美国8月份核心通胀率上升削弱了美联储大幅降息的可能性

专题：美国(guó)8月CPI同比涨幅降至2.5%，美联储下周大幅降(jiàng)息(xī)的预(yù)期降温

　　由于住房和旅行价格上涨，美国8月(yuè)核心通胀率出人(rén)意料上(shàng)升，削弱了美联储下周大幅降息的可能性。

　　美国劳工统计局周三(sān)公布的数据显示，不包括食品和能源成本的(de)核心消费者价格指数环比上涨0.3%，为4个月来最大增(zēng)幅，同比升幅为(wèi)3.2%。根据机构计算(suàn)，3个月折年率升幅从(cóng)7月的1.6%上升至2.1%。

　　经济学家认为核心通胀率比总体CPI更能反映(yìng)潜在通胀水平(píng)。8月份整体CPI环比攀升0.2%，同比上升2.5%。受汽油价格下跌影响，8月份整体(tǐ)CPI同比升幅已经连续第(dì)五个月下降。

　　美国劳工统计局表示，居住成本是整体价格上涨的“主要因素”。

　　虽(suī)然(rán)周三的数据不会阻止美联储下周降息，但是却降(jiàng)低了大幅(fú)降息的可能性。即便如此，美联储决策者已经明确表示他们高(gāo)度(dù)关(guān)注劳动力市场疲软，因此劳动(dòng)力市场(chǎng)局势更有(yǒu)可能推动未来几个月的政策讨论和(hé)决策。在11月和12月政策会议(yì)之前，他(tā)们还将有更多数(shù)据(jù)可(kě)供评估(gū)劳动力市场形势。

　　交易员将美联储下周(zhōu)降息(xī)50基点的概率(lǜ)下调至接近于零。美国国债(zhài)收益率上(shàng)升，美元收窄当日(rì)跌幅。

　　虽然美国劳工(gōng)统计局公布的数据精(jīng)确到(dào)小数点(diǎn)后一位，但美联储官员和经济学(xué)家往往会观察更(gèng)精确的数字，以便更(gèng)好地了解通(tōng)胀轨迹(jì)。如果精确到小数点后(hòu)两位，8月份核心CPI环(huán)比上涨(zhǎng)0.28%。


指标	实际(jì)	估计(jì)
CPI环比	+0.2%	+0.2%
核心(xīn)CPI环比	+0.3%	+0.2%
CPI同比	+2.5%	+2.5%
核心CPI同比	+3.2%	+3.2%

　　除了住(zhù)房(fáng)之(zhī)外，机票价格、服装以及日托和学前(qián)教育也提振了通胀。汽车保险成(chéng)本(běn)继续上升，酒店住宿费用也是如此。

　　服务价格中最大的类别(bié)居(jū)住价(jià)格上涨0.5%，为今年以来的最大涨(zhǎng)幅。这是该价格连(lián)续第二个月(yuè)加速，与市场普遍预期(qī)的减速背道而(ér)驰。居住成本项目下(xià)的业主等价(jià)租金——CPI的最大单项(xiàng)指数——也(yě)以类似步伐(fá)上升。

　　根据(jù)机构(gòu)计算，不包括住(zhù)房和能源(yuán)，服(fú)务价格上涨0.3%，为4月以来最大涨幅。虽然美联(lián)储官员强调在评估通胀轨迹时关注服务价格指(zhǐ)标的重要性，但他们是(shì)根据另外一个指数来计算服务价格。

　　美联储青睐的被称为个人消费支出价(jià)格指数（PPI）的指标中(zhōng)，居住成本的权重低一些，这也是该(gāi)指数更接近(jìn)美联储2%通胀(zhàng)目标的部分原因。

　　PCE指标将于本月晚些时候发布，该数据用到了(le)CPI以及PPI中的某些类别。定于周美国8月份核心通胀率上升削弱了美联储大幅降息的可能性四(sì)发布的PPI报告预计会显(xiǎn)示批发(fā)通胀温和。

责任编辑(jí)：丁文武

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