筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权

8月30日晚(wǎn)，湖北宜化(000422)发布公告，拟以现金(jīn)方式向控股股东宜化集团购买其拥有的(de)宜昌新发产业投资有限公司(sī)（下称(chēng)“宜(yí)昌(chāng)新发投”）100%股(gǔ)权(quán)，以解决同(tóng)业竞(jìng)争问题并提升公(gōng)司资产质量和盈利能力。

根据初步测(cè)算，此次交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)重大资产重组(zǔ)，交易价格将(jiāng)根据评估价值确定。目前交(jiāo)易尚处于筹划阶段，存在不确定(dìng)性(xìng)。

回(huí)溯来看，今年(nián)2月2日，湖北宜化披(pī)露了《详(xiáng)式权益变动报(bào)告书》，为避(bì)免和解决同业竞(jìng)争问题，宜(yí)化集团出具(jù)《关于避免和解决同业竞争的(de)承诺函》，承诺内容(róng)主要是通过合(hé)法方式逐步将新疆宜化股(gǔ)权或有(yǒu)关资产(chǎn)注(zhù)入湖(hú)北宜化，或综合(hé)运用其他资产重组、业务调整(zhěng)、委托管理等(děng)多(duō)种方式，稳妥解决上市公司同业竞争问(wèn)题。

宜化集(jí)团持有宜昌新(xīn)发投100%股权，宜昌新发投主(zhǔ)要资产为其持(chí)有的新疆宜化39.403%股权(quán)。公(gōng)告显示(shì)，新疆宜(yí)化(huà)成立于2010年3月11日，主要从事PVC、片碱、尿素等化(huà)工化肥业务，其重要控股子公司(sī)新疆(jiāng)宜化矿业(yè)有限公司主要从事(shì)煤炭开(kāi)采业务。

“新疆宜化的化工化肥业务与公司主要产品(pǐn)相(xiāng)同或相似，构成同业(yè)竞争的(de)情形。”湖北宜(yí)化表示，通过本次(cì)交易(yì)，公司将取得标的(de)公司(sī)及新疆宜化的控制权，持(chí)有新疆宜化股(gǔ)权比例由(yóu)35.597%上升至75%，有利于(yú)解决同业竞争问题，优化公司资(zī)产结构，符合公(gōng)司未来发展战略。本次交易不涉(shè)及发行股份，对(duì)公司股权结构不构成影响(xiǎng)，预计未来将增加每股收益。

湖(hú)北宜化所处行业涵盖煤化工、氯碱化工、磷氟化工、精细化工领域(yù)，属于周期性(xìng)较强的(de)基础化工行业，价格波动较大，供给、需求(qiú)，原油和(hé)煤炭等原(yuán)材料价格变化是影(yǐng)响化工品价格波(bō)动的主要因素。受行业周期波动影响，去年以来湖北宜(yí)化主营产品产销(xiāo)下(xià)滑，业绩承压。

今年上(shàng)半年，湖北宜(yí)化结束业绩下滑态势，实现(xiàn)净利倍(bèi)增。实现营业收入约90.61亿元，同比减少0.38%；归(guī)母净利润约5.4亿元，同(tóng)比(bǐ)增加114.21%。

值得一(yī)提的是，今(jīn)年一季度，湖北宜化(huà)业绩(jì)还处于下滑态势，实现营收41.98亿元，同比减少11.03%；净利润1.37亿(yì)元，同比下降37.84%；二季度公司(sī)业绩上涨，实现营收48.63亿元，同比增长11.09%，净利润(rùn)4.03亿元，同比增(zēng)超11倍。

对于业绩驱动因素(sù)，湖北宜化表示，公司紧跟主导产品尿素、磷(lín)酸二铵、聚氯(lǜ)乙烯、烧碱市场行情，动态(tài)调整生产节(jié)奏(zòu)，推进高附加值产品研发及市场(chǎng)开(kāi)发力度，实现主(zhǔ)营业务增长。

目前，为应对周期性产品市场价(jià)格波动，湖北宜化多措并举(jǔ)优化产业布局。今年4月，湖北宜化宣布拟由全资子公司湖(hú)北宜化(huà)楚(chǔ)星生态科技(jì)有限公司(sī)投资(zī)建设年产40万(wàn)吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能升级改造(zào)项(xiàng)目，总投资约30亿元。此(cǐ)外，湖北宜化4月还投资金额3亿元回购宜化肥业32.43%股权，提升了31.3万(wàn)吨磷酸二铵年化权(quán)益产能。

6月，湖北宜化公告称，公(gōng)司与(yǔ)宜(yí)昌高(gāo)新区管委会、多氟多(002407)签(qiān)署框架合作协(xié)议，计(jì)划建设多氟(fú)多宜化华中氟硅产业园项目(mù)。该项目将利用湿法磷(lín)酸副产氟硅酸生产无水(shuǐ)氟化氢，发展下游氟硅材料和电子化学(xué)品全产业链。

