21家AA级期货公
司业绩出炉！经纪 业务遭冲击 这家净利暴跌99%

　　来源：券商中国

　　随着上市金(jīn)融机构半年报的(de)披露落下帷幕，头部期货公司的经营业绩全(quán)部揭(jiē)晓。

　　从半年报的数据来看，行业(yè)头部期货公司的营收表现分化，净利润(rùn)普遍出现下滑，行业的整体
经营情况表现不佳(jiā)。21家AA级期货公司(sī)，上半年合计实现净利润34.47亿元，较去年同(tóng)期下滑(huá)14%。

　　其
中，中信期货是上半年行(xíng)业最赚钱(qián)的期货公司，实现净利润4.57亿元；宏源期货
扭亏为盈，同比增长164%；中泰(tài)期货则表现最差，上(shàng)半年净利润仅59万元，同比下(xià)滑99%。

　　在手续费减收、利率下调等背景下，期货公司的经纪业(yè)务表现不佳，是造成不少期(qī)货(huò)公司业绩下滑的主(zhǔ)要(yào)原因。在行业进入存量博弈的(de)背景下，多家期货公司开始在国(guó)际化和风险管理业务上寻找新的发展方向。

　　头部期货(huò)公司营收分化，净利普遍下滑

　　在2023年的分类评级中，共有22家(jiā)期货公司获评AA级。据(jù)券商(shāng)中国记者统计，除(chú)了新湖期货以外（IPO终止），其他21家期货公司(sī)均披露了上半年的经营业(yè)绩(jì)。

　　从(cóng)经营数据来(lái)看，即便是行业头部期货公司，也(yě)感受到了经营压力。整体来看，21家AA级期货公司，合计营收569.34亿(yì)元，有12家期货(huò)公司实现(xiàn)同比增(zēng)长。净利润则出现下滑，上半
年合计实现净利(lì)润34.47亿元，较去(qù)年同期下滑14%。

　　营收(shōu)方面，永(yǒng)安期货、银(yín)河期货、浙商期(qī)货、国泰君安期货、中信(xìn)期货(huò)排名前五。增速最快的是申银
万国期 货，同比增长136.81%；9家期货公司的营收出现下滑，海(hǎi)通和招商(shāng)期货降幅(fú)最大。

　　净利润(rùn)方面，仅5家期货公司实现同比增长，分别是
宏源期货、申银万国期 货、南华期(qī)货、瑞达(dá)期货以及中信期货。其中，增速(sù)最快(kuài)的是宏源期货，实现扭(niǔ)亏为盈，同比增长164%。

　　据(jù)券商中(zhōng)国记者统(tǒng)计(jì)，上半年共有15家期货公司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，排名前三位的分别是中信期货(huò)、国泰君安(ān)期货、永安期货(huò)，上半年净利(lì)润分别(bié)是4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　值得注意的是，21家AA级期货公司中，16家公(gōng)司(sī)上半年净利润出现下滑，占比高达(dá)76%。其中，中泰期货降幅(fú)最大，上半年净利润仅59万元，同比下滑99%；光大期货(huò)净利润同比下滑56.13%，营收同比下滑54.58%，营收和净利润(rùn)均出现大幅下滑。

　　对此(cǐ)，中泰(tài)期货在半年报中解释称，受2024年上半年国内A股市场行情大幅波动影响，中泰期货权益类期权业务(wù)发生阶段(duàn)性亏损(sǔn)。

　　经纪业务遭冲击

　　头部期货公司(sī)的经营状况尚且如此(cǐ)，中小期货(huò)公司(sī)更是(shì)运营(yíng)艰难。

　　在新三板上市(shì)的13家期货公司中，剔除(chú)海通期货以外，有(yǒu)一(yī)半的期货公(gōng)司营收(shōu)出现(xiàn)下滑，5家(jiā)期货公司上(shàng)半年出现亏损，实现盈利最多的是(shì)长江期货和创元期货，分别(bié)是3105万
元、2113万元，其他几家仅盈利几百万元。

　　中国期货业(yè)协会数据显示，今年上半(bàn)年，期货公司累(lèi)计营业收入为179.76亿元，同比(bǐ)下降3.74%；累计净利润(rùn)为38.44亿元，同比(bǐ)下降22.87%。

　　业内(nèi)人士分析，行业净(jìng)利润下降存(cún)在多方面原因，包括(kuò)入市资(zī)金增(zēng)速放缓、利率(lǜ)下调、手续费减(jiǎn)收以及自营表现不佳，导致(zhì)期货公司手续费收(shōu)入减少、利息收入下降(jiàng)，对期货公司的盈利能力带来考验。

