头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合规(guī)是私募的生命线。近日，前百亿级私募友山基(jī)金因违规行为(wèi)被公开谴责，百(bǎi)亿级
私募苏黎士 基金也被法院标记为失信被执行人。据上海证券报记者不完全(quán)统计，截至(zhì)8月27日(rì)，今年以来 已有灵均投资(zī)在内的近10家头部(bù)私募被亮(liàng)“红灯”。与此同
时(shí)，今(jīn)年以来中国证监会与证监(jiān)局(jú)针对私募违规行为(wèi)开出了
超200张罚单，更有上百家私募被中国(guó)证券投资基金业协会给予纪律处(chù)分。在业内(nèi)人士看来，私(sī)募业正在从野蛮生长走向规范(fàn)发展，在此(cǐ)过(guò)程中，“伪私募(mù)”“乱私募”将被加速出清，行业生态有(yǒu)望得到净化。

头部私募频踩红线

天眼查显示，苏黎士(shì)基(jī)金近日被法(fǎ)院标记为(wèi)失信被(bèi)执行人，并(bìng)被(bèi)限制高消费，该公司法定(dìng)代表人兼总经理同样被限制高(gāo)消费。

公开资料显示(shì)，苏黎士基(jī)金为私募股(gǔ)权、创业投资基金(jīn)管理人，于2019年5月在中基协完成登(dēng)记，管理规模超100亿元。据天眼查，济(jì)南市历城区(qū)人民法院于2024年4月17日立案执行(xíng)申请人(rén)明水经济技术开(kāi)发区管理委员会申请执行苏黎士基金中介合(hé)同纠纷(fēn)一案，因苏黎士(shì)基金未按执行 通知(zhī)书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，对(duì)苏黎士基金(jīn)采取限制高消(xiāo)费措(cuò)施。

暴露风险的不止苏黎士基金一家。前不久，广东证监局网 站披露了《关于对广(guǎng)东新价值投资有限公司采取(qǔ)出(chū)具警示函(hán)措施的决定》。经查(chá)，新价值投资在开展私募投资基金(jīn)管理业(yè)务活动期 间，存在未及时更新管理人(rén)及其从业人员的有关信息、未妥善保存(cún)私募基(jī)金相关资料等问题。

7月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发布信息称，上海保银私募在开展私募基(jī)金业务过程中，存在将基金投(tóu)资管理职责委托(tuō)他人(rén)行(xíng)使的事实，因此 对(duì)该公司采取责令改(gǎi)正的监督管理措施。

4月，中国证券业协会发布多项处罚(fá)公告，某私募因部分项目报价偏离(lí)度较大被采取警(jǐng)示(shì)的自律管理措施。

据(jù)记者不完(wán)全(quán)统计，截至8月(yuè)27日头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化，今年以
来近10家头(tóu)部私募(mù)被亮“红灯(dēng)”，相比 于去年全(quán)年的5家明显(xiǎn)增多。与此同时，今年以来中基协针对私募(mù)违规行为开出的纪(jì)律处罚决定书高达112份，证监会和证监局也开出(chū)了超200份罚单(dān)。

监(jiān)管体系不(bù)断完善

严厉处罚私募违规行为的背(bèi)后(hòu)，是行业(yè)监管的(de)持续完善和细化(huà)。

8月1日《私募证券投资基(jī)金运作指引头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化》（简称《运作指引》）正(zhèng)式实施，从募(mù)集、投资(zī)、运作(zuò)等环节为私(sī)募证(zhèng)券投资基金规范运作提供(gōng)了展业指南(nán)。与此
同时，多个证监局以及中(zhōng)基协今年以来(lái)对私募进行(xíng)了 现场检查。

沪(hù)上头部私募负责人透露：“监管的现场检查非(fēi)常(cháng)细化，包括(kuò)标的询价留痕情况(kuàng)、投资决策流程规范性、募资环节适(shì)当(dāng)性管理等，检查周期一(yī)般在(zài)2—3天。很多(duō)头(tóu)部私募(mù)的合规问题是在现场检查中发(fā)现的，后续监管 规(guī)则的持续(xù)完善和细化将引导管理人加强全流程合规(guī)管理(lǐ)。”

深圳(zhèn)某私募的(de)负头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化责人也(yě)称：“近期被通(tōng)知现场检(jiǎn)查，检查(chá)覆盖(gài)了资(zī)金募集、投资(zī)、投后(hòu)管理等(děng)各(gè)个环节。”

另外，8月23日，中基(jī)协发(fā)布了《私募基(jī)金登记备案动态(tài)》，总结了“提供虚假登记材料”“控股股东、实际控制人财务状况和经营情况”“控股股东、实际控(kòng)制人和高(gāo)管专业(yè)性”三类典型问(wèn)题，进一步明确了自律监管要求。

“规范(fàn)”成为行业发展关键词

“业绩再猛，规模再大，只要合规不(bù)过(guò)关，一切都会归零。”行业生态被加速净化之(zhī)下(xià)，越来越(yuè)多的私(sī)募发出了这样的(de)感悟(wù)。

某私募研究员表示，此前私募业野蛮生长(zhǎng)下，行(xíng)业规模快速扩张，但风(fēng)险同时也在累积，“伪私募”“乱私募”的问题愈发凸显，去年以来更(gèng)是(shì)出(chū)现了个别私募基金(jīn)“跑路事件”。由此可见，私募业的发 展已经走到(dào)了关键的十字路口，未来行业关键词(cí)将从“狂飙”变为“规范(fàn)”。

中基协最新数据(jù)显示(shì)，截至7月末，存(cún)续(xù)私募基金管理人(rén)为20732家，管理基金规模为(wèi)19.69万亿元。而在一年(nián)前，存续私募基金管理人(rén)为21996家，管理基金规(guī)模为20.82万亿元。这意味着，一 年的时间 里行业(yè)管理规模缩(suō)水超1万亿元，管(guǎn)理人数量减少了(le)1264家。

某百亿级私募合伙人称，近年来(lái)私(sī)募业优(yōu)胜劣汰(tài)持续加速，虽然短(duǎn)期内管理规模和管理人数量有所(suǒ)减少，但行业发展质量将逐步 提升。

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