“双反”压力下加速海外产能扩张上半年轮胎行业集体报喜

　　自(zì)去年开始，汽车(chē)零部件板(bǎn)块一直受(shòu)到“降价潮”影响，PE估值持续跌(diē)至2019年来的相对底部位置，但是(shì)从利润端来看，刚(gāng)刚披露的2024年中(zhōng)报显示(shì)，相(xiāng)关企业盈利情况普遍良好，尤其是“轮胎与橡胶”板(bǎn)块，国产轮胎企业展现出了强大的竞争力和发展潜力。

　　从WIND行业分类(lèi)来看，A股共有16家“轮胎与橡胶”相关上市公司，上半年盈利显著，其中(zhōng)12家毛利率同比有(yǒu)上(shàng)升，头部公司赛轮轮胎、“双反”压力下加速海外产能扩张上半年轮胎行业集体报喜rong>森麒麟、玲珑股份、通用股份(fèn)的净利润同比分别增长(zhǎng)100.86%、77.71%、64.90%、394.54%。

　　业内分析人士认为，受益(yì)于此前疫情导致海外产能退(tuì)出及(jí)欧美(měi)通胀下消费者对高性价比产品需(xū)求提升，中国轮胎出海加速，全球市占率持续提升。此(cǐ)外，美国对泰国半(bàn)钢胎反倾销第一轮复审今年1月生效，税率(lǜ)大幅下降，极大提升了相关企业的盈利能力。

　　近年来，汽车产业电动智(zhì)能化已(yǐ)成发展趋势，新能源汽车渗透率不(bù)断提(tí)升，以自动驾驶为代表的整车智能也已进入到(dào)大众化(huà)应(yīng)用阶段。

　　近期，政策端也不(bù)断出台各项(xiàng)措施(shī)刺激汽(qì)车消费以(yǐ)拉动内需(xū)增(zēng)长，如优化限购政策、开展新一轮“汽车下乡”、以旧换新、延续和优化新能源(yuán)汽车车辆购置(zhì)税减免至(zhì)2027年12月底等。

　　中汽协数据显示，2024年上半年汽车产销累计完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分(fēn)别增长4.9%和6.1%，其中(zhōng)新能源汽车持(chí)续保持强劲(jìn)发展(zhǎn)势头，产销分别完成(chéng)492.9万辆(liàng)和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32.0%，市(shì)场占有率(lǜ)达到35.2%。

　　本(běn)土轮胎企(qǐ)业顺应趋势，积极转“双反”压力下加速海外产能扩张上半年轮胎行业集体报喜型，研发适应新能源车的轮胎产品，加强对自主品牌(pái)的配套。

　　通用股(gǔ)份开发龙马系列ET商用车(chē)绿色轮胎，抢占新能源重(zhòng)卡市场，打造新能源绿(lǜ)色轮胎EV系列进军乘用车胎领域。

　　玲珑轮胎在(zài)新能源汽车配(pèi)套领域(yù)，已成功配套通用五菱全系，比亚(yà)迪王朝、海洋等(děng)主打系列，东风日产、本田、一汽红旗(qí)、吉利、赛力斯等车企，涵(hán)盖传统及新能源企业。

　　赛轮轮胎则在上半年实现(xiàn)向比(bǐ)亚迪元PLUS、秦L及海豹06及(jí)越南Vinfast VF5、VF3等国内外(wài)车型的(de)批(pī)量供货。

　　北京中质华兴(xīng)工程技术研究院有限公司专家顾问张翔对记者表示，“新能源汽(qì)车产销量很大，而(ér)新能源汽车的轮胎(tāi)与燃油车轮胎不同，是低阻系数的轮胎，可以(yǐ)让汽车(chē)的续(xù)航里程更远，新能源(yuán)汽车的轮胎普(pǔ)遍也比燃(rán)油(yóu)车更贵(guì)，利(lì)润(rùn)更(gèng)高，因此新能源汽车的快速发展带动了(le)轮胎企(qǐ)业利润(rùn)的增长。”

　　从全球范围看，替换市场仍是市场主(zhǔ)力。2023年全球轮(lún)胎替换市场占(zhàn)比70%以上，为(wèi)主要需求来源。而在替换市场(chǎng)，欧美是中(zhōng)国轮胎企(qǐ)业主要面临(lín)的必争(zhēng)之地(dì)。去年，欧美市场轮胎销量占(zhàn)比达51.4%，其中替换市(shì)场(chǎng)占比超过八成。过(guò)去几年(nián)，供给侧(cè)，一方(fāng)面疫情(qíng)侵袭下海外产能不断退出，另一方面俄乌冲(chōng)突导致(zhì)海外轮(lún)胎公司关闭在俄工厂，产(chǎn)能进一步收缩。

　　需求侧，欧美通“双反”压力下加速海外产能扩张上半年轮胎行业集体报喜胀居高不下，消费品价格飙升，用户对高性价比产品的需求(qiú)不断抬升，在此趋(qū)势之下，中国轮胎(tāi)优(yōu)势凸显，出海加速。

　　唯(wéi)一(yī)的(de)限制因素在“双反”。欧美对中(zhōng)国出口的轮胎实行“反倾(qīng)销”和“反补贴”调查，成为本土轮(lún)胎企业面对的需求(qiú)波动之源。

　　比如去年3月，欧亚经济委员(yuán)会内(nèi)部(bù)市场保护司发布公(gōng)告，对原产自中国的载重轮胎反(fǎn)倾销情势变(biàn)迁(qiān)复审作出终裁，决定继续对中国(guó)载重轮胎征收14.79%~35.35%反倾销税。

　　民生证券(quàn)认为，鉴于欧(ōu)美发起“双反”的主要考量或在于“轮(lún)胎进口量(liàng)占比较高的(de)国家或地区”，因此中国(guó)胎企全球化(huà)建厂将比较有效地应(yīng)对“双反”及需求下降带来的波动。

　　事实上，本土轮胎公司正在大力加(jiā)速海外产能布局(jú)。如通用股份已成功(gōng)打造了中国、泰国、柬埔寨三大生产基地(dì)；赛轮轮胎则布(bù)局越南、柬埔寨，同时规划(huà)在墨西哥、印度尼西(xī)亚(yà)新建轮胎(tāi)项目。

　　森(sēn)麒麟管理层在投(tóu)资者交流中坦言，“海外产(chǎn)能扩充是中国轮胎全球化发展的必由之路，公司泰(tài)国一期及二期智(zhì)能制(zhì)造基地已顺利投产(chǎn)运行，并已成为核(hé)心盈利引(yǐn)擎。今年的重点工作为稳步推进摩洛哥智造项目投产运行，目(mù)前建设进(jìn)展顺利，全力争取2024年四季度投产运行。”

责(zé)任编辑：李桐

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