海天味
业获国海证券增持评级

2024年(nián)8月31日，海天味业获国海证(zhèng)券增持评级，近(jìn)一个月(yuè)海天味业获得7份研报关注。

研报预计公司作为调味品行业龙(lóng)头具备较强的(de)品(pǐn)牌力，同时在B端(duān)及C端渠道均形成了一定的壁垒，当前随着渠道变革(gé)的推进经营逐渐改(gǎi)善。我(wǒ)们预计 公(gōng)司2024-2026年营业收入分别为272/298海天味业获国海证券增持评级/318亿元，归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为62.32/67.99/75.48亿元。研报认为，公司经过2023年的调整，经营逐步改(gǎi)善，当(dāng)前在存量竞争的环境下主动思变，产品+渠道改善
并进。本次激励目标在消费疲弱的(de)环境下充分彰显变革(gé)的信(xìn)心和决心，有助于(yú)激发内部活力，期待调(diào)味品(pǐn)龙头(tóu)改革红利持续兑现。

风险(xiǎn)提示：1）原(yuán)材料价格大(dà)幅上涨(zhǎng)；2）竞争加剧导致销售不达预期；3）食(shí)品安全问题事(shì)件(jiàn)；4）消费需求(qiú)恢(huī)复不(bù)达预(yù)期；5）渠道改革进展(zhǎn)不及 预期。

责(zé)任(rèn)编(biān)辑：张俊 SF065

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