国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月23日晚间，国海证券发布了2024年半年(nián)报，其上半年营业收入和归母(mǔ)净(jìng)利润分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同(tóng)比(bǐ)下滑7.33%和63.45%。

对于营收下滑的原因，国(guó)海证券表示，是因为手续费及佣金净收入、公(gōng)允价(jià)值变动收益(yì)、投资收益减少。

今年上(shàng)半(bàn)年，国(guó)海证(zhèng)券的手续费及佣金净收入为7.73亿(yì)元，同比下(xià)滑18.37%；投资收益和公允(yǔn)价值变动收益分别为3.36亿元和0.35亿元，分别同比(bǐ)下滑了7.98%和71.07%。

国海证(zhèng)券在此前的业绩预(yù)告(gào)中(zhōng)也提及，受市场波动等多方面因素(sù)影响，公司权益投资、投资银行(xíng)等业务收入同比下降，同时报告期内计提资产减值准备增加(jiā)，公司整体业绩下滑(huá)。

投行收入(rù)腰斩，资管(guǎn)规模增长

从手续费及佣金净收入来看，投资银行业务(wù)手(shǒu国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿)续费净收入为0.49亿元，同比下滑(huá)了53.70%。国海证(zhèng)券对此解释原因(yīn)为承销保荐业务手续(xù)费收入减少。

分业务板块来看，国海证券的投行业务（企业金融服务业务）收入为0.15亿(yì)元，同(tóng)比下滑67.74%。

权(quán)益融资业务(wù)方(fāng)面，去年下(xià)半(bàn)年以来，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券(quàn)半(bàn)年(nián)报中的数据，今年上半年A股(gǔ)IP0企业(yè)44家，同比下降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元，同(tóng)比减少(shǎo)84.51%。

国海证券上半(bàn)年仅完成1单再融资项目、1单新三板挂牌项目。截至(zhì)2024年3月，国(guó)海证券股票主承销收入行业排名(míng)29位（源自中国(guó)证券(quàn)业协会数据）。

固定收益融资业务方面，国海证券上半年上半年发行了(le)7只债(zhài)券，累(lèi)计承销规模22.24亿元。国海证券称，上(shàng)半年积极推进与柳州、防(fáng)城港(gǎng)等广西区内地市(shì)的战略合作，发行(xíng)广西首单“一带一路”非公开公司债(zhài)券。对于债券发行，国海(hǎi)证券有自己的思路(lù)，聚焦“一带(dài)一路”、科技创(chuàng)新、小微企业专项公司(sī)债等创新品种债券(quàn)。

国海证券最大的业务——财富管理(lǐ)业务收入也处于下滑态势。据Wind数据(jù)，上半年两市(shì) A股成(chéng)交额100.94万(wàn)亿元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)9.25%。同期，国海证(zhèng)券财富管(guǎn)理业(yè)务(wù)收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经纪业务手续(xù)费净收入为3.69亿元，同比下滑(huá)10.71%。

国海证券2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自营(yíng)业(yè)务爆(bào)发。但今年上半年(nián)其自营业务表现不佳，其销售交易(yì)与(yǔ)投资业务收入(rù)2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资(zī)收益和公(gōng)允价值变(biàn)动收益分别同(tóng)比下滑(huá)了7.98%和(hé)71.07%。

不过，国海证券资产管理业务在发力(lì)。虽(suī)然其投(tóu)资管理业(yè)务收入为(wèi)3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资产管理业务手续费净收入0.99亿元，同(tóng)比上升15.08%。

半年报显示，国(guó)海证券今年上半年主(zhǔ)动管理规模持续增长。截至2024年6月末，其资产管理(lǐ)业务管理(lǐ)规模达632.68亿(yì)元，其中标准化(huà)主动管理规模较2023年末增长5.67%；机构客户标准化产品保有规模较2023年(nián)末增长20.89%；电商标准化产品保有规模较2023年末增长10.21%。同时(shí)，国海证券旗下公(gōng)募基金(jīn)——国海富兰(lán)克林基金资产管理规(guī)模为794.71亿元，较(jiào)2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司在支付宝平台“国海资管财富号(hào)”粉丝数量达11.36万，同比增长148.03%。