华安证券在研报中表示，公司(sī)主营产品磷酸二(èr)铵、尿素和PVC量价稳定，业绩大幅改善。新产能推进(jìn)，未来公司业绩仍有成长空(kōng)间。

8月30日晚，湖北宜化(000422)发布公告，拟以现(xiàn)金方式(shì)向控股股东宜化集团购(gòu)买其拥有的宜(yí)昌(chāng)新发产(chǎn)业投资有限公司（下称“宜昌新发投”）100%股权，以解决同业竞(jìng)争问题并提升公司资产(chǎn)质(zhì)量和盈利能力。

根据初步测算，此次交易预计将构成重大资产重组，交易价(jià)格将(jiāng)根据评估价值确定。目前交易尚(shàng)处于筹划阶段，存在不确定(dìng)性。

回溯来看，今年2月2日，湖北宜化披(pī)露了《筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权详式权益变动报(bào)告书》，为(wèi)避免和(hé)解决同业竞争问(wèn)题，宜化集团出具《关于避(bì)免和解决同业竞争的承(chéng)诺函》，承诺内容主要是通过合法方式逐步将新疆宜化股权或有关资产注入湖北宜化，或综合运用其他资产重组、业务调整、委托管理等多种方式，稳(wěn)妥解决(jué)上市公司同业竞(jìng)争问(wèn)题。

宜(yí)化集团持有宜昌新发投100%股权，宜昌新发(fā)投(tóu)主要资(zī)产为其持有的新疆宜化39.403%股权。公告显示，新疆宜化成立于2010年3月11日(rì)，主要从事(shì)PVC、片碱、尿素等化工化肥(féi)业务，其重要控(kòng)股子公司新(xīn)疆宜化矿业有限公司主(zhǔ)要从事煤炭开采业务。

“新疆宜化的(de)化工化肥业务与公司主要产品相同或相似，构成同业竞争的情(qíng)形。”湖北宜化表示，通过本次交易，公司将取得标的公司及新疆宜化的控制(zhì)权，持有新疆宜化股(gǔ)权比例由35.597%上升至75%，有利于解决同业竞争问题，优化公司资产结构(gòu)，符合公司未来发展战略。本次交(jiāo)易不涉及发行股份，对公司股权结构不构成影(yǐng)响，预计未来将增加每(měi)股收益。

湖北宜化所处行业(yè)涵盖煤化工、氯碱化工、磷氟化工、精细化工领域，属于周期性较(jiào)强的基础化工行业，价格(gé)波动较大，供给、筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权需求，原油和煤炭等原材料价格变化是影响化工品价格(gé)波动的(de)主要(yào)因素(sù)。受(shòu)行业周期波动影响，去年以(yǐ)来湖北宜化主营产品产销下滑，业绩承压。

今年上半年，湖北宜化结束业绩下滑态势，实现净利倍增。实现营业收入约90.61亿元，同(tóng)比减少(shǎo)0.38%；归母净利润约5.4亿元，同比增加114.21%。

值得一提的是，今年一季度，湖北(běi)宜化(huà)业(yè)绩还处于下滑(huá)态势，实现(xiàn)营收41.98亿元，同比减少11.03%；净利润1.37亿元，同比下降(jiàng)37.84%；二季(jì)度公司业绩上涨，实现营收48.63亿元，同比增长11.09%，净利润4.03亿元，同比增超11倍。

对于业绩驱(qū)动因素(sù)，湖北宜化表(biǎo)示，公司紧(jǐn)跟主导产品尿素、磷酸二铵、聚氯(lǜ)乙烯、烧碱市场行情，动态调整生产节奏，推进高(gāo)附加值产品研发及市场(chǎng)开发力度，实现主营业(yè)务增长。

目(mù)前，为应对周期性产品(pǐn)市场价格波动，湖北宜化多措并举优化产业布局。今年4月，湖(hú)北宜化宣布(bù)拟由全资子公司湖北宜化楚星生(shēng)态(tài)科技有限公(gōng)司投资建设年(nián)产40万吨磷(lín)铵、20万吨硫基复合(hé)肥节(jié)能升级(jí)改造项目，总投资约(yuē)30亿元。此外(wài)，湖北宜(yí)化4月还投资金额3亿元回购宜化肥业(yè)32.43%股权，提(tí)升了31.3万吨磷酸二铵年(nián)化权益产能。

6月，湖北宜化公告(gào)称，公司与宜昌(chāng)高(gāo)新区管(guǎn)委会、多氟多(002407)签署框架合作协议，计划建设多氟多宜(yí)化(huà)华中氟硅产业园项(xiàng)目。该项目将(jiāng)利用(yòng)湿法磷(lín)酸副产氟(fú)硅酸生产无(wú)水氟化氢(qīng)，发展下游氟硅材料和电子化学品全(quán)产业链。

华(huá)安证(zhèng)券在研报中表示，公司主营产品磷酸二铵、尿素和PVC量价稳定，业(yè)绩(jì)大幅改善。新产能推(tuī)进，未来公司(sī)业(yè)绩仍(réng)有成长空间(jiān)。

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