科创板集成电路板块复苏态势渐显设备和存储领域表现不俗

近期，随着2023年年报以(yǐ)及2024年(nián)一季报陆续披露，多家科创板集成(chéng)电路公司业绩亮眼。数据显示，目前已有65家科创板集成电路公司(sī)披露(lù)了2023年(nián)年报，并且有16家公司发布了一季(jì)报，另有8家公司发布一季度预告，这些公司大多延续去年(nián)四季度环比企稳态势，经营情况持续改善。

业内人士认为，受益于(yú)下游领(lǐng)域需求回暖以及新产品、新技术的持(chí)续(xù)投入和布局，相(xiāng)关集成电路(lù)公司正初步展现出(chū)复苏的良(liáng)好态势。

半导体设备龙头业绩(jì)稳健

从年报情况来看，据统(tǒng)计，截(jié)至4月23日(rì)晚7点，有65家(jiā)科创板集成电路公司披露2023年年报，其中诸如半导体(tǐ)设备等细分领(lǐng)域表现不俗。

国际半(bàn)导体(tǐ)协会（SEMI）的数(shù)据显示，受芯片需(xū)求疲软等影(yǐng)响，2023年全(quán)球半(bàn)导体设备销(xiāo)售额为1056亿美元，同比下降1.9%；而中国大陆地区半导体设备销售额同比增长28.3%。

目前(qián)，科创板已汇聚了13家(jiā)半导体设备公司，覆盖涂胶显影、刻蚀、清洗、薄膜沉积、化学机械(xiè)抛(pāo)光(guāng)、测试等关(guān)键环节的龙头代表。其中聚焦半导体前道(dào)设备的公司9家，根据已披露的年报和业绩快报，2023年合计实现营(yíng)业收入(rù)199.49亿元、归母净(jìng)利润48.53亿元(yuán)，分别(bié)同(tóng)比增长46%和53%，随(suí)着产品创新和验证加速，国产设备的市场竞(jìng)争力稳步提升。

例如，盛美(měi)上海作为科创板首家披露2023年年报的(de)公司，以亮眼业绩带来了“开门(mén)红”。2023年公司实现营业(yè)收入38.88亿元(yuán)，同比增长35.34%，实现归母净利润 9.11亿元，同比增长36.21%，主(zhǔ)要(yào)受益于国内半导体行业设备需(xū)求的不断增加，公司在新客户拓展、新市(shì)场开发等方(fāng)面(miàn)均(jūn)取得一定成效，订单量稳步增长。公司(sī)于今年3月达成湿法设备4000腔顺利交付新里程碑，彰显(xiǎn)了市场对公司产品的高度认可。行业知名咨询公司Gartner数(shù)据显示，2022年公司(sī)在全球单片清洗(xǐ)设(shè)备的市场份额已升(shēng)至7.2%。

另一家(jiā)已披(pī)露年报的半导(dǎo)体设备公司中微公司同样在2023年取(qǔ)得不俗业绩。2023年公司实现营收62.64亿元，同比增长32.15%；归母净利润17.86亿元，同比(bǐ)增长52.67%。自2012年到 2023年的 11年中，公司销售额保持了高于35%的平均增长率。受(shòu)益于公(gōng)司(sī)完整的(de)单台和双台刻蚀设备布局、核心技术持续突破、产品升级快速(sù)迭代(dài)、刻蚀应用覆盖丰富等优势，2023年公司CCP和ICP刻蚀设备在国内主要客户芯片生产线上市(shì)占率均实现大幅提升。

从集成电路其他领(lǐng)域公司情况来看，在行(xíng)业(yè)周期性(xìng)下行时期，相关公司均通过加快研发(fā)创新、完善产品布局、拓展下(xià)游应(yīng)用领域等(děng)多种途径，打(dǎ)造国产品牌“护城河”，持续(xù)提(tí)升市场竞争力。例如(rú)，国内碳化硅衬底龙头企(qǐ)业天岳先进在(zài)导电型碳化硅(guī)衬底领域实现后来居上，2023年市场规模跃居全(quán)球第二(èr)。在全球厂商的(de)导电型碳化(huà)硅衬底仍以6英寸为主的情况下(xià)，天岳先进的8英寸衬底已实(shí)现批量(liàng)供应，是继Wolfspeed后全(quán)球第二家宣布批量供(gōng)应8英寸衬底的厂(chǎng)商，并已经进入了博世、英飞凌等(děng)海外一线器件企业的供应体系，实现从进口替代到对外输出。业绩方面，公司已连(lián)续七季度保持营收增长，2023年度实现营(yíng)业(yè)收入12.51亿元，较(jiào)2022年增长199.90%。

