多(duō)的(de)市场，包括低线城市等，在已经覆盖的(de)城市，丰巢将继续优化快递柜(guì)的位置，从而实现其快递柜(guì)网络的优化。丰巢控股还将用募集资金(jīn)加强其(qí)广告业务、扩大洗护
及到家生活服务的服(fú)务网络
等，包括投资建造及优化自营的洗护工(gōng)厂等。丰巢控(kòng)股还将资(zī)金加(jiā)码至研发、战略投资等领域。

　　02

　　王卫身家或大增90亿(yì)

　　此前，2015年-2018年，连续四年，丰巢(cháo)控股多(duō)次(cì)进行融(róng)资，并在(zài)2021年再次进行(xíng)融资，顺丰、申通、普(pǔ)洛斯、韵
达、中通(tōng)、钟鼎资本、福杉投资、启盛投资、鼎晖百(bǎi)孚、红杉中国等(děng)曾参投。

　　招股书(shū)显(xiǎn)示，顺丰创始人、董事长王(wáng)卫及其全资持股的(de)明德控股为丰巢的控股股东，王卫持股36.54%，丰巢控股董事长、执行董(dǒng)事兼
首席执行官徐育斌持股2.21%，丰巢控股 执行董事(shì)兼首席财务(wù)官周湘东持股0.46%，丰巢控股首席(xí)营销官李文青持股0.42%。王卫和丰巢控(kòng)股多位高管共同订立了一致 行动协议，最(zuì)终控制丰巢控股已发行股本总额约48.45%的投票权。

　　此外，明德(dé)控股是丰巢控股的第一大机构股东，持(chí)股18.62%，中邮资本(běn)、中(zhōng)国邮(yóu)政(zhèng)集团(tuán)各持股17.01%，普洛斯持(chí)股5.52%。

　　同属
于王卫创立的企业(yè)，顺丰(fēng)和丰(fēng)巢控股的关系匪浅。

　　丰巢董事长徐育斌曾任职于顺丰速运有限公司的 多(duō)个部门，包括华北分拣中(zhōng)心总经理兼首席运营官、全国首席运营官、运营部工程总监、运营(yíng)部航空(kōng)枢(shū)纽(niǔ)项目总监、商业渠道管理部首席运营官。

　　顺丰还是丰巢控股的最大客户和供应商。报告期内，录得(dé)来自顺丰的收入分别为6180万元、7260万元(yuán)、1.53亿元及7000万元，分别(bié)占同期收入总额的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期，丰巢控股自顺丰的采购额分别为1.19亿元(yuán)、2.45亿元、9.17亿(yì)元及6.33亿元，分别占同期(qī)销售成本(běn)总额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果此次丰巢控股上市成功，王卫将再添一个上市公司，此前 顺丰系上市企业(yè)已有顺丰控(kòng)股、顺(shùn)丰房托、嘉里物流、顺(shùn)丰(fēng)同城四家。在2024年《胡润富豪榜》上，王卫身家已高(gāo)达1150亿元，世界排名第122位。

　　而在胡润研究院发布的2024全球独角兽榜中(zhōng)，丰巢(cháo)估值250亿元。若以此粗略计算，丰巢控股上市或(huò)许将为王(wáng)卫增加90亿元的身家。

　　此外，顺丰控股 还在谋求 成为快递行业首家“A+H”股上市的公(gōng)司。今年6月，顺丰控股(gǔ)发布公(gōng)告称，公(gōng)司发行境外上市外资股(gǔ)（H股）获得中国证(zhèng)监会备案，拟发行不超过6.25亿股H股并在联交所主板上(shàng)市。

责任编辑：杨
红卜

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