稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元常规医用耗材和消费品业务稳步发展

4月24日晚间，稳健医疗（300888.SZ）发布2023年度报告，2023年公司实现营业收入81.85亿元，实(shí)现归母净利润(rùn)5.80亿元。报(bào)告期内，公(gōng)司业绩恢(huī)复稳定状态，公司常规医用耗材和消费品等其他业务稳步发展，对感(gǎn)染防护产品市(shì)场的依赖持续下降，公(gōng)司业务结构得到优化，为将来公司健康发展打下了良好的基础。

与(yǔ)此同时，稳(wěn)健医疗发布了2023年度利润分配方案的公告，表(biǎo)示拟以权益(yì)分派股权登记日的总股本5.84亿股为基稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元常规医用耗材和消费品业务稳步发展数(shù)，向全体股东每10股派发现金股利人民币5元（含税）。公司决定将净利润的50%用于(yú)现金分红，显示了其在实现稳定增长的同时，持续致力于通过分红回馈股东。

2023年，大规模公共卫生事件得到(dào)控制，感染防护产品市场需求下降。然而，公司作(zuò)为行业内少有的“医疗+消费”双主业企(qǐ)业，有(yǒu)相对较高的抗风(fēng)险(xiǎn)能力，多个业务板块(kuài)均展现出良(liáng)好的增长势头。同时(shí)，公(gōng)司在口罩等(děng)感染防护产(chǎn)品销量激增的(de)期间，凭借优质产品(pǐn)积累了良好的口(kǒu)碑，对公司的长期高质量发展产生重(zhòng)要影响。

同日，稳健医疗发布2024年一(yī)季(jì)度业绩报告，核心业务结构继续优化提升。一(yī)季度(dù)公司实现营收19.1亿元(yuán)，归母净利润1.8亿元，净(jìng)利润率达(dá)9.6%，其中常规医用耗(hào)材产品营收同比增长4.3%，高端(duān)伤口敷料产品营收同比高增33.9%，维持了较(jiào)高的增长动力(lì)。在国外销售渠道，医用耗材业务营收同比增(zēng)长21.3%。

在健康(kāng)消费品业务方面，2024年第一季(jì)度(dù)实现营收10.4亿元(yuán)，同比增长7.1%。其中，无纺消费品营收同比增长10.0%，核心爆品干湿棉柔巾(jīn)营收(shōu)同比高增20.0%，展现了强劲的(de)增长势头。

带头奉献(xiàn)尽显企业担当，高质量产品赢得信赖基础

在2020年公共卫生事件的影响下，口罩等感(gǎn)染防护产品需求激增，公司营(yíng)收数据(jù)空(kōng)前高涨。2023年事态得到控制，感染防护品(pǐn)需求回落，在高(gāo)基数干(gàn)扰下营收同比下降(jiàng)，业绩恢复稳(wěn)定状态，但相比2019年，公司(sī)营(yíng)收已实现接近翻倍的成长蜕变，整体规(guī)模相比过去(qù)已上升到新的高度。

据稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元常规医用耗材和消费品业务稳步发展年报显示，稳健医疗(liáo)在2019年实现营业收入45.75亿(yì)元，到了2023年(nián)，公司全年营收已经达到81.85亿元，增幅高达78.92%。

尽管从表面上看(kàn)，公(gōng)共卫生事件影响已逐(zhú)步消退，但(dàn)稳健医疗在期间展现的企业担(dān)当，让人久久不能(néng)忘怀(huái)。在过(guò)去，国内医用敷料质量普遍低下，中国制(zhì)造的标签(qiān)多为低成本、品控不稳定。在全球口(kǒu)罩市场供不(bù)应求之时，稳健医疗起到带头示范作用，率先新增口(kǒu)罩产线，严把产品质量和市(shì)场价格，做出重(zhòng)大贡(gòng)献。

经过三年的(de)努力，公共卫生事件得到有效管控，稳(wěn)健医疗也成功颠覆(fù)了大众对中国制造的固有偏见。稳健(jiàn)医(yī)疗在关键时(shí)刻的产品稳定输(shū)出，给人们留下了高质量、高效(xiào)率、大格(gé)局的深刻印(yìn)象，让稳健(jiàn)医疗在事件过后名声大噪，为“winner稳健医疗”的其他产品获得信赖打下了坚实的基础。

业(yè)务回归稳定发(fā)展，常规医用耗材增长稳健

在口罩等感染防护品之外，常规医用耗(hào)材才是稳健医(yī)疗的业务(wù)基本盘。在(zài)企业稳健发展的三十多年里，稳健医疗始终坚持“利他(tā)主义”和“长期主义”，支持着公司保(bǎo)持稳步前进(jìn)的，是公司对产(chǎn)品品质的追(zhuī)求和把握。

