月饼卖不动了？多家上市 公司发声

　　“小饼
如嚼月，中有酥与怡(yí)。”月饼，向来是国人中秋佳
节的必需品。过去几年，月饼市场(chǎng)销售一直保持平稳增长
，但今年好像有点卖不动了。

月饼卖不动了？多家上市公司发声cms-style="font-L">　　根据中国焙烤食(shí)品糖制品(pǐn)工(gōng)业协会（中焙糖协）数据，2023年(nián)，我国月饼产量为32万吨，销售
额220亿元(yuán)。而今年中秋月饼产量与销售额预计约为30万吨和200亿(yì)元，相比上年均有所下降。此外，近期不少媒(méi)体也报 道了(le)今年月饼销售困难的情况。

　　围绕(rào)月饼销售问题，A股上市公司广州(zhōu)酒家、五芳斋(zhāi)等(děng)进行了回应。Wind数据显示，食品饮料板块今年在A股跌幅居(jū)前，113家(jiā)公司股价下跌(diē)超过30%。

　　月饼销售难？

　　据红星新闻报道，今年的月饼市场，打折、低价成了关键词。在线下商超，月(yuè)饼礼盒提前半个月就开始打折促销(xiāo)；高价月饼礼盒(hé)难觅踪影，中低端价格(gé)月饼则成了销售主力。杭州一家五(wǔ)星级酒店管理人员表示(shì)，今年（酒(jiǔ)店）月饼(bǐng)都(dōu)不太好卖，去年(nián)该(gāi)酒店(diàn)月饼销售指标是(shì)80万元，今年则降到了15万元。还有五星级(jí)酒店已经不 再(zài)销(xiāo)售自家品牌月饼(bǐng)。

　　中焙糖协发布
的《2024中国(guó)月饼行业(yè)市场趋势》透露出(chū)了更多信息。报告指出，2024年(nián)中秋节 月饼市场将出现(xiàn)销售期短、市场集中、短期量(liàng)大的常 态化 特征(zhēng)。其中，线上市场启动较早且销售渠道众多，仍处于高速增长(zhǎng)期，销售额占比将进一步扩大，但利 润率(lǜ)较低；传统商超、连锁经营、经销商及团购等仍是主(zhǔ)要销售渠道。

　　报告(gào)预计今(jīn)年
中秋月饼产
量与销售额预计(jì)约为30万吨和200亿元，相比上年均有(yǒu)所下降。今年(nián)主流月饼礼盒的(de)价位更加亲民，消费最为集中的价格带在70~220元，价格(gé)超过500元的月饼(bǐng)礼盒(hé)产品已基本 退出市场。与去年80~280元的消费集中区间相(xiāng)比，整体价格水平下降明显。

　　多家上市公司(sī)回(huí)应

　　广州酒家（603043）日前在(zài)上证e互动平台回(huí)应投资者(zhě)表(biǎo)示：“公司月(yuè)饼生产计
划已如期(qī)完成，现正处于月饼零售高(gāo)峰期。月饼具
体(tǐ)销售数据请关注公司后续经营数据相关的公告。”

　　月饼(bǐng)是广州酒家拳头产品(pǐn)，数据显示，2023年广州酒家的“月(yuè)饼系列产品”营(yíng)业收(shōu)入为16.69亿元，在公司总营收中占比34.05%；主营利润(rùn)为8.759亿，利润占比50.17%，毛利率为52.49%。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，广州酒家今年来股价表现不(bù)佳，截至 9月13日收盘(pán)，广州(zhōu)酒家收报13.31元/股，年内跌幅达到30%。

　　另一月饼生产企业——五芳斋（603237）近 期也就投资者提(tí)出(chū)的月饼销(xiāo)售问题进行了 回应(yīng)，但并(bìng)没有(yǒu)直接回应销售情况。

　　食品饮料何时走出低谷(gǔ)？

　　Wind数据显示，万得食品、饮料与烟草行业指数年内下跌23.99%，在A股(gǔ)市(shì)场各行业板块中跌幅靠前。该指数(shù)227只成份股(gǔ)中，有216只个(gè)股年(nián)内下(xià)跌，其(qí)中(zhōng)113家公司跌幅超过30%，18家公司跌幅超过50%。年内跌幅排名前三的分别为岩石股份（维权）（600696）、皇氏集团月饼卖不动了？多家上市公司发声（002329）、千味央厨(chú)（001215），跌幅分别为67.2%、58.95%和58.14%。

　　财通证(zhèng)券近(jìn)期发(fā)布的食品(pǐn)饮料行业(yè)研报指出，二季度分(fēn)化加(jiā)剧，需(xū)求有所承压，盈利维持改善趋势(shì)。分板块看，白酒、饮料和零食收入相对较优，其中(zhōng)白酒板块集中度提升下，收入韧性较强，体现出白酒行业业绩的稳定性；软饮料受益出(chū)行以及高(gāo)性价比(bǐ)；而零食则得益(yì)于渠道和品类红(hóng)利(lì)。利润端的改善，一是成本端红利，二是企业重(zhòng)质提效，强化费效，释放弹性。

　　财通证券(quàn)认(rèn)为，一方面，市场需求较为疲软，持续的(de)低价竞争(zhēng)投入难以为(wèi)继，企业对费效提升的要求(qiú)或(huò)逐步提(tí)升；另一(yī)方面，行业承压或加剧格局的进一步优(yōu)化，现金的留存(cún)是后续发(fā)力的重要(yào)保(bǎo)障；此外，资本开支也是重(zhòng)要的考量因素之一。结合以上三点(diǎn)，企(qǐ)业收入和利润或迎来再平衡，企业创现能力有(yǒu)望强化企(qǐ)业投资价(jià)值：稳定的创现能力叠加提高分红预期，关(guān)注白酒、软饮(yǐn)料和(hé)乳制品(pǐn)行业。

　　中焙糖(táng)协报(bào)告显示，2024年上半年，我国焙烤食品行业受经济(jì)下行，成本(běn)高企，消费乏(fá)力等诸多不利因(yīn)素影响，行业发展面临(lín)严峻(jùn)考验；下半年，随着国家促进服务消费政策的陆续出台，特别是(shì)中秋、国(guó)庆等重要(yào)节日以(yǐ)及假期等积极因素影响下，预计(jì)糕(gāo)点面包行业将会稳(wěn)中有升(shēng)，全年产(chǎn)量、销售额、利润率将呈现平稳增长态势。

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