摩根大通：日本经济现良性循环迹象，12月日本央行再出手？

　　来源：华尔街见闻　卜淑情(qíng)

　　摩根大通表(biǎo)示，通胀加速上涨，工业生产与消费显强劲势头 均表明日本经 济可能正在朝着(zhe)良性循环的方向(xiàng)发展。10月通胀报告(gào)至关重要，如果服务价格确实如 预期那(nà)样上涨，这可能会促使日本央行在12月进一步收紧货币政策。

　　摩根大通对日本经济的稳定和增长持乐观态度：尽(jǐn)管劳动力市场释放了疲软信(xìn)号(hào)，但通胀加速上涨，工业生产(chǎn)与(yǔ)消费显强劲势头，消费保持韧性，企业信心大幅好转(zhuǎn)，均(jūn)表明日本(běn)经(jīng)济可能正在(zài)朝(cháo)着良性循环的方(fāng)向发展。

　　在上周五公布的报(bào)告中，Ben摩根大通：日本经济现良性循环迹象，12月日本央行再出手？jamin Shatil等摩根大通分(fēn)析师(shī)回顾了过 去一周公布的数据，指出三
季度日本经济(jì)开局总体稳定。

　　受日元贬值影响，8月东京CPI加速上涨，同比增长(zhǎng)2.6%，较前(qián)值2.2%显著(zhù)上升，核(hé)心CPI（除生(shēng)鲜(xiān)食品(pǐn)及能源）同比上涨1.6%，超过预期的1.4%和(hé)前值的1.5%。摩根大通预计，短期内商品价格仍将是主(zhǔ)要的通胀推动因素，工资压力可能进一步推(tuī)高服务价(jià)格。

　　该机构认为，10月份的通胀报告至关重要，因为许多(duō)服务价格将在(zài)当月进行修订。如果服(fú)务价格确实如预期那样上涨，这(zhè)可能会促使日本(běn)央行在12月进一步收紧货(huò)币政策。

　　零售 销售、消费摩根大通：日本经济现良性循环迹象，12月日本央行再出手？者信心符合预期，暗示三季度经
济增(zēng)长势头持续。

　　7月(yuè)零售(shòu)销售环比(bǐ)增长0.2%，尽(jǐn)管低于预期的0.3%，但三个(gè)月环比增长率达到9.1%，表明零售市(shì)场仍有强劲的增长动力。耐用品销
售强劲，尤其是汽车和家电，7月 销售额分别环比增长(zhǎng)5.6%和5.5%，消费者信心提升。

　　工业生
产方面，摩根大通表(biǎo)示，7月份工业生产环比增长2.8%，尽(jǐn)管
略低(dī)于摩根大通和市场共识预期的3.5%，但整体上仍显(xiǎn)示出积极的增长趋势(shì)。

　　高科技产品生产更是呈现强劲(jìn)的增长态势，7月电子产品生产增长9.7%，半导体生产飙升14.2%。

　　摩根大通指出，制造商预计(jì)8月份(fèn)产量将出(chū)现类(lèi)似幅度的同比增长，但经过调整后的预测(cè)显示 环比可能略有下降。

　　值得一提的是，劳动力市场数据释放了谨慎信号，7月季节性调整后失业率上升至2.7%，上半年就业增长放缓趋势延续到了第三季度初。

　　尽管如此，摩根大通表示，其(qí)他指标如PMI就业指数和经济(jì)学家(jiā)调查均显示出劳动力(lì)市场的(de)韧性。此外，7月的就业调查细节表(biǎo)明，运输部门的就业疲软可能是由于(yú)工作时间法规的变化(huà)，而不(bù)是整体劳动力市场恶化(huà)。考虑到这一背景，摩根大通表示倾(qīng)向于淡化劳动力市场发出的疲软信号。

　　摩根大通还(hái)指出，7月份住房开工率(lǜ)同比下降2.8%，环比增长1.0%，尽管总体趋势仍然(rán)疲软，但有迹象(xiàng)表明，住房 价格开(kāi)始回升(shēng)。

　　对于本周公布的数(shù)据 ，企(qǐ)业资本(běn)支释放了更(gèng)多利好信号。

　　日本财政部（MoF）周一公布的调查结果显示(shì)，二季度企业资本支出同比增长7.4%，虽不及摩根大通预测的8%，但较前值6.8%显著回升，这(zhè)表明企业在扩大生产能力(lì)和技术投资(zī)方
面保持了积极的支(zhī)出态度。

　　资本支出是GDP估算的重要部分，尤(yóu)其是在第二次(cì)估算中，它基于供给侧统计(jì)数(shù)据。摩根大(dà)通预计，在需求数据强(qiáng)劲的背(bèi)景(jǐng)下，名(míng)义资(zī)本支出(chū)有望实现大幅增长，这(zhè)将对GDP增长产生积极影响(xiǎng)。

责任编辑：郭明煜

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 摩根大通：日本经济现良性循环迹象，12月日本央行再出手？