“抄底军团”摩拳擦掌英伟达即将从ICU直奔KTV?

被(bèi)华尔街(jiē)大行高盛予以“地球上最重要股票”称号的AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)总市(shì)值(zhí)在周二美(měi)股交易时间段(duàn)蒸发(fā)约2790亿(yì)美元，并且引(yǐn)发芯片板块乃至整(zhěng)个美股科技股抛售大浪潮，亚洲(zhōu)芯片股也跟着遭殃(yāng)，在周三亚盘(pán)遭(zāo)遇重挫。但(dàn)是信奉“逢低买入”策略的股市抄底军团似乎正在寻找(zhǎo)英伟达等受益于AI热潮的芯片(piàn)股抄底良机(jī)，一些分析师也纷纷押注受挫的芯片股将迎来(lái)一大波(bō)逢低买盘。

在美(měi)国股市因“黑色星期一”之下(xià)全球投(tóu)资者逃离(lí)风险资产而剧烈下跌仅仅过去四周后，曾一度登顶“全球最高市值(zhí)上市公司”的芯片巨头(tóu)英伟达引发了又一场“美股抛(pāo)售浪潮”。英伟达在美(měi)股常规交易中股价下跌近 10%，市(shì)值蒸发 2790 亿美元，创下美国(guó)股票有史以来最大规模的单日市(shì)值损失。若算(suàn)上盘后一度高(gāo)达2%的跌(diē)幅，其市值累计蒸发略超3000亿美元，这一灰飞烟(yān)灭(miè)的市值甚至比美国芯片巨头AMD(AMD.US)加上英特尔(INTC.US)的市值总和还略高。

对于美国股市来(lái)说，9月可谓是历史上动荡(dàng)的(de)月(yuè)份，“9月魔咒”长期笼罩着美股投资者——自1950年以来标普(pǔ)500指数和道琼斯(sī)指数在9月份的(de)跌幅最显(xiǎn)著，但这一次美股9月首个交易日开局惨淡还有其他(tā)实质性的原因。

对(duì)亚洲经济增长的担忧情绪动(dòng)摇了从石(shí)油到(dào)铜的大宗(zōng)商品市场，美国最新的制造业数据表现(xiàn)非(fēi)常疲软，但是制造业数据显示的(de)支付价格却有(yǒu)所上涨，这对于通胀鹰派来说是一(yī)个潜在的令人担忧的迹(jì)象，市(shì)场(chǎng)惧怕美联储降息幅(fú)度可能达不(bù)到当前市场(chǎng)普遍预期的100个基点。此外，疲软(ruǎn)的经济(jì)数据、科技巨头(tóu)财报难言乐观以及它们庞大的AI支出规模，暗示人工(gōng)智能对(duì)全球经济增长重塑的承诺远未实现以及“AI货币化”前景似(shì)乎愈发悲观，这些最新信号可谓对芯片(piàn)股引发的美股大(dà)溃败起到(dào)了最关键催化作用，这也使得芯片股以及整个美(měi)股(gǔ)高昂的估值难以自圆(yuán)其说。

在亚洲(zhōu)股市，包括SK海力士(SK Hynix Inc.)、台积电、东京电子以及(jí)爱德万测试在内的亚洲顶(dǐng)级芯片公(gōng)司的股价在全球(qiú)股市普遍下挫的(de)情况下大跌(diē)，为过(guò)去几年从芯片股大涨中获益的投资者们带来了“紧缩时刻”。

被称为华尔街“恐惧指标”的VIX指数周二迅速飙(biāo)升，然而本(běn)周可能(néng)将有更多潜在的金融市(shì)场波动来(lái)源。其中重要包括周五将公布(bù)的美国(guó)就业报告以及失业率数据，投资者们将密切关(guān)注该报告(gào)，担(dān)心美国经济可能出现的放缓甚至“衰退预期”升温，极有可能(néng)对(duì)英伟(wěi)达(dá)股价，以及英(yīng)伟(wěi)达在亚洲(zhōu)地区的(de)芯片供(gōng)应商们以及更多的亚洲芯(xīn)片巨头们股价产生(shēng)连锁(suǒ)负(fù)面效应。

抄底资金或将全面(miàn)涌入芯片股(gǔ)

但从Reddit以及社交媒体平台(tái)X(前(qián)身为推特)热度最高的那(nà)些投资者论坛来(lái)看，“YOLO”势力——即以“你只活这一(yī)次”(You Only Live Once)为投资宗旨的激进投资群体(tǐ)，他们热(rè)衷于以“赌博(bó)式”的方式全仓或买入高杠杆期权来押宝某一只个股短期大反弹，以及广义上的“抄(chāo)底势力”似(shì)乎已(yǐ)经准备好充足(zú)的弹药进(jìn)行逢低买入那些受益于AI热潮但是近期股价遭遇重挫的芯片股。

在华尔街，这种“逢低买入”情绪异常浓(nóng)厚，尤其是华(huá)尔街的美股多头们坚信(xìn)这(zhè)轮回调挤(jǐ)掉(diào)了绝(jué)大部分“AI泡沫”，后市行情中(zhōng)那些能够在AI浪潮中(zhōng)持续获利的科技公司有望步入新一轮“主升浪”暴涨，比如英伟达、AMD、台积电、爱德万测试以及博通等热门芯片股。芯片对于ChatGPT等热门生成(chéng)式(shì)AI工具来说不(bù)可或(huò)缺的核心基(jī)础设施，这些热门芯片股堪称AI热潮最大赢家。

