筹划重大资产重组 湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权

8月30日晚，湖北宜(yí)化(000422)发布公告，拟以现金方式向控股(gǔ)股东宜化集团购买其拥有的宜昌新发产业投资有限公司（下称“宜昌(chāng)新发投”）100%股权，以解决(jué)同业竞争问(wèn)题(tí)并提升公司资产(chǎn)质(zhì)量和盈(yíng)利能力。

根据初步测算，此次交易预计将构成重大资产重组，交易价格将(jiāng)根据评估价值确(què)定。目前交易(yì)尚处于筹划阶段(duàn)，存(cún)在不确定性。

回溯来看，今(jīn)年2月(yuè)2日，湖北宜(yí)化披露了《详(xiáng)式权益变动(dòng)报(bào)告(gào)书》，为避免和解决同业竞争(zhēng)问题(tí)，宜(yí)化集团出具《关于避免和解(jiě)决同业竞争的(de)承
诺函》，承诺内容主要是(shì)通过合 法方式逐步将新疆宜化股权或有关筹划重大资产重组 湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权资产注入湖北宜化，或综合
运用其他资(zī)产(chǎn)重
组、业务调整、委(wěi)托管理等(děng)多种方式，稳(wěn)妥解决上市 公司同业竞争问(wèn)题。

宜化集团持有宜昌新发投100%股权，宜昌
新发投主要资产为其持有的新疆
宜化39.403%股权。公告(gào)显示，新(xīn)疆宜化成(chéng)立(lì)于(yú)2010年3月11日，主要从事PVC、片(piàn)碱、尿素等化工化肥业务，其重要控股子公司新(xīn)疆宜化矿业有限公司主要(yào)从事煤炭开采业务。

“新疆宜化的化工化肥业务与公司主要产品相同或相似，构成同业竞争的(de)情形。”湖北宜化表示(shì)，通过本次交易，公司将取(qǔ)得(dé)标的公司及新疆(jiāng)宜化的控制权，持有新疆宜化股权(quán)比例(lì)由35.597%上升至75%，有利于解决同业竞争问(wèn)题
，优化公司资产结构，符合公司(sī)未(wèi)来(lái)发展战略。本次交易不(bù)涉及发行股(gǔ)份，对公司(sī)股权结构不构成影响，预计(jì)未来将(jiāng)增加每(měi)股收益。

湖北宜化所(suǒ)处行业涵盖煤化工、氯碱化工、磷氟 化(huà)工、精细化(huà)工领域，属于周期性较强的基础化工行业，价格波动较大，供(gōng)给、需求，原油和(hé)煤(méi)炭等(děng)原材料价格变化是影响化工品价格波动的主(zhǔ)要因素。受行业周期波动影响，去年以来湖北宜(yí)化主营产品产销下(xià)滑，业绩承(chéng)压。

今(jīn)年上半(bàn)年，湖北宜化结束业绩下(xià)滑(huá)态势，实现(xiàn)净(jìng)利倍增(zēng)。实(shí)现营业收入约(yuē)90.61亿元，同比(bǐ)减少0.38%；归母净利润约5.4亿元，同比增(zēng)加114.21%。

值得一 提的是，今年一季度，湖北宜化业绩还(hái)处于下(xià)滑态势，实(shí)现(xiàn)营收(shōu)41.98亿 元，同比减少11.03%；净利润1.37亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)37.84%；二季度(dù)公司业绩上涨，实现营收48.63亿元，同比增(zēng)长11.09%，净(jìng)利润4.03亿元，同比增超11倍。

对于(yú)业绩驱动因素，湖北宜化表示，公(gōng)司紧跟主导产品尿素、磷(lín)酸二(èr)铵、聚氯乙烯、烧碱市(shì)场行情，动态调整生产节奏，推进(jìn)高(gāo)附加值产品研发及市场开发力度(dù)，实现主营业务增长(zhǎng)。

目前(qián)，为应对周期性产品市场价格波动，湖北宜化多措并举优化产业布局。今年(nián)4月，湖北宜化宣布拟由全资子公司湖北宜化楚星生态(tài)科技有限公(gōng)司投资建设年产40万吨磷铵(ǎn)、20万吨硫基复合肥节能升级改造项(xiàng)目，总投资约(yuē)30亿(yì)元。此(cǐ)外，湖北宜化4月还(hái)投资金额3亿元回购宜化(huà)肥业32.43%股权，提升了31.3万吨磷酸二铵年化权益产能。

6月，湖北宜(yí)化公告称(chēng)，公司与宜昌高新区管委会、多氟多(002407)签署框(kuāng)架合作协议，计划建设多氟多宜化华(huá)中氟硅产业(yè)园项
目。该项目(mù)将利用湿(shī)法磷酸副产
氟硅酸生产(chǎn)无水氟化(huà)氢
，发展下游(yóu)氟硅材料(liào)和电(diàn)子化学品全产业链。