近年来，中国人(rén)口老龄化速度加快，催生医疗和养老需求快速增长，医用耗材行业市场空间打开。国家统计(jì)局发(fā)布的最新数据显示，2023年末，我(wǒ)国60周岁及以上人口超(chāo)2.96亿。此前国家卫健委指出，2035年左右我(wǒ)国60岁及以上老年(nián)人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化(huà)阶段。

由于(yú)行业入局所需的研发(fā)成(chéng)本(běn)较低(dī)，我国医用耗材生产企业(yè)呈现“数量多、规(guī)模(mó)小”的特点，伴随着(zhe)产品质量参差不齐，因此(cǐ)行业格局较为分散，大多(duō)数(shù)企业尚未形成成熟的(de)品牌形象(xiàng)。医疗机构和个人消(xiāo)费者在选择消耗快、使用(yòng)频率(lǜ)高的医疗耗材时，稳(wěn)健医疗作为行业内(nèi)少有的已跑出品牌效应的企业，优(yōu)先享有更高的产品复购率。

稳健医疗的(de)常规医用耗材业务(wù)经过多年(nián)的积累，已经有(yǒu)了多品类(lèi)、高质量的产品基础。剔除感染防护品(pǐn)的高基数影响，常规医(yī)用耗材在过去一年(nián)中稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)进。

报告期内，常规医用耗材业务实现营(yíng)业收入29.5亿元，同比增(zēng)长17.3%。其中，传统敷料、高端敷料及(jí)手(shǒu)术室耗材业务分别实现营收11.5亿元、6.0亿元、5.6亿元，分别(bié)同(tóng)比增长7.0%、27.7%、17.7%，逆势跑出高增长。

医用耗材业务的产品矩阵丰富、质量领先，是因为公(gōng)司重视(shì)研发投(tóu)入，有充足(zú)的研发专利和产品注册证为产品背书。在研发技术的加持下(xià)，公司产品(pǐn)竞(jìng)争力不断提高。报告期内(nèi)，公司手术(shù)包、薄膜敷(fū)贴(tiē)、口鼻腔、失禁护理等多种核心单品销售收入增速同比均超(chāo)过35%。

丰富(fù)优质的产品是稳健医疗持续发展的底(dǐ)气，公司的“利他主义”理念，让(ràng)公(gōng)司始终从消费者需求出发，也让公司迫切地想通过产品为人们创造健康生活条件。

为了更好地(dì)将产品(pǐn)传播到每一位消费者手里，稳(wěn)健医疗持续(xù)推进医用耗材业务在海内外、线上线下的布局。2023年，公司在海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)实现15.4%的增长，冲破(pò)复杂国际环(huán)境的压力，将来自中国(guó)品牌(pái)的关怀送到海外消费者心中。同时，公司持续深耕B端国内医院、C端的电子商务及(jí)国内药店(diàn)渠道，截至(zhì)2023年末，公司覆盖国内医疗(liáo)机构六千余家、零售药店(diàn)十九万(wàn)家，让患者们可以更快地获(huò)得(dé)治疗，减轻患者(zhě)负担。

在口罩等感染防护品需求高增期间(jiān)，稳健医疗(liáo)品牌曝(pù)光(guāng)量急速提(tí)高，已经成功巩固了国民喜爱、医护(hù)信赖的品牌形象。此后，公司仍然坚持不懈，继续通过线上线下渠道加(jiā)强品牌建(jiàn)设，拓宽消费人群，增加忠实用户数(shù)量。

在产品、渠道、品牌多方面推动下，稳健医疗的(de)医用耗材业务持续(xù)升级(jí)，通过口罩等感染(rǎn)防护品打下的品(pǐn)牌(pái)基础(chǔ)得到有效延续，成功转化为公司(sī)业务(wù)稳步前进(jìn)的助推力(lì)量(liàng)。

全棉时代盈利能力持续提升，消费品销售收(shōu)入增长提速

在稳健医疗的年度(dù)报告中(zhōng)，同样值得注意的是近年快速成长的健康生活(huó)消费品业务。回顾2023年消费市场(chǎng)，市场特点逐渐趋于(yú)悦己和理性并存，消费者对国内品(pǐn)牌和文化认同感需求增长，国潮经济(jì)兴起，中国品牌迎来新时代(dài)。

在(zài)此背景下，稳(wěn)健医疗的(de)子品牌全棉时(shí)代在精致(zhì)国(guó)货赛(sài)道(dào)上大放异彩。全棉时代倡导“舒适(shì)、健康、环保(bǎo)”的生活理念，全棉(mián)制品相比化学纤维制品有着(zhe)更高的环保价值，因此全棉(mián)时代希望通(tōng)过全棉产品实现(xiàn)“呵护健康，关爱生命，让生活更美好”。

