方正电机：轻舟已过万重山！主营业务低迷期已过，智能
控 制器业务毛利率创历史 新高，新的增长极新能源驱动电机业务接近盈利

方正电(diàn)机(jī)(002196)如期发布2023年(nián)年(nián)报、2024年一季报。财报(bào)显示，公司2023年实现(xiàn)营收24.96亿元，同比(bǐ)增 长7.09%；归(guī)母净利润 1.0亿元，同比(bǐ)扭亏为盈；扣非净利润-84.92万元(yuán)，同比上升99.66%。今年一季报(bào)数据显示，归母净利润亏损833.83万元，上年同(tóng)期净利润817.2万元，由盈转亏；营业收入4.86亿元，同比增长(zhǎng)9.11%。

2024年公司将继续坚(jiān)持以家用电器控制器(qì)和电动工具用(yòng)控制器为主要发展(zhǎn)方向，同时加大(dà)汽车(chē)用控制(zhì)器市场(chǎng)的研发和拓展。

连续2年营(yíng)收规模位居(jū)丽水市A股之首

公开资料显示，方正(zhèng)电(diàn)机(jī)是(shì)专业生产(chǎn)缝制设(shè)备(bèi)动力源的外贸出口企业，方(fāng)正电机主要产品(pǐn)为缝(fèng)纫(rèn)机马达
，其中工(gōng)业缝(fèng)纫机马达和(hé)家(jiā)用缝纫机(jī)马达等系列产品远(yuǎn)销(xiāo)欧美、中东、东南亚等多个国家和地区，家用缝纫机马达(dá)产量及出口量均全国领(lǐng)先(xiān)。

公司(sī)是(shì)浙江丽水市唯一的电力设备公司，近年来(lái)，公司不断优化战略布局，进一步巩固(gù)技术壁(bì)垒及行业竞(jìng)争优势，加大汽(qì)车用(yòng)控制器市场
的研(yán)发和拓展，营收规模保持上(shàng)升趋势。截至当前，丽水市(shì)共有8家A股公司，自2022年以来，公司连续(x方正电机：轻舟已过万重山！主营业务低迷期已过，智能控制器业务毛利率创历史新高，新的增长极新能源驱动电机业务接近盈利ù)2年营收规模位居丽水(shuǐ)市(shì)A股公司之首。

智能控(kòng)制器业(yè)务亮眼，毛利(lì)率创历(lì)史新高

财报(bào)显示，公司2023年毛利率达到15.81%，创近4年新(xīn)高。分产品看，汽车应 用类产品2023年毛(máo)利率11.83%，较上年提升(shēng)4.3个百分点；智(zhì)能控制器产品毛利率突破20%，达到20.7%，较上年(nián)提升3.53个百分(fēn)点，智能控制器(qì)毛利率创历史新高；缝纫机应用类产品毛利(lì)率12.68%。

对于智能控制器产品业务，公司表示，其通过制造过程优(yōu)化、产(chǎn)品技(jì)术方案的改进和新项(xiàng)目产品的研发及产业化等诸多措
施，毛利率有较大提升，较好地完成了业绩目标。

公司表(biǎo)示，虽然欧美消费市场低迷，但国(guó)内战(zhàn)略客户科沃斯、添可(kě)、怪 兽、箭牌(pái)等需求旺(wàng)盛，公司智能控制器业务总体仍维持良好增长态势，营业(yè)收入同比增(zēng)长12.05%。同时，公司通过制(zhì)造过程优化、产品技术方案的改进(jìn)和新项目产品的研发及产业化等诸多措施，毛利率有
较大提升，较好地完成了(le)业绩目标。

未来(lái)，公司将形成华东、华南、海外（越南）三大智能控制器生产基地，进一步扩大产(chǎn)能并优化产能布局。

微(wēi)特电机和(hé)发动机控制器业务度过最低迷时期

公司表示，传统(tǒng)家用缝纫(rèn)机电机逐步恢复至正常水(shuǐ)平，近年(nián)新投的电
动工具电机已(yǐ)开始放量，开始(shǐ)产生盈利。公司电动工具马达业务已进(jìn)入TTI、百得、SharkNinja、宝时得等国际客(kè)户(hù)供应链，并正在(zài)为其开发面(miàn)向吸尘器、园林工具、吹(chuī)风机、空压机等应用领域的各类型马达产品。

