特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！

　　转自：金十数据

　　在(zài)统哈里斯和(hé)特朗普首次总统辩论之前，投资(zī)者正在权衡选举风险，而(ér)且已经比6月特朗普和拜登的(de)电视辩论之前(qián)更(gèng)加紧张。

　　市场焦虑的迹象已经越来越多。一个关(guān)键的彭博美元指标的三个月(yuè)隐(yǐn)含(hán)波动率指标接近2023年3月银行业危机以来的(de)最高水平。股市所谓的(de)恐慌指数在(zài)8月初(chū)的市(shì)场(chǎng)动荡中飙升后再次上升。固定(dìng)收益交(jiāo)易员也(yě)正在(zài)经受更多的动荡，因为喜忧参半(bàn)的(de)经济信号使对美联(lián)储降息前(qián)景的押注变得复杂。

　　投资者已经花了几个月的时间来分析双方在竞选期(qī)间围绕(rào)税收提案、关税(shuì)预测、政府支出(chū)计划以及能源、电动汽(qì)车、医疗保健等方(fāng)面(miàn)的(de)政策的措辞，这场辩论确实有望给他们带来了(le)更多清晰的思路。

　　“这场辩论可能对这两位候(hòu)选人(rén)的竞选(xuǎn)活动势头都(dōu)至关重要，”外汇经纪商XTB的研究主管(guǎn)凯瑟琳·布(bù)鲁(lǔ)克斯（Kathleen Brooks）表示，“尽管世界(jiè)各地都在发生政治冲击，但最大的(de)风险(xiǎn)仍(réng)然是(shì)11月的美国(guó)大选。”

　　6月，拜登糟(zāo)糕的辩论表现(xiàn)就促(cù)使他退出(chū)了民主党的竞选(xuǎn)，从而颠覆(fù)了选举，并促使投(tóu)资者涌入将(jiāng)从(cóng)特朗普驱动的通胀财政政策和日益加剧的贸易保护主(zhǔ)义组合中获利的交易(yì)。虽然其中许多定向赌注在哈里斯参加竞选(xuǎn)后(hòu)被取消(xiāo)，但最初的反应表明，辩论有可能搅动市场，尤其是在波动(dòng)性(xìng)已经上(shàng)升的时候。

　　代表哈里斯胜利的一系列明确交(jiāo)易尚未实现，交(jiāo)易员越来越渴(kě)望获得有关她的政治优先事项的更多线索。以下是周二辩论前(qián)值得关注的内容：

　　股市(shì)

　　股(gǔ)票投资者将关注候选(xuǎn)人计划如何执行他们的(de)税收和关税计(jì)划，双方(fāng)在这(zhè)两个领域(yù)的分歧非常明(míng)显。

　　高盛集团公司估计，特朗普的税(shuì)收政策呼吁将公司税率从目前(qián)的21%降(jiàng)至15%，这可能会使标普500指数成分股公司的收益(yì)增加约(yuē)4%。相比(bǐ)之下，高盛表示，哈里斯的计划——将公司税率提高到28%——可能会使标普500指(zhǐ)数成分股公司的收益减(jiǎn)少约8%。

　　在关税方面，特朗普提议全面(miàn)征收10%的(de)关税，甚至对中国制造的商品征收更(gèng)严厉(lì)的关(guān)税。而哈里斯的信息表明，她不会(huì)对(duì)中国手软，但也认为升级世界两个最大经济体(tǐ)之间的紧张局势(shì)没有(yǒu)任何好处。

　　摩根大(dà)通对(duì)中国(guó)直接敞口较大的一篮子股票包括半导体、工(gōng)业、材料、汽车和(hé)医疗保健等行业的公司。值得关注的(de)股票包(bāo)括(kuò)英伟达(dá)、博通、苹果、特斯拉、奥的斯和安捷伦。

　　彭博智库（BI）最近的一项分析指出，银(yín)行、科技和电动汽车公(gōng)司是受美国选举影响最大的公司。BI特(tè)别强调了房利美、房地美、摩根士(shì)丹利、Coinbase Global Inc．、美国(guó)钢铁公司(sī)、特斯(sī)拉、Centene Corp．、诺和诺德A/S、First Solar Inc．和NextEra Energy Inc．值得关注。

　　高(gāo)盛(shèng)创建了(le)一(yī)个指数用来跟踪围绕两党(dǎng)公开政(zhèng)策的交易策略。数(shù)据显示，就在拜登辞去候选人并(bìng)支持哈里斯的时候，民主党的指标开始跑(pǎo)赢共和党。

　　与其选边(biān)站队，甚至跟随市场方向，股票交(jiāo)易者不如直接押注更多的波动。

　　花旗(qí)集(jí)团美国(guó)股票交(jiāo)易策略主管斯图尔特(tè)·凯泽（Stuart Kaiser）表示：“我们将(jiāng)把(bǎ)围绕(rào)选举(jǔ)的交(jiāo)易重点放在持有波动(dòng)率敞口上，而不是方向性观点上。”根(gēn)据他的说法，其中一笔交易特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！涉及(jí)在辩论日期附近的所(suǒ)谓跨(kuà)式策略，这是一种允许交易员(yuán)从波动(dòng)中获利的押注。

　　债券

　　在6月的辩论之后，预测市场上特朗(lǎng)普获(huò)胜的几率增加。与此同时，长期美国国(guó)债承压，随着交易员(yuán)调整头寸以抵御特朗普可能引发通胀的税收和(hé)贸易政(zhèng)策，所谓的收(shōu)益率曲线趋陡。

　　华尔街债券观察人士罕见地同意，无论谁赢得(dé)今年11月的选举(jǔ)，美国的财政前景在未来几年只会恶化，国会的(de)构成将是决定支出计(jì)划的关键。

　　虽然由于预期美(měi)联储即将降息，美国国债收益率(lǜ)的绝对水平自6月以来有所下降，但投资者仍将密切关(guān)注特朗普和哈里斯对财政计(jì)划(huà)的任何见解。特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！对(duì)债(zhài)务和(hé)赤字前景恶(è)化(huà)的担忧可能会(huì)加(jiā)速今年(nián)曲(qū)线的陡峭化。

　　外汇

　　墨西哥和中国等美国(guó)主要贸易(yì)伙伴的(de)货币对特朗普围绕关税的竞选言论最为敏感，其中最(zuì)近的一次风波是他呼吁对(特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！duì)不使用美(měi)元(yuán)的国家征收100%的关税。在第一场总(zǒng)统辩论中(zhōng)，墨西哥比索(suǒ)就在特朗普和拜登(dēng)的讲话期间大幅走软。

　　除此之外，特朗普对美(měi)元广泛价值的态度，以及哈里(lǐ)斯在(zài)这个(gè)问题上的(de)立场(chǎng)，对投资者来(lái)说至关重要。

　　华尔街策略师普遍认为，特朗普的关税政策至少在短期内会支撑美元。但特朗普(pǔ)也(yě)发言称，这一世界储备货币过于强势。他(tā)如何平(píng)衡(héng)这些相互矛盾的想法(fǎ)，以及是否提(tí)及(jí)向美联储(chǔ)施(shī)压以更积极地(dì)降息的言论，可能会在(zài)辩论之后推动外汇市场(chǎng)波动(dòng)。

责任编辑：刘明亮

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