华安证券在(zài)研报中表示，公司主营产品磷(lín)酸二铵、尿(niào)素和PVC量价稳定，业
绩大幅改善。新产能推进，未来公司业绩仍有(yǒu)成长空间。

8月30日晚，湖北宜化(000422)发布公告，拟以现(xiàn)金方式向控股股东宜化(huà)集团购(gòu)买其拥有的宜昌新(xīn)发产业投资有限(xiàn)公司（下(xià)称“宜(yí)昌新发投”）100%股权，以解(jiě)决同业竞争(zhēng)问题并提升公司资(zī)产质量和盈利能力。

根据初步测算，此次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成重大资产重(zhòng)组，交易价格(gé)将(jiāng)根据(jù)评(píng)估价值(zhí)确定。目前交易尚处于筹划阶(jiē)段，存在不确定性。

回(huí)溯来看(kàn)，今年2月2日，湖北宜化披露了《详式权益变动报告书(shū)》，为(wèi)避免(miǎn)和解决同业竞争问题，宜化(huà)集团出具《关于避免和解决同业(yè)竞争的承诺(nuò)函》，承诺内容主要是通过合法方式逐步将新疆宜化股权或有关资产注入湖北(běi)宜化，或综合运(yùn)用其他资产重组、业务调整、委(wěi)托管理等多种方式，稳妥解决上(shàng)市(shì)公司(sī)同
业竞争问(wèn)题。

宜化集团持有宜昌新发投(tóu)100%股权，宜昌新发投主要(yào)资(zī)产为其持有的(de)新疆宜化39.403%股(gǔ)权。公告显示，新疆宜化成立于2010年3月11日，主要从(cóng)事PVC、片碱、尿素等化工化肥业务，其重要控股子(zi)公司新疆宜(yí)化矿业有限公(gōng)司主要(yào)从事煤炭开采业务。

“新疆宜化的化工化肥业务与公司主要产品相同或(huò)相似，构成(chéng)同业竞争的情形。”湖北宜(yí)化表(biǎo)示，通(tōng)过本(běn)次交易，公司将取得标的公司及新疆宜化的控制权，持 有新疆宜化(huà)股权比例由(yóu)35.597%上升至75%，有利(lì)于解决同业竞争(zhēng)问(wèn)题，优化公(gōng)司资产结构，符合公司未来发展战略。本次交易不涉及发行股份，对公司股权结构不构成影响，预计(jì)未来将增(zēng)加每股收益。

湖北宜(yí)化所处行业涵 盖(gài)煤化(huà)工、氯碱化工、磷氟化工、精(jīng)细化工领域，属于(yú)周期性较强的基础化工行业，价格波动较大，供给、需求，原油和煤炭等原材料价格变化是影响化工品(pǐn)价格波动(dòng)的主要因素。受行业周期波动影响，去年以(yǐ)来(lái)湖北宜(yí)化主营产品产(chǎn)销下滑，业绩承压。

今年上(shàng)半年，湖北宜化结束业绩下滑态势，实现净利倍增。实现营(yíng)筹划重大资产重组 湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权业收(shōu)入约90.61亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减 少0.38%；归(guī)母净利润约5.4亿元，同
比增加114.21%。

值得一提的是，今年一季度，湖北宜化业绩(jì)还处于下滑态势，实现营收41.98亿元，同比减少11.03%；净利(lì)润(rùn)1.37亿元，同比下降37.84%；二季度公司业绩上涨，实现营收48.63亿元，同比增长11.09%，净(jìng)利润4.03亿元，同比增超11倍。

对于业(yè)绩驱(qū)动因素，湖北宜化表示，公司紧跟主导产品(pǐn)尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯、烧碱市场行情，动态(tài)调整生产节奏，推进高附加值产(chǎn)品研(yán)发(fā)及市场开发力度，实现主营(yíng)业务增长。

目前(qián)，为应对周期性产品市(shì)场价格波动，湖北宜化多措并举优化(huà)产业布(bù)局。今(jīn)年4月，湖北宜化宣布拟由(yóu)全资子(zi)公司湖北宜化(huà)楚(chǔ)星生态科技有限公司投(tóu)资建设年产(chǎn)40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节(jié)能升级改造项目，总投资约30亿元。此外(wài)，湖北宜化4月还(hái)投资金(jīn)额3亿元回购宜(yí)化肥业32.43%股权(quán)，提(tí)升了31.3万吨磷酸二铵年化权益产能。

6月，湖北(běi)宜化公(gōng)告称，公司与(yǔ)宜昌高新区管委会、多氟(fú)多(002407)签署框架(jià)合作协议，计划建设多氟多宜化华中氟(fú)硅产业园项目。该项(xiàng)目将利用湿法磷酸副产氟硅(guī)酸生产无水氟化氢，发展下游氟硅材料(liào)和电子化学品全产业链。

华安(ān)证券在研报中表示，公司(sī)主营产品磷(lín)酸二铵、尿素(sù)和PVC量价稳定，业绩
大幅改善。新产能推进(jìn)，未来公司业绩
仍有成长空间。

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