极米科技2023年扣非 净利大降近85% IPO战配股东中
金财富清仓“出走”

在(zài)登陆A股市场三年之(zhī)际，昔日明星公司极米科技(688696)2023年业绩却出现“变脸(liǎn)”，营业收入(rù)及净(jìng)利润双双出现同(tóng)比大幅(fú)下滑，扣非净利润直(zhí)接从2022年的超4亿元暴跌到仅剩不到(dào)7000万元。

值得
注(zhù)意的是，极米科技保荐机构旗下子公司中国中金财富证(zhèng)券有(yǒu)限公司(sī)曾参与极米IPO战略配售(shòu)，该位(wèi)股东已(yǐ)于2023年清仓(cāng)出售所持有的(de)62.81万股股份。

2023年，受宏观经(jīng)济环境等(děng)因素影响，国内投影产品需求面临阶段性(xìng)压力。为(wèi)应对市场变化(huà)，极米科技推出了Eagle-Eye鹰眼计算光学、极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”全自动云台、RS10 Ultra系列等(děng)技术和(hé)多款新品，但从实际营销效果来(lái)看，消费者似乎(hū)对(duì)此并不买账。目前，极米科(kē)技面临着(zhe)激烈(liè)的市场竞争，存在产品降价、增速放缓等多重风险。

毛利
率下滑研发人员减少(shǎo)

4月25日晚间，极(jí)米科技正式发布2023年年报，报告(gào)期内，该上(shàng)市公司实现营业(yè)收入35.57亿元，同比下降15.77%；净利(lì)润跌幅更大(dà)，全年盈利1.21亿元，同比下降75.97%；扣非后，极米科技净(jìng)利(lì)润从2022年的4.42亿元锐减至6822.22万元，同比降幅高达84.57%。

对(duì)此(cǐ)，极米科技解释(shì)称，报告(gào)期内，公(gōng)司产品销量出现一
定幅度下滑，同时公 司降低(dī)了
部分产品销售价(jià)格，导(dǎo)致公司销 售收入及销售毛利率有所下滑(huá)。

2022年，极米科技毛利率(lǜ)为35.98%，2023年毛利率则降至31.25%。极米科技表示，研发投入金额与(yǔ)2022年同期相近，销 售费用及管理费用小幅上涨，以上原因综合导(dǎo)致2023年净利润(rùn)及扣非净利润下滑幅度超过收入下滑幅度。

需要指(zhǐ)出的是，极(jí)米科(kē)技2023年研发(fā)投入合计为(wèi)3.81亿元，较上一年微增1.08%，由于营收下滑接近16%，该公司研发投入总额占营业收入比例被动提升。但进(jìn)一步(bù)来看，极米科技研发人员(yuán)数
量从2022年的694人减至2023年的644人，研发人(rén)员平均薪酬(chóu)也出现小幅下(xià)滑(huá)至36.97万元。

证券时报·e公司记者注意到，2023年(nián)第(dì)一季度是极(jí)米科技(jì)全年高光时刻，当季实(shí)现营(yíng)业收入8.84亿元，扣非净利润为4164.08万元。此后，极米(mǐ)科技的(de)营收和利润出现不同程度的下滑，尤其是2023年第三季度，上市公司营业收入(rù)降至7.95亿元，而当季净利润(rùn)由盈转亏为-656.12万元，扣非净利润则(zé)为-1638.71万元。

在2023年第四季度中，极米科技盈利能力(lì)依然没有得到(dào)改善，利润(rùn)率大(dà)幅下(xià)滑。去年10月至12月期(qī)间，极米科技实现营业收入11.35亿元(yuán)，甚(shèn)至超过第一(yī)季度2.51亿元，但上市公司净利润仅有3433.73万元，扣非净利润为2609.12万(wàn)元。

产品可(kě)能存在降价风险

根据IDC数据，2023年(nián)中国投影机市场总出(chū)货量473.6万台，同比下降6.2%，销售(shòu)额147.7亿元，同(tóng)比下降25.6%。目前(qián)，国内市场为极米科技收入主要来源，该上市公司整(zhěng)体(tǐ)业绩在需求端受影响
显著(zhù)。

尽管我国智能投影(yǐng)设(shè)备行业正处于快(kuài)速增长阶段，但由于市(shì)场参与(yǔ)主体多(duō)，行业(yè)竞争(zhēng)程度非常高。未来，随着智能(néng)投影设备市场的进一步扩大(dà)及新参与(yǔ)者的进入，市场(chǎng)竞争预计将进一步
加剧。

显然，这些情
况都对(duì)极米科技是否能(néng)持续增长带来挑(tiāo)战。极米科技在年报中提到(dào)，如果不能(néng)持续保持(chí)技术领先、压缩新产品上线周期，那么该上市公司市场份额可能存(cún)在(zài)下降(jiàng)风险，公司产品可能存在降价风(fēng)险，进而导致公司营业收入(rù)增速放
缓，压缩(suō)公(gōng)司利润空(kōng)间。

根据定期财报显示，极(jí)米科技存货占(zhàn)资产总额比重(zhòng)较高。2022年年末和2023年年末，极米科技(jì)存货(huò)账(zhàng)面价值分别为11.85亿元和10.98亿元，占各年末资产总额比例分别为22.41%和19.67%。<极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”/p>

对此，极米科技称，为(wèi)及时(shí)满足消(xiāo)费者订(dìng)单需求(qiú)，减(jiǎn)少因产品缺货而造成的损失，公司在自有仓库(kù)及(jí)第三方平台保持一(yī)定的(de)备货水平；此外，由于工厂生产产品需要(yào)一定的备货周期，为应对“双(shuāng)十一”等
销售高峰，需提前备货以降低销售(shòu)旺季出货延迟的(de)风险(xiǎn)。

但是，鉴于极米科技存(cún)在一定(dìng)规模的存货，如果该公司(sī)不能准确预(yù)期(qī)市场需(xū)求情况，便可能导致原材料积压、库(kù)存产品滞销(xiāo)、库(kù)存产品市(shì)场价格下降等情况发生。当产品价格下降超过一定幅度(dù)时，极米科技的存货可能发(fā)生减值，从(cóng)而对上市公司经营业绩和(hé)盈利能力产生不利(lì)影响。

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