AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款

文｜王冠然 任杰 廖原 中信证券研究

AI应用产品大盘流(liú)量(liàng)持续快速提升，我们认为AI底层能力更强(qiáng)、生态更(gèng)多元、成本更低的背景下，爆款AI应(yīng)用的(de)出现只是时(shí)间问题 。因此，我(wǒ)们建议持续关注AI应用行业，关注未来爆款AI应用的(de)进(jìn)程。具(jù)备AI基础能(néng)力(lì)，同时又有应(yīng)用场景的平台性公司值(zhí)得重(zhòng)点关注；同时建议(yì)关注各类(lèi)AI应用细(xì)分行业相(xiāng)应公司。

▍AI应用全景：海外领跑，国内(nèi)快速追赶。

AI应用产(chǎn)品大盘流量持续快速提升，现阶段海外AI产品(pǐn)的流量盘明显高于国内(nèi)，但是国内和出海以更
快(kuài)的速(sù)度追赶，根据(jù)AI产品榜数据，2024年5月(yuè)AI产品全球市场的上榜访问量年(nián)增(zēng)幅为(wèi)41.2%，国内(nèi)市(shì)场年增幅为628.8%。目前(qián)AI应用已经渗透到多元(yuán)化的细分行业，应(yīng)用最为广泛的AI应(yīng)用品类分别是对话式模型、搜索引(yǐn)擎、设计工具、角色生成（AI陪(péi)伴）、写作生成，全方位赋能用户工作、学(xué)习(xí)、娱乐等(děng)方面，并且增长趋势向上。AI应用行(xíng)业虽(suī)有竞争，但是目前仍在商业模(mó)式探索(suǒ)早期并处于增量市(shì)场状态，AI应用产品百(bǎi)花齐放。

▍AI应用(yòng)分(fēn)析：品类丰富(fù)，生态蓬勃发展：

①对话式大模(mó)型：海外(wài)访问量相对更高的是Chatgpt、Gemini和Claude三大(dà)模型，其中(zhōng)Chatgpt一枝独秀；国(guó)内大模型产(chǎn)品之间差距没有海外明显，网页端Kimi、文心一言、通义千问(wèn)领先，App端豆包、文(wén)心一言、Kimi、天(tiān)工(gōng)AI领(lǐng)先，规模最大的(de)是豆包，增长更迅猛的是Kimi，竞争仍在持(chí)续。

②AI搜索：流量增长较快，根据AI产(chǎn)品榜，2024年(nián)5月(yuè)搜索(suǒ)引擎的AI产品上榜访问量为16.30亿，排名第二，对话式大(dà)模(mó)型与AI搜索融合，增加了大模型产品的功能(néng)，扩展了使(shǐ)用(yòng)场(chǎng)景，提升了用户使用粘性，利于AI应用的流量增长。

③AI效率工(gōng)具：主流产(chǎn)品功能涵(hán)盖写作/校对/改写、PPT制作、白板协作、翻译、语音转文字等；国(guó)内海外更受欢迎的AI效率
工具都是白板协作类和翻译类产品。

④AI聊天/陪伴：海 外CharacterAI流量领跑，根据非凡产研，AI产品榜aicpb.com和Similar Web的数据，2024年7月CharacterAI网页端访问量达2.1亿(yì)次，保持环比增长势头；国内的星野增长(zhǎng)趋势同样亮眼；AI聊天/陪伴(bàn)类产品的共性(xìng)是用户粘性非常高，拥有远高于其他(tā)AI应用产品的(de)人均使用时长，根(gēn)据极光月狐数据，星野App日人(rén)均使用时长突破过100分钟/日(rì)的大关，7月稳定在60分钟水(shuǐ)平，并在8月增长至70分钟以上水平。2024年8月CharacterAI被AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款谷歌
收购，目前变现能力较弱或(huò)为公司寻(xún)求被收购的原因，但是我们认为AI聊天/陪(péi)伴作为(wèi)起步探(tàn)索，未来AI娱(yú)乐形式有望更(gèng)加丰富；文字类的AI娱乐形式已经获得如此高粘性，随(suí)着AI能
力的提升，未来AI娱乐形式进一步升(shēng)维到图像、视频(pín)、游戏等，厂商有望开发出更加爆款、高粘性、高付费意愿的AI应用品类。

