万科突发！

这阵仗太久(jiǔ)没见(jiàn)了！

今(jīn)天(tiān)，万科A巨(jù)量大单封(fēng)死涨停板，万科企业一度暴拉近20%，万科境内债普遍上涨。与此同时，A股房地产板块(kuài)大涨超(chāo)6%，港股内房股板(bǎn)块狂拉超9%。最(zuì)为关键的是，万科涨停的量亦(yì)达到了宝万之争以来的最大值。

从(cóng)走向来看，北上资金(jīn)今天上午再度狂买万科突发！近137亿元。这(zhè)意味着，有大钱进入到股市。那么，如此多的资金进场做多，他们究竟看到了什么？业内(nèi)研究人士认为，基本面承(chéng)压强化政策(cè)期许全球流动性切换或致“错杀”标的反弹。此外，今(jīn)天市(shì)场传出“淡化三大工程(chéng)”等小作(zuò)文，亦激发市场做多(duō)热情。

万科引爆

8年未见！今天，万科A被巨量大单封死涨停，截至下(xià)午两点，换手率已经超过5%，万科企(qǐ)业(yè)更是飙涨近20%。万科境内债普遍上涨，“22万科(kē)04”涨超7%，“21万科04”涨(zhǎng)超(chāo)6%，“22万(wàn)科06”涨6%，“20万科06”涨近5%，“20万科08”“22万科05”“21万科突发！万科02”均涨超3%。

不止万科，地产(chǎn)股几乎全(quán)线爆发。华夏(xià)幸福、荣盛发展、大龙地产、金地(dì)集团等20余股涨停(tíng)。

天风证(zhèng)券认为，4月(yuè)26日(rì)、4月29日，地产板块连续两日大幅反(fǎn)弹，主要或受外资机构发布看多的观点，北向资金大(dà)幅净流入；消息面上，传五一后北上广深逐步取消限购措(cuò)施，本周内长沙(shā)、成都(dōu)实质性取消限购，强化放松预期；一季度高(gāo)层会议即将召开，资金提前布局(jú)博弈(yì)增量政策。短期政策或聚集存量(liàng)去库，政府成立(lì)收储机构、存(cún)量改保预期增强，出险房企存在受益空间等因(yīn)素影响。

招商证券认为，近期房地产(chǎn)板块关注度有所提高，关注点(diǎn)可以(yǐ)归纳为(wèi)两类：一类是从基本面承(chéng)压角度对更多政策的持续期许，不限于需求端(duān)以(yǐ)及供应端政策；另外一类则(zé)是不论从全球流动性或(huò)者国内流动性变化(huà)视角，关(guān)注风(fēng)格切换的可能。

短期博弈or意在长远？

最近(jìn)两个交易日，关于房地产的利好(hǎo)消(xiāo)息的确(què)是频繁(fán)出现。今天，更是传出了“淡化(huà)三大工程”等小作文。那么，新进的(de)资(zī)金究(jiū)竟(jìng)是(shì)博(bó)弈短期，还是意在长远呢(ne)？

有机构认为，三大工程是今年乃至未来几年(nián)的重点工作，但是由于(yú)新的“坐地”模式尚(shàng)在探索期，2024年包括城(chéng)中村改造的量可能不会很大。不过，未来建设(shè)规模逐渐起量仍然是大概(gài)率事件。

当前的确(què)需要去库存，各地都(dōu)有探索。南京、郑州也在(zài)做，但核(hé)心仍然在于地方政府的投入力度。考虑到地方财政较为紧张，由(yóu)地方出大钱(qián)去库存的可能性不高。目前仅有中(zhōng)央尚有较(jiào)多的(de)资源能够(gòu)协助去库存。

最近，包括成都在内(nèi)的核心(xīn)一二线城市(shì)逐渐走向应(yīng)放尽放，但节奏可能还(hái)是维(wéi)持“小步快跑”，政(zhèng)策力度可能(néng)没有那么大。此外不仅契税，增值税、个人所得税这些(xiē)交易环节的税也需(xū)要调整。另外有一部分人对高(gāo)层(céng)会议出台的政策(cè)有较高的期待，可能提前(qián)发力炒作一波。

从炒作的逻辑来看，市(shì)场的倾(qīng)向点基本上在于政策，而非基本面。当下的政策预期都是向好的，但基本上却并(bìng)非如此。从当下的基本面(miàn)来看(kàn)，来自招(zhāo)商证券的数据显示，4月1日—4月25日样本城市新房成(chéng)交面积同(tóng)比减少39%，二手房成交面积同比减(jiǎn)少11%，新房和二(èr)手房同比降(jiàng)幅均有所收窄，但(dàn)同比降幅的收(shōu)窄(zhǎi)或有基数下降(jiàng)的更大贡献，而日均成交水平也能反(fǎn)映这一点，近期新房日均成交面积仍处于近5年最低水平，而二手房成交面积也仅仅高于2022年同期，低于近5年中其余年份同期水平。

这次会否有所不同？

其实，博弈政策已经(jīng)不是第一次。那么，这次会不会有所不同？

当前，市场成交仍处(chù)于底部阶段，春(chūn)节后对“小(xiǎo)阳春”过高预期或正(zhèng)经历向下修正。回顾3月份(fèn)统计(jì)局口径(jìng)房地产数据，“小(xiǎo)阳春”成色欠佳，个(gè)别一线城市即便在小阳春(chūn)市场表现不(bù)错，也因(yīn)为二手房供应（挂(guà)牌(pái)）的(de)增加削弱了其影响，表现(xiàn)为历史(shǐ)经验的(de)房价涨跌的销(xiāo)量分水岭并未起效，市场仍然呈现以价(jià)换量的特(tè)点，这其实就是需求改善但供需关系难以改善的结果。

招商证券认(rèn)为，当前市场情绪或从更广泛的风格切换(huàn)角度(dù)关注房地产。过去，民生、风(fēng)险防范、经济是政策关注的三个重要维度，当(dāng)前这三个(gè)维度或一致指(zhǐ)向进一步宽松。从当前市场情绪观察，市场对供需两端政策进一步发力的预期或在强化，这种预期和以往仅仅参与房地(dì)产和产业链股票政(zhèng)策博弈的情况(kuàng)可(kě)能不大相同，更广泛市场参与者可能由(yóu)于风格切换的潜在配(pèi)置需求，也难(nán)以(yǐ)不关注(zhù)房地产(chǎn)。

本轮市场关注度提高的背景或(huò)与3月有所差异。年(nián)初以来，房地产(chǎn)股票曾经在3月经历过一波反弹，原因是基本面和信(xìn)用预期的“V”形变化带来(lái)房地产板块及(jí)产业链股、债价格反弹。目(mù)前来看，与当时不同(tóng)的(de)是，彼时是部(bù)分(fēn)投资人有(yǒu)销售基本面修复预期，而目前是基(jī)本面承压带动投资下行从而对(duì)更多政策产生预期。同(tóng)时，信用预期和当时也有(yǒu)不同，当时是从个别房企公告感受到了(le)新增资金出现的积极(jí)可能，而目前更多或是(shì)市场在观察部分城市，不同类型去库存政策（需求端和供应端(duān)）的进展和评估阶段，拥有一些(xiē)观察点溢价。

校(xiào)对：高源

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道万科突发！