美国银行、摩根士丹利等大行分析师们对于英伟达股价走势仍然乐观，并且(qiě)高喊(hǎn)“逢低买入”良机已至。其中，美(měi)国银行分(fēn)析师Vivek Arya近日重(zhòng)申他对英伟达的“买入”评级，称其为“最佳行业选择”，表示英(yīng)伟达股价下跌提(tí)供了良好切入(rù)点，并将英伟达目(mù)标股(gǔ)价从(cóng)150美元上调至165美(měi)元，相比之下英伟达周二收于(yú)108美(měi)元。

由AI芯片(piàn)引领的这一波芯片(piàn)行业复苏趋势可谓愈发明朗，美(měi)国半导体行业协会 (SIA) 近日公布的数据显示，2024 年第二(èr)季度全球半导体(tǐ)行业销售总额高达1499 亿美元(yuán)，相比2023年第(dì)二季度增长18.3%，比(bǐ)本已强劲的(de)2024 年第一季(jì)度增长6.5%。 7月全球半(bàn)导(dǎo)体行业销售(shòu)额则达到 513 亿美元，较 2023 年 7 月增长(zhǎng) 18.7%，相(xiāng)较2024 年 6 月的 500 亿美元则环比增长 2.7%。

研究机(jī)构Gartner预计生成式AI和大语言模型(LLM)发展趋势将全面推动数据中心部署基于AI芯片的高性能服务器，该机构预(yù)计2024年全球AI芯片总营(yíng)收规模将(jiāng)达到约 710亿美元，较2023年大幅增长 33%，2025年则有望达到920亿美元。

以下是一(yī)些机(jī)构投资者和分析师(shī)的核心观点(diǎn)汇总：

新(xīn)加坡Fibonacci Asset Management Global Pte.首(shǒu)席执(zhí)行官Jung In Yun表示“：尽管我们(men)预计未来(lái)一段时间波动性会再次飙升，但我们仍(réng)然认为每次抛售都是买入良(liáng)机。在这方面，我们预计亚洲股市将再次迅速上涨(zhǎng)。”他强调：“我们认为，对人(rén)工(gōng)智能需求的担忧完全被(bèi)夸大了，我们可能将看到(dào)人工智能应用相关的需求及其配套基(jī)“抄底军团”摩拳擦掌英伟达即将从ICU直奔KTV?础设施硬(yìng)件将在(zài)明年上半(bàn)年保持强(qiáng)劲(jìn)态势。”

“投资(zī)者们应该寻找那(nà)些尽管与人工智能趋势(shì)密切相关，但尚未享受像英伟达那般强劲涨势的股票(piào)，比如(rú)韩国芯片巨(jù)头三星电子。”Yun补充道。

新加坡Ortus Advisors Pte.策略师(shī)Andrew Jackson表示：“ 感觉(jué“抄底军团”摩拳擦掌英伟达即将从ICU直奔KTV?)有点像八月之后(hòu)的茶(chá)杯风(fēng)暴，我们不(bù)会像上次那样出现严重的恐慌性的抛售。”这(zhè)位策略“抄底军团”摩拳擦掌英伟达即将从ICU直奔KTV?师补充表示，他(tā)将选择逢(féng)低买入亚洲芯片股，比如Micronics Japan Co.以及爱德万测试。

新加坡盛宝银(yín)行外汇策略(lüè)主管Charu Chanana表示：“9月魔咒与8月初(chū)期(qī)非农就业报告公布后出现(xiàn)的抛售(shòu)记忆同(tóng)时出现。本(běn)周还有一份重磅的就业报告待(dài)公(gōng)布，因此交易员们目前正在规避(bì)风险，”她强调。“我在这里会选择相对谨慎的方式。”

瑞银环球资产管理研究人员Randy Abrams表示：“现在投资(zī)者(zhě)们(men)开始质疑AI投资回报率是否乐观。当他们看到一(yī)些宏观数据不那么(me)强劲时，他们似(shì)乎有点紧张。因此，有一个问题就(jiù)是音乐是否会继续播放，云计算大厂的强劲AI硬(yìng)件支出(chū)是否(fǒu)仍(réng)然持(chí)续存在。”

“疲软的数据正在推动人工智能股票(piào)波动，但我们从供(gōng)应链和超大规模企业看到的现实是，他们(men)将继(jì)续强劲的AI支出步伐，这就是(shì)为什么投资者们几周前，以(yǐ)及有可能立(lì)马选择逢低买入策略的原因。”

首尔Shinhan Asset Management多资产投资组合经理Dayeon Hong表示：“股市在(zài)8月份大幅(fú)下跌后迅速反弹，所(suǒ)以我们(men)今天看到的是反弹的部分被逆转而已(yǐ)。”“由于周(zhōu)五市场波动性可能会继续增加，投(tóu)资者们正在抢先采取防御性立场，这一点似乎能够预料到。”

三菱日联摩根(gēn)士(shì)丹(dān)利证券驻(zhù)东京高级投资策略(lüè)师Kohei Onishi表示“今天(tiān)的(de)亚洲股市下跌只是对纽约股市一夜之间大幅下跌的反应。鉴于美国股市长期以来一直在强势上涨，这种(zhǒng)规模的(de)下跌并不算罕见(jiàn)。”“在9月17日至18日的(de)美联储联邦公(gōng)开(kāi)市场委员会会议召开(kāi)之前，我们(men)可能继续看(kàn)到市场波动性，本月市场(chǎng)可能横(héng)盘大幅震荡。但是一(yī)旦近期席卷市场的不(bù)确(què)定(dìng)性消除，我们可能(néng)会看到年底(dǐ)股价大幅反弹。”

责任编辑：于健(jiàn) SF069

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