再如，作为国内(nèi)AI芯(xīn)片龙头公(gōng)司，海光信息积极(jí)响应国家“新(xīn)型基础设施建设(shè)”的号召，充(chōng)分发挥“新质生产力”的技术优势，投身于算力基础设施的(de)建设与能力提升。基于公司海光CPU及海光DCU系列产品，全面助力AI在智慧城市、生物医药、工业制造(zào)、科学(xué)计算等领域的规模(mó)应用，推进“AI+”产业落地。得(dé)益于新产(chǎn)品在(zài)大数(shù)据处理、人(rén)工智能(néng)、商业计算等领域的商业化应用，2023年，海光信息营(yíng)业收入达(dá)到60.12亿元、同比增(zēng)长(zhǎng)17.3%，净利(lì)润12.63亿(yì)元、同(tóng)比增(zēng)长57.17%。与此同时，根据公司发(fā)布的日(rì)常关联交易相关公告，预计公司2024年的关(guān)联交易金额将由27.33亿元增长至63.22亿元(yuán)，增幅达131%，仅(jǐn)此一项即已超过2023年全年(nián)营收(shōu)。

一季(jì)度存储(chǔ)行业复苏向好(hǎo)

从已(yǐ)披露的第一季(jì)度业绩情况来看，科创板集成电路公司延(yán)续去年四季度环比企稳态势，经营情况持续改(gǎi)善(shàn)。截至4月23日(rì)晚7点，已(yǐ)有16家公司发布了一季报，合计实现营业收入58.24亿元，同比增长31.25%；合(hé)计实现归母净利润5.76亿元，同比(bǐ)变动(dòng)53.86%。

此(cǐ)外，8家公(gōng)司发布一季度预告，其中澜起科技、晶晨股份等6家公司预增，思特威(wēi)、佰(bǎi)维存储2家公司预计扭亏。

具体来看，存储(chǔ)行业的(de)复(fù)苏迹象显著(zhù)。受全球服务器及计算机行业需求(qiú)下滑导致的客户去库存影响，澜(lán)起科技(jì)2023年公司(sī)营(yíng)业收入、净利润较2022年分别下降37.76%、65.30%。但随着支(zhī)持DDR5的主流服(fú)务器CPU平台陆续上(shàng)市，公司DDR5相关产品的下游渗透率逐步提升、出货量(liàng)稳步增长，至2023年四季度(dù)，公司(sī)营业收入、净利润等(děng)主要经营指标已连(lián)续三个季度环比提升。20科创板集成电路板块复苏态势渐显设备和存储领域表现不俗24年(nián)以来(lái)，内存接口芯片需求实(shí)现恢复(fù)性增长，部分新产品开始规模出货，推动业绩大幅增长。今年(nián)第一季度(dù)，公司预计实(shí)现营(yíng)业收入7.37亿元、同比增长75.74%，归(guī)母净利润2.10亿元至2.40亿元。

在存储领域，同样(yàng)快速复苏(sū)的还(hái)有(yǒu)佰维存储。2023年四(sì)季度以来，手机等领域需求有所恢复，公司积极(jí)拓展国内外客户，四(sì)季度(dù)实现营业收(shōu)入14.96亿元，环比增长53.56%，毛利率环比回(huí)升13.51个百分点。2024年(nián)一季度，公司在手订单充足，持续开拓大客(kè)户，预计实现(xiàn)营(yíng)业收入17亿元至18亿元，较上年同期增长299.54%至323.04%；预计实(shí)现净利(lì)润1.5亿元至1.8亿元，同期增长219.03%至242.84%，实现扭亏为盈。

在业内人士看来(lái)，半导体行业具有明显的周期性，受宏观、技术、产业政策、供需关系等多重因素共同影响。2024年(nián)以来，下游以智能手机为代表的消费电子市场需求回升明(míng)显。来自工业和信(xìn)息化(huà)部的数据显示(shì)，2024年1—2月，我国智能手机产量1.72亿部，同(tóng)比增长31.3%。

美国半导体行业(yè)协会(huì)（SIA）表示，2024年半导体销售额有望(wàng)摆脱萎缩、转为增加，预估将(jiāng)增长13.1%至(zhì)5884亿美(měi)元。行业知名咨询公司Gartner则预测，2024年全球半导体收入预计增长(zhǎng)16.8%，达到(dào)6240亿美元。

在此背景(jǐng)下，多(duō)家卖方机构亦看(kàn)好行业未来表现。中信证券在最新研报(bào)中(zhōng)表示，看好半导体板块在安全和创(chuàng)新(xīn)带(dài)动下以及行(xíng)业整体估值修复带来的投资机会。展望2024年(nián)全(quán)年，半导体板块预计将从2023年低基(jī)数基础上逐步(bù)回温，有利(lì)因(yīn)素包括存(cún)储产品价(jià)格增长，AI需求持续强劲，库(kù)存(cún)调(diào)整回归正常(cháng)水平(píng)。

德邦证券则认(rèn)为，国内晶圆厂扩产(chǎn)带动上游半导(dǎo)体设备(bèi)、半导体材料需求，同时受海外半导(dǎo)体(tǐ)出口管制等因素影响(xiǎng)，国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆厂国产化(huà)诉求科创板集成电路板块复苏态势渐显设备和存储领域表现不俗较高，因此(cǐ)在下游(yóu)扩产和国产化率提升的双重驱动下，国内(nèi)半导体设备、半导体材料厂(chǎng)商业(yè)绩有望持续(xù)高速增长(zhǎng)，建议关注国产晶圆制造产业链(liàn)标的。