2023年下半(bàn)年开始，公司家用缝纫机电机业务(wù)开始(shǐ)逐步恢复，电(diàn)动工具电(diàn)机订单进入量(liàng)产提速阶段。

发动机控制器业务方面，2023年公(gōng)司全资子公司(sī)——上海海能 DCU产品因排放升(shēng)级、技术换(huàn)代影响销量大(dà)幅减少，GCU产品仍 处于研(yán)发(fā)阶段(duàn)尚未开始量产，因此(cǐ)主营业务收(shōu)入仍处于较低 水平。然(rán)而，上(shàng)海海能仍坚持不断在发动机控制器领域投入(rù)研发(fā)和(hé)项目拓展，并在2023年取得 较好(hǎo)的成绩——航空发(fā)动机控制系统小批列装；全国产(chǎn)芯片控(kòng)制器配套2.6MW发动机 ，通过客户验(yàn)收；国六天然(rán)气发(fā)动机控制系(xì)统，配套K15N重(zhòng)卡发动机(jī)实现量产。其中国(guó)六天(tiān)然气发动机控制系统的量产预计将为上海海能2024年及以后的营收和业绩增长提供(gōng)较强的支撑。

方正电机：轻舟已过万重山！主营业务低迷期已过，智能控制器业务毛利率创历史新高，新的增长极新能源驱动电机业务接近盈利g>新能源驱动电(diàn)机业务接近盈利，产品结构调整和新客户拓(tuò)展情况良好

2023年方(fāng)正电方正电机：轻舟已过万重山！主营业务低迷期已过，智能控制器业务毛利率创历史新高，新的增长极新能源驱动电机业务接近盈利机(jī)新获取的理想项目定点，公
司将为其
新一代纯电动汽车提供驱动电机定转(zhuǎn)子(zi)组件，预计将于2024年二季(jì)度末开始量产供货(huò)。同时，公司也获得了国际客(kè)户的认可，国(guó)际业 务正在开拓之中(zhōng)。

截至2023年年底，公司
累计出货量近260万(wàn)台，产品应用超40多个车型。随着新客(kè)户、新(xīn)项目的量(liàng)产，公司新能源驱动电机业务将跨过盈(yíng)亏平(píng)衡点，开始(shǐ)逐步释放盈利。

随着新(xīn)能源车渗透率的逐步增加，新能源驱动电机、电驱系统(tǒng)的市场 规模快速增长，为满足下游客户(hù)未来不断增长的需求，公司在2023年内持续投入产能建设，实现了浙江丽水年产180万台(tái)驱动(dòng)电机项目部(bù)分建成(chéng)投产；浙江德清拟新建年产(chǎn)300万台驱(qū)动(dòng)电机的项目，第一期年产80万台项目也已部分建成投产，第二期年产220万台项目(mù)主(zhǔ)体厂房动工建设(shè)。从公司长期发展来看，上述产能布局建设，对公司未(wèi)来整体业务发展将产(chǎn)生积极影响，为(wèi)公司在优质资源整合，优(yōu)化战略布局优化，影响力提升等各方面提供根本性保障。

头部券商机构新进(jìn)持(chí)有，过(guò)去5日大涨超10%

从公司股东(dōng)结构(gòu)来看，截(jié)至2023年年末，公司前十大流通股东中出现2家头部券商(shāng)机构身影(yǐng)，第九大 流通股东“中信证券股份有限(xiàn)公(gōng)司”持有的(de)流通股占比0.72%，第十大流通股东“广发证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司”持有(yǒu)的流通股占(zhàn)比(bǐ)0.59%，2家机构均为新进(jìn)持有。

或因上述利空出尽，以及电机行业景气度向好的双重背景下，方正电机过去5日（4月23日至4月29日）累计涨幅超过10%，高(gāo)达11.22%。

校对：王朝全

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