　　南(nán)华(huá)期货表示，上半年 ，受交易(yì)所返还(hái)政策调整、行业竞争加剧及低利率环境影响，期货行业传统经纪业务发(fā)展(zhǎn)遇到(dào)挑战。而(ér)在当前低(dī)利率(lǜ)环境下，期货公司利息收入(rù)也面临(lín)收缩，对以传统业务为主的期货行业产(chǎn)生(shēng)一定冲(chōng)击。

　　以两家(jiā)在A股上市的期货公 司永(yǒng)安(ān)期(qī)货和瑞达期货为例，永(yǒng)安期货半年报显示，上半年永安期货的手(shǒu)续费净收入为2.3亿元、利息净收
入为2.5亿元(yuán)，同比分别下滑35%、23%。

　　瑞(ruì)达期货半年报显示，经纪业务收入2.45亿元，同比下滑16.2%；手续(xù)费净收入
（母(mǔ)公司口径）1.73亿元 ，同比下滑26.0%。

　　根据中国期货业协会统计，2024年上半年，全国期货市场累计(jì)成交量为34.60亿手，累计(jì)成交(jiāo)额为281.51万亿(yì)元，同比分别下降12.43%和增长(zhǎng)7.40%。截至2024年6月末，期货行(xíng)业客户权益(yì)规模13929.48亿元、较上年末(mò)下降 2.1%。

　　华创证券分析师徐康在(zài)研报中指出，期货市场(chǎng)整体缩量增额(é)，导致期(qī)货公司经(jīng)纪业务普(pǔ)遍出 现下(xià)滑 。

　　布局(jú)国(guó)际化和风(fēng)险管理业务

　　在期货行业整体增速放缓、手续费减收的背(bèi)景(jǐng)下，国内期货业(yè)竞争再度加剧，经纪业务面临发展压力，经营难度加大，期货公司不断努力寻找(zhǎo)新的增长点，其中国际化和风险管理(lǐ)业务(wù)是期货公司重点 发力(lì)的方(fāng)向。

　　在国际化方面，早早布局
的南华期货近年来收(shōu)获颇(pǒ)丰。

　　半年报显示，南华期货境(jìng)外子公司横华国际上半年实现营业收入3.21亿元，净利润超(chāo)过2亿元，分别同比增长28.47%、39.83%。目前横华国(guó)际已完成中国香港、美国芝加哥、新加坡、英(yīng)国伦敦四大
国际化都市布局，覆盖亚洲、欧洲、北美三大时
区。

　　瑞达期货全资子公司瑞达国际(jì)金融股份有限公司(sī)，上半年(nián)境外业务实现收入(rù)1064.96万元(yuán)，较上(shàng)年同期增(zēng)长160.1%。

　　中(zhōng)粮(liáng)期货(huò)副总经理杨英辉表示，国际化业务已(21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击 这家净利暴跌99%yǐ)经成为头(tóu)部期货公司全方位服务客户的核心能力，是期货公司收入(rù)的重要(yào)来源之一，也是(shì)期货(huò)转型升级的必由之路。在国际业务双向发展的背景下，公司将(jiāng)继
续肩负使命，坚持(chí)国际业务稳中有进，不断完(wán)善与(yǔ)创新(xīn)。

　　风险管理业务 则是上(shàng)半年不(bù)少期货公司的业(yè)绩(jì)亮点。

　　瑞达期货上半年风险管理业务的营业利润
为0.66亿元，较去年同期的亏(kuī)损0.35亿元实(shí)现扭(niǔ)亏为盈。其中，风险(xiǎn)管理业务收入7.03亿元，同比增长167.1%，主要是基差贸易业务(wù)规模大幅增(zēng)长。二季度，永安期(qī)货(huò)实现风险管理业务规模与利润双增长
。

　　中期协数据显示(shì)，上半年期货风险(xiǎn)管理公司累计实现营业收入1135.19亿元，同比增长4.7%；净利润8.53亿(yì)元，同比增长6.9%。其中，今年6月(yuè)期货风险管理公司单月实现21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击 这家净利暴跌99%(xiàn)净利润7.70亿元。

　　南(nán)华(huá)期货董事长罗旭峰表示，随着《期货公司监督管理办法》调整的落地，期货经营机构应当进一步以服务实(shí)体经济为立足 点，实现沟通期(qī)货现货、境内境外(wài)、场(chǎng)内 场外等的综合能力，面向市场提(tí)供专(zhuān)业化、产业
化(huà)、国际化的服务(wù)。

　　对于下半年的经(jīng)营，中粮期货(huò)总经理助(zhù)理王琳(lín)则表示，一方面公司要立足优势，持续做好产业服务；二是，突出(chū)重点，做好新品种培育；三(sān)是，精益管理，完善服务体系。

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