加强退市监管应退尽退 优胜劣汰效应日益凸
显

证券时报记者 康殷

随着年报披(pī)露到了尾声，又有一批上市公司即将告(gào)别A股市场。Wind数据显示，截至4月(yuè)29日(rì)晚，今年(nián)以来*ST华仪等9家公司已(yǐ)被终止上市并(bìng)摘牌(pái)；另外，多(duō)家公司已经触及(jí)面值退市指标(biāo)，部分(fēn)公司更因连续跌破面(miàn)值而提前锁定退市。随着“最严退市新规(guī)”的(de)出台，业内(nèi)人士预计未来 会有(yǒu)更多上市公司触及退市红(hóng)线。

近期最受瞩目(mù)的(de)退 市公司当属*ST左江。*ST左江日前披露，根据2023年年报，公司经审计的净利润(rùn)为负值、营业收入低(dī)于1亿元且公司被出(chū)具非标准审计意见的审计报告，公司股票将被(bèi)终止上市。公司股票自4月29日开市起(qǐ)停牌。

*ST左(zuǒ)江曾(céng)因(yīn)最贵的ST板块股票而“闻名”资本市场(chǎng)。自2022年(nián)4月起，公(gōng)司股(gǔ)票价格(gé)从30元左右的 低点一(yī)路扶(fú)摇直(zhí)上，一(yī)度上
涨至2023年7月的(de)299.8元(yuán)/股的高点，涨幅将近900%。在此期间，公司股票被“披星戴帽(mào)”，2023年(nián)5月4日开市(shì)起被实(shí)施退市风(fēng)险警示。

4月28日，虚增营业收入、虚增(zēng)存货的*ST新纺收到河南证(zhèng)监局出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书(shū)》。

根据《告知书》查明涉嫌违(wéi)法的事实，*ST新纺存在虚增(zēng)营业收入(rù)，虚(xū)减、虚增营业成(chéng)本，虚增存货，虚增研发
费用，虚增、虚减利润等违法(fǎ)事
实。前述事项可能触及(jí)重大违法强(qiáng)制退市(shì)情(qíng)形，公(gōng)司股票可能被实施重大违法强制退市。

*ST左江、*ST新纺的(de)情况并非(fēi)孤例，随着“最严退市新规”的出(chū)台，业内人士预(yù)计未来将会有更多上(shàng)市(shì)公司(sī)触及退(tuì)市红线。

4月12日，新“国九条”提出(chū)加大退(tuì)市监管(guǎn)力度。深化退市制度改革，加快(kuài)形成应(yīng)退尽退(tuì)、及时出清的(de)常态化退市格局。新(xīn)“国九条”明确提(tí)出，进一步严格强制退市标准、进一步畅通多元退市(shì)渠道、进一步削减“壳”资(zī)源价值、进(jìn)一步强化退市监管等(děng)多项要求。

同日，证监会在认真总结改革经验和充分考(kǎo)虑国情市情的基础
上，制定《关于严格执行退市制度的意(加强退市监管应退尽退 优胜劣汰效应日益凸显yì)见》（简称《意见》），沪深北交易所修(xiū)订完善相关(guān)退市规则(zé)。通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，加强 退市公司投资者保护。

近年(nián)来(lái)随(suí)着退(tuì)市规则改(gǎi)革 的持续推进，A股多元化退市(shì)局(jú)面逐步形成，逐渐由过(guò)去的财(cái)务类退市为(wèi)主过渡(dù)到交(jiāo)易(yì)类、财务类、规范类和(hé)重大违法类等多元退市(shì)指标并行。

Wind数(shù)据显示(shì)，今年以来，*ST华仪、*ST泛海、*ST柏(bǎi)龙、*ST爱迪、ST鸿达、新海退、退(tuì)市博(bó)天、ST贵人、ST星源等9家公司已被终(zhōng)止上市并摘牌。此外，还有多家公司因连续多日收盘价低于1元，已经提(tí)前锁定(dìng)交易类(lèi)强制退市情(qíng)形中的面值退(tuì)市。

Wind数据显示，在2023年年报尚未完全披露的情况下，已经有多
家上(shàng)市公司有(yǒu)可能触发退市条(tiáo)件。其中，2023年扣(kòu)非后(hòu)净利润、营业(yè)收(shōu)入(rù)及上年该组合指标均(jūn)低于1亿元的上(shàng)市公司有26家(jiā)；最近一个会计年度(dù)审计净资产为负值的(de)上(shàng)市公司有25家；最近一个会计年度被出(chū)具无法表示意见或否定意见的上市公司有14家；近一年信息披露、运作存(cún)在重大缺(quē)陷的有6家。