股票质押回购业务拖累业绩(jì)

除了营收下滑，导致(zhì)归母净(jìng)利润大跌的另一个因(yīn)素是，国海证券的营业支出因为信用减值损失(shī)、其他业务成本增加同比上升了12.96%。

上半年，国海证券的信用减(jiǎn)值损失2.05亿元，而(ér)上年同期为-0.28亿元(yuán)。国海(hǎi)证券表(biǎo)示，这是因为本期买入(rù)返售金融资产(chǎn)减值损失增加。

在7月9日国海证(zhèng)券发布的计提资产减值(zhí)准备的公告中显示，今年第二季度，国(guó)海证券为(wèi)买入返售(shòu)金融资产计提了1.30亿元的资产减值准备，主要涉及股票质(zhì)押式回购交易业务(wù)。国海(hǎi)证券当(dāng)季共计提1.46亿元的资产减值准备，将减少当季1.09亿元的净利润。

而一(yī)季度，国海证券计提资产减(jiǎn)值(zhí)准备金额共计0.66亿(yì)元，减少当季净利(lì)润0.49亿元，主要(yào)也是涉及股票质押式(shì)回购国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿交(jiāo)易业务。

尽管上半年业绩出现大幅(fú)度下滑，国海证(zhèng)券仍将实施中期分红。

半年报中披露，上半年，国海证(zhèng)券实现的可供投资者分(fēn)配的(de)利润为1.31亿元。据(jù)此，国(guó)海证(zhèng)券以公(gōng)司现有总股本63.86亿(yì)股(gǔ)为基数，向全体股东(dōng)每10股派发现金股利0.06元（含税），不派送股票股利，共分配(pèi)利润0.38亿元，占(zhàn)当期可分配利(lì)润的比例为29.22%。

此(cǐ)前，国海证券2023年年度股(gǔ)东大会同意(yì)授权董事会，在现金(jīn)分红比例不超过当期实现的可供分配利润(rùn)35%的前提下，制定公司2024年中期利润分(fēn)配方案。

8月 23日晚间(jiān)，国海证券发布了2024年半年报，其上半年(nián)营业收入和归母(mǔ)净利润分(fēn)别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下滑7.33%和63.45%。

对于营收下滑的原因，国海证券表示，是因为手续费及佣金净收入、公允价值变动收(shōu)益、投资收益减少(shǎo)。

今年上半年(nián)，国海证券的手续费及佣金净收入为7.73亿元(yuán)，同比下滑18.37%；投资(zī)收益和公允价值变(biàn)动收(shōu)益分别为3.36亿元(yuán)和0.35亿元，分别同(tóng)比下(xià)滑了7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业绩预告中也提及，受市场波动(dòng)等多(duō)方面因(yīn)素影响，公司权益投资、投资银行等业务收入同比下降，同(tóng)时报告期内计提资产减值(zhí)准(zhǔn)备增加，公司整体业绩下(xià)滑。

投行(xíng)收入腰(yāo)斩，资管规模增长

从手续费及佣金净收入来看，投资银行业务(wù)手续费净收入为0.49亿(yì)元，同比下滑了53.70%。国海(hǎi)证券对此解释原因为(wèi)承销保荐业务手续费收入减少。

分业务(wù)板块来看，国海证券的投行(xíng)业务（企业金融服务(wù)业务）收入为(wèi)0.15亿(yì)元，同比下滑67.74%。

权益融资业务方面，去年下半(bàn)年(nián)以来，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券半(bàn)年报中(zhōng)的数据，今年上(shàng)半年A股IP0企业(yè)44家，同比下降74.57%；IP0 募集资(zī)金总额(é)324.78亿元，国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿同比减(jiǎn)少84.51%。

国海证券上半(bàn)年仅完成1单再融资项目、1单新三板(bǎn)挂牌项目。截至2024年3月(yuè)，国海证券股票主承(chéng)销收入(rù)行业排名29位（源自中(zhōng)国证券业协会数据(jù)）。