⑤AI设计和图片、音频(pín)和视频生成：国(guó)内AI设计类和(hé)AIGC图像产品更多，海外AIGC图像、音频(pín)访(fǎng)问量更大。

▍AI多模态进展：国内AI视频应用能力和影响力提升(shēng)。

从(cóng)Sora起，DiT被AI视频模型广泛应用，集Diffusion和
Transformer优点之大成，快(kuài)手可灵、PixVerse等效果出(chū)众的AI视(shì)频模型(xíng)也采用(yòng)DiT架构。以快手可灵为(wèi)代表的国产AIGC视频大模型能力和(hé)效果强大，并(bìng)快速起 量，在质量保证的(de)同时(shí)价格也(yě)优于海外视频模型，有望在国内外抢占先(xiān)机(jī)。AI视频在影视、短视频、游戏、营销、教育等落地场景更丰富且深入，建议持续关注。

▍端侧AI进展：模型和(hé)硬件快速发展。

一方面训练(liàn)精度提升
和架构创新优化，带动轻量化模型
性能提升，十亿级参数模型(xíng)性能可击败大几个数量级参数的模型。同时(shí)支持(chí)端侧(cè)AI的硬件产品陆续发布 ，AMD、高通均有超(chāo)过微软(ruǎn)Copilot本地运行40 TOPS算力条件的芯片。目前十(shí)亿级参数规(guī)模(mó)的轻量化小模型(xíng)如苹果端侧模型、Phi-3等已经可以(yǐ)在移动、PC端进行(xíng)使用。此外，AI硬件有望进一步延(yán)伸(shēn)至(zhì)AI Pin、AI眼镜等AIoT设备。端侧AI的意义在于提升AI应用经济性(xìng)，拓展AI应
用使用场景，如(rú)离线场(chǎng)景、智能AIoT设备等。

▍AI行业应用：消费(fèi)、金融、制造、能(néng)源、农业、医学等(děng)领(lǐng)域均有较大应用潜力。

在AI能力提升(shēng)和端侧AI发展的背(bèi)景下，AI应用将不仅局限于PC或(huò)移动端等线上场景，而同(tóng)时具备在线下行业端的(de)应用潜力，包括消(xiāo)费、金融、制造、能源、农业、医学等领域。以农机自动驾(jià)驶为例，中AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款信证(zhèng)券研究(jiū)部(bù)智能互联组预测，2024-2030年中国农(nóng)机自动驾驶系(xì)统市(shì)场增量超(chāo)450亿元。

▍风险因素(sù)：

AI大模型和多模态(tài)能力(lì)研发进展不及预期风险；AI应用生态发展不及预期，导致AI应用爆款(kuǎn)落地慢(màn)于预期风险；AI商业(yè)化变现(xiàn)不及预期难以支持AI应用商业模式风险；国内和海(hǎi)外政策监管趋严以及地缘政治(zhì)问题加(jiā)剧风险；AI应(yīng)用行业竞争加剧风(fēng)险AI应(yīng)用的质
量、版权、舆
论等风险；AI硬件升(shēng)级速度较(jiào)慢导致端(duān)侧AI发展不及预期风险；宏(hóng)观(guān)经济(jì)和消(xiāo)费复苏不及预(yù)期(qī)影响(xiǎng)AI应用消费意愿(yuàn)风险等。

▍投资策略：

我们认为AI底层能力(lì)更强、生态更多元、成本更低的背景下，爆款AI应用的出(chū)现只是时间问题。因此(cǐ)，我们建议持续关注AI应用行业，关(guān)注未来爆款
AI应用的(de)进(jìn)程。其中具备(bèi)AI基(jī)础(chǔ)能力，同
时又(yòu)有应用场景的平台性公司值得重点关注；建议关注各类(lèi)AI应用细分(fēn)行业公司，以及消费、金融、制造、能源、农业、医学等(děng)行业具有AI改造(zào)潜力(lì)的
子行业(yè)及(jí)公司。

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