而回顾2023年，A股(gǔ)强制退市公司数量达46家。其(qí)中，交易类退市、重大违法类退市数量出现(xiàn)不(bù)同幅度增(zēng)长。

证(zhèng)券时报记者 康殷

随着(zhe)年(nián)报披露到了尾声，又有一批上市公司即将告别A股市场。Wind数(shù)据显示，截至4月29日晚，今年(nián)以来*ST华仪等(děng)9家公司已被终止上市并摘牌(pái)；另外，多家公司(sī)已经(jīng)触(chù)及面(miàn)值退市(shì)指标，部分公司更因连续(xù)跌破面值而(ér)提前锁定(dìng)退(tuì)市。随(suí)着“最严退市新规”的出台，业内人士预计未来会(huì)有更多上市公(gōng)司触及(jí)退市红线(xiàn)。

近期最受瞩(zhǔ)目的退市(shì)公司当属*ST左(zuǒ)江。*ST左江日前披露，根据2023年(nián)年报，公司经审计的净利润为(wèi)负值、营业收入低于1亿元且公司被出具非标准审计(jì)意见的审计报告，公司股票将被终止上(shàng)市。公司股票自4月29日开(kāi)市起停牌。

*ST左江曾因最贵(guì)的ST板块股票而“闻名”资本市(shì)场(chǎng)。自2022年4月起，公司股票价格从30元左右的低(dī)点一路扶摇直上，一(yī)度上涨至(zhì)2023年7月的299.8元/股的高点，涨幅将近900%。在此期间，公司股票被“披星戴帽”，2023年5月4日开市起被实施退(tuì)市风险警(jǐng)示。

4月28日，虚增营业收入、虚增(zēng)存货的*ST新纺收到河南证监(jiān)局出(chū)具(jù)的《行政处罚(fá)及市场禁入事先(xiān)告知书》。

根据《告知 书》查明(míng)涉嫌违法(fǎ)的事实，*ST新纺(fǎng)存(cún)在虚增营业收(shōu)入，虚减、虚(xū)增营业成本，虚增存货，虚增研发费用，虚(xū)增、虚减利润等违法事实。前述事项可能(néng)触及重大违加强退市监管应退尽退 优胜劣汰效应日益凸显法强制退市情形，公司股票可能被实施(shī)重大违法强制退市。

*ST左江、*ST新(xīn)纺的情况(kuàng)并非孤例，随着“最严退市新规”的出台，业(yè)内人士预计未来(lái)将会有(yǒu)更多上市(shì)公司触及(jí)退市红线。

4月12日(rì)，新“国九条”提出(chū)加大退市监管力度。深 化退市制度改(gǎi)革，加快(kuài)形成应退尽退、及时出清的(de)常态化退市格局。新“国九条”明(míng)确提(tí)出 ，进一步严格强(qiáng)制退市标(biāo)准(zhǔn)、进(jìn)一步畅(chàng)通(tōng)多元退市渠(qú)道、进一步削减“壳(ké)”资(zī)源价(jià)值、进(jìn)一步强化(huà)退市监(jiān)管等(děng)多(duō)项要求(qiú)。

同日，证监会在认真总(zǒng)结改革经(jīng)验(yàn)和充分考虑国情市情(qíng)的基础上(shàng)，制定《关于严
格执(zhí)行退市制(zhì)度的意见(jiàn)》（简称《意见》），沪深(shēn)北
交易所修订完善相关退市规则。通(tōng)过严格退市标准，加(jiā)大对“僵尸空(kōng)壳(ké)”和(hé)“害群之马”出清力度，削(xuē)减“壳”资源价值；同时(shí)，拓宽(kuān)多元退出渠道，加(jiā)强(qiáng)退(tuì)市
公司投资者保护。

近年来随着退市规则改革的持续推进，A股(gǔ)多元化退市局面逐步(bù)形成，逐渐(jiàn)由过去的财(cái)务类退市为主过渡到交易类、财务(wù)类、规范类和重大违法类等多元退市指标并行。

Wind数据显示，今年以来，*ST华仪、*ST泛海(hǎi)、*ST柏龙、*ST爱迪、ST鸿达(dá)、新海退、退(tuì)市博天、ST贵人、ST星(xīng)源等(děng)9家公司(sī)已被终止上(shàng)市并(bìng)摘牌。此外，还有(yǒu)多家公司因(yīn)连续多日收(shōu)盘(pán)价(jià)低于1元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)提前锁定交易类强(qiáng)制退市(shì)情形中的面值退(tuì)市。

Wind数(shù)据显示，在2023年年报尚未完全披露的情况下，已经有多家(jiā)上市公司有可能触发退市条件(jiàn)。其中(zhōng)，2023年扣 非后净利润、营业收入(rù)及上(shàng)年该组合指标均低于1亿元的上(shàng)市公司(sī)有26家；最近一个会计年度审计净资产(chǎn)为(wèi)负值的上市 公司有25家；最近一个(gè)会计年度被出具(jù)无法(fǎ)表示意(yì)见或否定意见的上(shàng)市公(gōng)司(sī)有14家；近一年信息披露(lù)、运作存在(zài)重大(dà)缺陷的有6家。

而回顾(gù)2023年，A股强
制退市公司(sī)数量达46家。其中，交易类退市、重(zhòng)大违法类退市数量出现不同幅度增长。

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