【方正医药】2保险新国十条落地，商保发展有望推动创新药械与医疗信息化历史性机遇

本文来自方正证券研究所于2024年9月19日发布(bù)的报告《保险(xiǎn)新国十条落地，商保发展有(yǒu)望推动创(chuàng)新药械与医(yī)疗信息化历史(shǐ)性机遇》，欲了解具体内容，请阅读报告原文(wén)。

周超(chāo)泽 S1220523070003

核心观点

中国医(yī)疗卫生(shēng)总(zǒng)费用逐(zhú)年增长(zhǎng)，居民对于健（金麒麟分析师）康保(bǎo)障服务需(xū)求日益凸显；多层次医疗保障体系框架已经形成顶层设计，但目前仍然以医(yī)保支付和(hé)患者自付为主。2017至2022年间，中国医疗(liáo)卫(wèi)生总费(fèi)用从5.3万亿元增至8.53万亿元，占GDP比重达到7.05%，CAGR为10.0%，预计(jì)2024年这(zhè)一增长趋势仍将持续。根据(jù)BCG数据(jù)，以(yǐ)肿(zhǒng)瘤特药(yào)的(de)支付为例，基本(běn)医保及医疗救(jiù)助支付占(zhàn)比35%—45%，个人自费支付占比45%—55%，创新支付约6%，商业健康险及补充医疗(liáo)险支付(fù)不足10%。2023年，商业健康(kāng)险对创新药的支付(fù)总(zǒng)额约为74亿元，约占创新药市场规模的5.3%，但这一比例仍然不足，需要进一步拓展保障范围和提高支付能力。

2024年(nián)9月(yuè)11日，国务(wù)院印发(fā)《关于加强监(jiān)管防范风险推动(dòng)保险业高(gāo)质量发展的若干意见(jiàn)》，提出一系列创新举措(cuò)，致力于提供更全(quán)面、更多样化的商业医疗保障服务。这些措施包(bāo)括扩大健(jiàn)康保险的覆盖面，不断丰富商(shāng)业医疗保险产品的形式，推动就医费用的快速(sù)结算，以及将医(yī)疗新技术、新药品、新器械纳入保障(zhàng)范围。同(tóng)时，发展商业长期护理(lǐ)保险，持续优化大病保险服务，推(tuī)动商业健康保险与健康管理的深度融合(hé)，鼓励(lì)为老年人、慢病(bìng)患(huàn)者等特定群体提供定制化的保险产品(pǐn)。此外，试行区域保(bǎo)险药械目(mù)录，探索(suǒ)建立第三方服务机构“黑名(míng)单”制度，以提高服务的质量和效率(lǜ)。

丰富商业医疗保险产品形式(shì)，推动商(shāng)业健康险、大病保险以及长期护理与健(jiàn)康管理深度融合，有助于(yú)进一步完善多元化支付体系，缓解医保压力。根(gēn)据中研普(pǔ)华产业研究院的数据，2023年，中国商业健(jiàn)康险市场规模达到了9035亿元，显示出较大的增长(zhǎng)潜力。享受大病(bìng)保险报销的达1156万人，人均减负约8000元(yuán)，最高报(bào)销上百万元，90%以上统筹地(dì)区通过政府购买商业保险承办大病保险(xiǎn)业务。

将医(yī)疗新技术、新(xīn)药品和新器械应用纳入保险范(fàn)围，以增强健康保(bǎo)障的全面性和深度。试行区域保险药械目录是(shì)中国提升保险业对(duì)医药行业支持的重要措施，旨在(zài)通过专项资金和(hé)多元支(zhī)付机制，鼓励(lì)商业保(bǎo)险公司推出覆盖创新(xīn)药械(xiè)的保险产品，增(zēng)强市场竞争力。

投资建议(yì)：随着保险新国十条落地，多层次医疗保(bǎo)障支(zhī)付体系有望进一步完善，缓解医保压力，增强我(wǒ)国健康保障的(de)全面性和深度，同时促进创(chuàng)新药械发展。建议关注：1)医疗信息化企业，数据要素互(hù)联互通是商保发展的前(qián)提；2）国内(nèi)创新(xīn)药械布局企业：恒瑞(ruì)医药、亚盛医药、博瑞医药（维权）、君实生物、中国生物制药、信达生物等；3）人(rén)口老龄化等相关(guān)医(yī)疗服(fú)务企业：爱尔眼科、通策医疗（维权）等。

风(fēng)险提示：政策不及预期风险，研发(fā)进(jìn)展不及预(yù)期风险、其他系统性风险等。

正文如(rú)下

方正医(yī)药团队

周超泽

方正证券研究所

医(yī)药首席(xí)分析师

周超泽(zé)：首席分析师，6年卖方研究经(jīng)验，浙江大学生物工程学士，哥伦比(bǐ)亚大学/罗格斯大学化学工程与(yǔ)计量金(jīn)融(róng)学双硕(shuò)士，历任国海证券研究所(suǒ)医药首席/所长助理、民生证券(quàn)研究院医药首(shǒu)席(xí)，2022年带队获得第十六届卖方分析师水晶球奖生物(wù)医药行业第三名（公募基金分榜(bǎng)单第二名）、新浪财经金麒麟奖创新药行业未来之星，2023年加入方正证券研究所，长期深耕创新药、原料药产业链。

许睿：资深分析师，5年卖方研究经验，复旦大学药物化学硕士，2023年加(jiā)入方正证券研(yán)究所(suǒ)医药组，负责统筹医药制造研究方向（化药、创新药、CXO、原料药、科(kē)研服务等）。

窦慧(huì)敏(mǐn)：方正证券医药组团队成员，谢(xiè)菲尔德大学金融学硕士，负责(zé)统筹医疗消费研究方向（中药、医疗服务、药(yào)店、医疗(liáo)美容等）。

唐娜：方正证(zhèng)券医药组团队成员，上海交大生物材料博士，哈工大学士，重点(diǎn)覆盖医疗器械板块（医疗设(shè)备(bèi)、医疗耗材(cái)等(děng)）。

韩乐(lè)：方正证券医药(yào)组(zǔ)团队成员，中科院生物物理研究所细胞生物学(xué)博(bó)士，中国(guó)医药生物技术协会生物诊断技术分会委(wěi)员，重点覆盖(gài)A/H/美股创新药板块。

郭雪寒：方(fāng)正证券(quàn)医药组团队成(chéng)员，上海财经大学金融(róng)学博士，曾就(jiù)职于蚂蚁集团从事研究工作，重(zhòng)点覆盖医疗服务、零售药店板(bǎn)块和美股研究。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道【方正医药】2保险新国十条落地，商保发展有望推动创新药械与医疗信息化历史性机遇