白酒行业半年报：合计盈利超956亿元今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度营收增速居前

新华财经和面包财经研究员(yuán)梳(shū)理(lǐ)公开资料显示，A股20家白酒企业2024年上半年合计实(shí)现营收2420.73亿元、归母净利润956.82亿元(yuán)，同比分别增长13.11%、14.31%。

贵州茅(máo)台、五粮(liáng)液、洋河股份上半年营收规模居前三，皇台酒业、岩(yán)石股份、金种子酒(jiǔ)营收规模相对较小。增速方面，今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒上半年营收增长(zhǎng)较快。

贵(guì)州茅台(tái)、五粮液、山西汾酒上(shàng)半年归母净利润位居(jū)前三(sān)。从单季度业绩来看，顺鑫农业、老白干酒、伊力特二季度(dù)归母净利润同比增速靠前。白酒行业半年报：合计盈利超956亿元今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度营收增速居前p>

现金(jīn)流(liú)方(fāng)面，20家(jiā)白酒企业上半年合计产生经营性净现(xiàn)金流728.71亿元。顺鑫农业、水井坊(fāng)、酒鬼酒等企(qǐ)业上半年经营(yíng)性(xìng)现金流净额(é)为负。

20家(jiā)白酒企业上半年末合同负债金额合计为385.52亿元，同(tóng)比增长6.48%。五粮液、皇台酒业、贵州茅台合同(tóng)负债金额同(tóng)比增(zēng)速居前，顺(shùn)鑫农(nóng)业、舍得酒业、口子窖等4家白酒(jiǔ)企(qǐ)业上半(bàn)年合(hé)同负债同(tóng)比下(xià)降超过50%。

上半年(nián)营收同(tóng)比增长13.11% 今世(shì)缘、古井贡酒、迎驾(jià)贡酒增速居前

财报数据显示，A股(gǔ)20家白酒企业2024年上半年合计实现(xiàn)营收2420.73亿元，同比增长13.11%。

图(tú)1：A股白酒企业2024年上半年营收及同比增速

贵州茅台(tái)、五粮液、洋河股份上(shàng)半年营收规模(mó)居前三。皇台酒(jiǔ)业(yè)、岩石股份上(shàng)半年营收规模则(zé)相对较小(xiǎo)。

今(jīn)世缘(yuán)、古井贡酒、迎驾贡酒上半年营收增速较(jiào)快，均同比(bǐ)增长超过20%。岩石股份、酒鬼酒等(děng)6家企业上半年(nián)营收同比下滑(huá)。

图(tú)2：白酒企业2024年上半年营收表现

从单季度业绩来看，今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度营收增速位居前三，表现相对较好。

上半年合计盈利(lì)956.82亿元

A股20家白酒企业2024年上半年合计实(shí)现归母净利润956.82亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)14.31%。

图3：A股白酒企业2024年(nián)上半年归母净利润及同比增速

贵(guì)州茅台(tái)、五粮液上(shàng)半年归(guī)母(mǔ)净利润位居前二(èr)且明显领先(xiān)其他(tā)企业。其中，贵州茅台上半年归母净(jìng)利润为416.96亿元，同比增长15.88%。

岩石股份、皇台酒业、金种(zhǒng)子酒、天佑德酒上半年归母净利润较小，其(qí)中岩石股份、皇台(tái)酒业(yè)上(shàng)半年录得浮亏。

从利润增(zēng)速来看(kàn)，顺鑫(xīn)农业、金种(zhǒng)子酒、老(lǎo)白干酒上半年归母净利润同比增长较快。其中，顺鑫农业上半年(nián)实现归母(mǔ)净利润4.23亿元，同比增长621.87%。

图4：白酒企业2024年上半年归母净利润表现

从单(dān)季度业绩来看，顺鑫农业、老白干酒、伊力特二(èr)季度(dù)归母净利润同比(bǐ)增速靠(kào)前。

顺鑫农业、水井坊、酒鬼酒上半年经营现金净流出(chū)

现金流方(fāng)面，A股20家白酒企业2024年上半年合(hé)计产生经(jīng)营性(xìng)净现(xiàn)金流728.71亿元(yuán)。

图5：白酒企业(yè)2024年上(shàng)半年经营现金流表现

古井贡酒、泸州老(lǎo)窖、山西(xī)汾酒(j白酒行业半年报：合计盈利超956亿元今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度营收增速居前iǔ)、贵州茅台等上半年净利润现金含量居前。顺鑫农业、水井坊、酒鬼酒等上半年经营活动产生的(de)现金流量净额为负。

资料显示，顺(shùn)鑫农业形成了以白酒、猪(zhū)肉为主(zhǔ)的(de)两(liǎng)大产业。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表。公(gōng)司种猪繁育(yù)、生(shēng)猪养殖、屠宰及肉制品加工业务产品，主(zhǔ)要包括(kuò)“小店”牌种猪及商品猪、“鹏程”牌生鲜及熟食制品。公司上半(bàn)年经营活(huó)白酒行业半年报：合计盈利超956亿元今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度营收增速居前动产生(shēng)的现金流(liú)量(liàng)净额约为(wèi)-10.18亿元。

水井坊上半年经营活动产生的现金流量净额约为-2.94亿(yì)元，上年同期为0.13亿元。公司表示(shì)经(jīng)营活动产生的现金流量净额变动原因主要系2023年四季度的营业收入和利(lì)润金额较2022年四季度同期增加较多，相应的次年(nián)一季度缴(jiǎo)纳的上一季度的税费金额同比(bǐ)增加所致。

合(hé)同负债(zhài)金额合计增长6.48% 五粮液(yè)、皇台酒业、贵州茅(máo)台增(zēng)幅居前

白酒企业在(zài)与客(kè)户签订(dìng)合同并收到订单但(dàn)未向客户交付(fù)产品之前，将已从客户收取的(de)合同对价金(jīn)额确认为合(hé)同负债。合同负债一定程度上体(tǐ)现了企业的未来收入潜力。

财报数据(jù)显示，2024年上半年末，20家白酒企业合同负债金额合计为385.52亿元，同比增长6.48%。

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