固定收益融资业务方面，国海证券上半年上(shàng)半年发行了7只(zhǐ)债券，累计承(chéng)销规模22.24亿(yì)元。国海证券称，上半年积(jī)极推(tuī)进与柳州、防城港等广西(xī)区内(nèi)地市的战略合作，发行(xíng)广西(xī)首单“一带一路”非公开公司债券(quàn)。对于债券发行，国海证券有(yǒu)自己(jǐ)的思(sī)路，聚焦“一带一(yī)路(lù)”、科技(jì)创新、小微企业专(zhuān)项公(gōng)司债等创新品种债(zhài)券。

国(guó)海证券最大的(de)业(yè)务——财富管理业务收入也处于下滑态势。据Wind数据，上半年两(liǎng)市 A股成交(jiāo)额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期，国海证券(quàn)财富管理业务收入5.48亿元，同比(bǐ)下滑9.37%；经纪业(yè)务手续(xù)费净收入为(wèi)3.69亿元，同比下(xià)滑10.71%。

国海证券(quàn)2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自营业务爆发。但今年上半年其(qí)自营业务表现(xiàn)不佳，其销(xiāo)售交(jiāo)易(yì)与投资业务收(shōu)入(rù)2.48亿元，同比(bǐ)下滑了11.42%。具体(tǐ)来看，其投(tóu)资收益和公允价值变(biàn)动收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海证(zhèng)券资产管理业务在发力。虽然其(qí)投资管(guǎn)理业务收入(rù)为3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资(zī)产(chǎn)管理业务手续费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半(bàn)年报显示，国海证券今年上半年主动管理规模持续增长。截至2024年6月末，其资产管(guǎn)理业务(wù)管(guǎn)理规模达632.68亿元，其中标(biāo)准化主(zhǔ)动管理规模(mó)较2023年末增长5.67%；机构(gòu)客户(hù)标准化产(chǎn)品保有规模较2023年末增长20.89%；电商标准化(huà)产品(pǐn)保(bǎo)有规模较2023年末增长10.21%。同时，国海(hǎi)证(zhèng)券旗下公募基(jī)金——国海富兰克林基金资(zī)产管理规模为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司在支(zhī)付宝平台“国(guó)海资管财富号(hào)”粉丝(sī)数量达11.36万，同(tóng)比增长(zhǎng)148.03%。

股票质押回购业务(wù)拖累业绩

除了营收下滑，导(dǎo)致归母净(jìng)利润大跌的(de)另一个因素是(shì)，国海证(zhèng)券的营业支出(chū)因(yīn)为(wèi)信用减值损失、其他(tā)业务成本增加同比上升了(le)12.96%。

上(shàng)半年，国海证券的(de)信用减值损失2.05亿元，而上年同期为-0.28亿元。国海证券表示，这是因为本期买入返售金融资产减值损(sǔn)失增加。

在7月9日国海证券发布的计提资产减值准备的公告中显示，今年(nián)第二(èr)季度，国海证(zhèng)券为买入返售金融资产计提(tí)了1.30亿元的资产减值准备，主要涉及股(gǔ)票质押式回购(gòu)交易业务。国(guó)海证券当季(jì)共计提1.46亿(yì)元的资(zī)产减值(zhí)准备，将减少当季1.09亿元的净利润。

而一季度，国海证券计提(tí)资(zī)产减值准备金额共计0.66亿元(yuán)，减少当季净利润0.49亿(yì)元，主要也是涉及股票质押(yā)式回购交(jiāo)易业(yè)务。

尽管上半年业绩出现大幅度下滑，国海证券仍(réng)将实施中期分(fēn)红(hóng)。

半年报中披露，上半年(nián)，国海证券(quàn)实现的可(kě)供(gōng)投资者分配的利润为(wèi)1.31亿元。据此，国(guó)海证券以公司(sī)现有总股本63.86亿(yì)股为基数(shù)，向全体股(gǔ)东每10股(gǔ)派发现金(jīn)股利0.06元（含税），不派送股票股利，共分配(pèi)利润0.38亿元，占当期可分配利润的比例为29.22%。

此前，国海证券2023年年度股东大会同意授(shòu)权董事会，在现金分红比例不超过当期实现的可供分配利润35%的前提下，制定公司2024年中期利(lì)润分配方案。

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