蓝 月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一

蓝月亮集团有限公司(sī)（06993.HK）近日公(gōng)布了(le)2023年上半年业绩报告，引发市场广泛关注(zhù)。报告显示，尽管公司营业收入(rù)同比增长40.9%至31.31亿港元(yuán)，但归母净(jìng)利润却出现了6.64亿(yì)港元的亏损(sǔn)，同比下滑高达296.36%。这一(yī)惊人(rén)的亏损数字，让曾经(jīng)被誉为"洗衣液第一股"的蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一(de)蓝月亮陷入了前所未有的困境。

高(gāo)额营销 费用拖累业(yè)绩，线上(shàng)渠道成为
主
要增 长点

蓝(lán)月亮今年上半年的(de)业绩下滑主要源(yuán蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一)于销售及分销开(kāi)支(zhī)的大幅增加。数(shù)据显示，公(gōng)司销售及分销开支(zhī)同比增(zēng)加了107.9%至22.01亿港元，占当期公司营业收入的七成。这一(yī)巨额支出主要(yào)用于直播带货以及(jí)拓(tuò)展新(xīn)电商渠道。尽管(guǎn)这种高(gāo)投(tóu)入带来了线上销售的快速(sù)增长，线上渠道实现收入22.72亿港(gǎng)元，同比增(zēng)长56.91%，但(dàn)却未能 带来相应的利润(rùn)增(zēng)长。

值得注意的是，蓝月亮在线上渠道的布局(jú)成效显著。线上渠(qú)道对公司营收的贡献率已(yǐ)达到72.6%，成为公司最重要的销售渠道。然而，高昂的推广费用也(yě)成为了公(gōng)司利润的主要侵蚀因(yīn)素。以今年618期间为例，蓝月亮与抖音头部网红"广东夫妇"合作的直播专场，虽然GMV达到了7500万元至1.2亿元，但投流费用(yòng)就超过了4000万元，利润空(kōng)间被大幅压缩(suō)。

市值暴跌，蓝月亮距离"满月"仅剩 九分之
一

蓝月亮(liàng)的业(yè)绩下滑直接导(dǎo)致了(le)其股价(jià)和市值的大幅下(xià)跌。从2020年(nián)底上(shàng)市时的巅峰市值(zhí)超过1100亿港元，到8月23日收盘时仅剩109.6亿港元(yuán)，蓝(lán)月亮的(de)市值已经缩水了约(yuē)九成。这一市值水平，与蓝(lán)月亮曾经的行业(yè)地位形成了(le)鲜明对比。

蓝(lán)月亮的股价下跌不仅反映了投资者对公司短期业绩的担忧，更体现了(le)市(shì)场对其长期发展前景的(de)质疑。作为 国内洗涤(dí)市场的龙头企业(yè)，蓝月亮曾经引领了行业从洗衣粉向洗衣液的转型。然(rán)而，在当前竞争激烈的市场(chǎng)环境(jìng)下，蓝月亮是否(fǒu)能够继续保持其行业领先地位，成为了市场关注的焦点(diǎn)。

蓝月亮未来发展面临挑战(zhàn)，战略调整迫在眉睫(jié)

面对当前的困境，蓝月亮亟需进行战略调整。公(gōng)司目前 正在推动(dòng)渠道变革和市场资(zī)源(yuán)的重新分配，试(shì)图通过推广"至尊"系列产品，引领行业进入洗衣液的"浓缩+"时代。然而，在价(jià)格战盛行的市场环境下，这一策略能否奏(zòu)效(xiào)还有待观察。

同时，蓝月亮也面临着如(rú)何平(píng)衡短期业绩和长期发展的挑战。尽管(guǎn)公司目前仍(réng)拥有63.56亿港元的高额现金储备 ，但如何有效(xiào)利用这些资金，在保证(zhèng)短期业绩的同时为未来发展布局，将是蓝月亮(liàng)管理层需要深入思考的问(wèn)题。

作为(wèi)"洗衣(yī)液第一股"，蓝月亮的(de)发展(zhǎn)轨迹不仅关乎公司自身，更(gèng)代表了整个国内日 化行业的发展方向。在(zài)竞争日益(yì)激烈的市场(ch蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一ǎng)环境下(xià)，蓝(lán)月亮能否重现昔日辉煌，不仅需要公司内部的战略调整，更需要在产品创新、营销策略和渠道管理等方面进行全方位的(de)升级。只有这样，蓝月亮才能真正实现从"亏月"到"满月(yuè)"的转变(biàn)，重新焕发出属于自己的(de)光芒。

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