报(bào)告期内，全棉时代实现营业收入42.6亿元，同比增长6.4%，较2019年增长41.7%。同(tóng)时，公司采取多项内部运营和(hé)产品矩阵相关的管理措(cuò)施(shī)，盈利能力有(yǒu)效提升。其(qí)中，全棉时代全年实(shí)现毛利率56.9%，同比提升3.9个(gè)百分点；实现营业利润额4.9亿元，同比增长(zhǎng)24.0%；实现营业利(lì)润率11.4%。

全(quán)棉时代以“棉”为中(zhōng)心，聚焦(jiāo)研发创新，建立了差异化、有竞争力的产品矩阵。公司首(shǒu)创(chuàng)全棉柔巾开辟了新的赛道，创新性地在(zài)纯棉湿巾和全棉表层(céng)卫(wèi)生(shēng)巾与肌(jī)肤(fū)接(jiē)触部分运(yùn)用全棉(mián)材质，降低化纤成(chéng)分带来的刺激。同时(shí)，在服装服(fú)饰纺(fǎng)织品上(shàng)，公司使用透(tòu)气柔软的纱布面料，在市场中大受欢(huān)迎。

在技术研发和高质量产品的助力下，报告期内公司核心品(pǐn)类行业排名稳步提升，婴童和成人服装告罄率创新高，存货周转(zhuǎn)天数显著下(xià)降，商品运营效率显著提升。

分产(chǎn)品来看(kàn)，公司多项核心品类销售(shòu)保(bǎo)持(chí)增长，线下市场恢复带来业绩提升。据(jù)公司年报数据，全棉时代增速(sù)最(zuì)高的(de)两个品类，分(fēn)别为成人服饰和其他纺织消费品，销售额分别(bié)同比(bǐ)增长21.7%和17.1%，主要受益(yì)于线下门店销售恢复。营(yíng)收占消费品板块(kuài)比重达27.8%的核心爆品干湿棉柔巾稳健增长，全年实现营(yíng)收(shōu)11.9亿元，同比(bǐ)增长2.8%。同时，全棉时代卫生巾实现营收5.9亿元，同(tóng)比增长4.2%。

拓展渠(qú)道贴近(jìn)消费者，“全(quán)棉”进入生活(huó)改变世界

全棉(mián)时代抱着“全棉改变世界”的美好愿景，致力于(yú)让(ràng)舒适健康的全棉产品遍布每个家庭。2023年(nián)，由于线(xiàn)下市场回暖加速，全棉时代把握时机，全面加速线下(xià)渠(qú)稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元常规医用耗材和消费品业务稳步发展道建设(shè)。经过提升门店效率、门店拓展，全棉时代(dài)2023年全(quán)年营收大幅增长(zhǎng)。

在门(mén)店效率方面，公司年内门(mén)店坪效同比增长约15%。在新开(kāi)门店数量上，全年新开门(mén)店84家，其中新开直营店42家、加(jiā)盟店42家。截至(zhì)报告期末，线下(xià)门店数量达到(dào)411家，其中直营店(diàn)337家、加盟(méng)店74家。经过上(shàng)述举措(cuò)，2023年全棉时代线下门店营(yíng)收达到13.6亿元，同比增长(zhǎng)18.7%。

同时，全棉时代(dài)持(chí)续深耕线上(shàng)渠(qú)道，聚焦新品和爆款，加强品类之间互相渗透，拉新转化率和(hé)老客复购(gòu)率提升，线上(shàng)线下渠道互(hù)相引流(liú)，会员数量得到(dào)提升。截至报告期末，全棉时代全域会员人(rén)数约 5242万人，同(tóng)比增(zēng)长21%，其(qí)中(zhōng)私域平台注册(cè)会员(yuán)数量超2600万人，其中门店超1200万人、官网和小程序(xù)超1400万人。

此外，全棉时代注重与消费者沟通，品(pǐn)牌知名度、美誉度不(bù)断提高。2023年，全棉时(shí)代通过代言人、推出品牌原创内容(róng)、举办线下主题展会和(hé)高校活动等(děng)方式，持(chí)续加强和消费者之间的纽带，加深品牌环保、可(kě)持续发展的印象，积累更多与品牌理(lǐ)念契合的高黏性(xìng)客户群。

2023年对(duì)稳健(jiàn)医疗来说，是业务结(jié)构发生调整的至关(guān)重(zhòng)要(yào)的一年。在行业出现变动时，多业务发展对提升抗风(fēng)险能力(lì)有着重(zhòng)要意义。过(guò)去一年中(zhōng)，稳健医疗坚持“利他主义(yì)”和“长(zhǎng)期主义”，凭借高质(zhì)量产品推动常规医用耗材业务稳步前进。随着(zhe)线下市场恢复，全棉(mián)时代成为公司业绩的(de)有力支(zhī)撑(chēng)，“全棉改变(biàn)世(shì)界”的美好愿(yuàn)望正在逐步实现。未来“医疗+消费”业务齐头并进，稳健医疗还有(yǒu)广阔(kuò)的发展空间。

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