北交所，突现惊人一幕！

　　转自：证券时报网

　　股票有些卖法的确影响情绪！

　　进入(rù)9月份(fèn)以来，北交所有7只股票发生了大宗交易。大宗交易(yì)并(bìng)不奇怪，让(ràng)人吃惊的是这些(xiē)股票(piào)的交易折价幅度(dù)很(hěn)大。北交所的蓝筹股(gǔ)贝特(tè)瑞(ruì)折价超过30%，连城数控亦超(chāo)过26%，而(ér)且这些股票(piào)较(jiào)其高位本就已经跌幅(fú)巨大(dà)。

　　那么，究竟发生(shēng)了什么？分析人士认为，只能从流动性方面解读，当前北证50的成交额不足(zú)高峰时段的十分之一。从基本面来看，这个板块又有积极的一面。

　　从北交所内生(shēng)增长来看，出现一定的向好势头。东吴证券的数据显(xiǎn)示，二季(jì)度北交所经营情况(kuàng)回暖，营收及归母净利润环比改善。北交所上市公司二季度平均营业收入为1.7亿元，较一季度增长18.48%，平均归母净利润为(wèi)0.12亿元，较一(yī)季度上升16.18%。从外延(yán)增(zēng)长来看(kàn)，随着并购(gòu)市场逐渐回(huí)暖，北交所(suǒ)亦有(yǒu)崭露头角(jiǎo)的迹象。

　　让人意(yì)外的(de)套现

　　进入9月份以来，大宗交易市场频现巨幅(fú)打折交易，而北交(jiāo)所表现更为明显。据东方财富的数(shù)据，9月共有(yǒu)7只北交所股票发生大宗交(jiāo)易，折价北交所，突现惊人一幕！率皆超过了两位数。其(qí)中，该所蓝筹股贝(bèi)特瑞折价超过(g北交所，突现惊人一幕！uò)30%，连(lián)城数(shù)控亦超过26%。此(cǐ)外，森萱(xuān)医折价率高达29.29%，奥迪威达到27.2%。

　　观察最近三(sān)个月以来的大宗交易可发现，北交所(suǒ)总共发生了约100笔大宗交易，折价(jià)率达(dá)到10%以上的有56笔，最高折价达到了惊人的34.34%，涉及个(gè)股同辉信息（维权）。其中，连城数控这种北(běi)交所的大(dà)盘股(gǔ)则遭甩卖，7月份以来的7笔大宗(zōng)交易折(zhé)价率(lǜ)皆(jiē)在26%以上，每(měi)笔成交金额亦达数(shù)百万元(yuán)。该股最(zuì)高曾(céng)达132.85元，如今(jīn)已经跌至20元以内，即使在这样的(de)情况之下，该股依然出现超过26%的折价交易。开(kāi)始出现类似情况(kuàng)的(de)还有9月3日的贝特瑞，其折价率超过30%，同样该股股价亦由87元高(gāo)位跌到目前15元(yuán)附近。

　　那么，市场为何如此演绎？分(fēn)析人(rén)士认为，一方(fāng)面，由于(yú)流动性的原因，买家可能更有议价能力。去年北交所(suǒ)大涨的那段时间(jiān)，北证50的成(chéng)交金额(é)达(dá)到了300亿元以上水平，而近期的成交金额为20余亿元；另一方面，卖家可(kě)能存在资金需求，只能(néng)断臂求生。另(lìng)外有(yǒu)卖(mài)家可能(néng)也是(shì)为了避税，由于北交所很多股票都是从此前的新三板转板过(guò)来(lái)，当年新三(sān)板的(de)投资者后续若套现，需要缴纳(nà)一笔比例相当高(gāo)的所得税，而若借大(dà)宗交易低(dī)位倒手(shǒu)，可能要节省(shěng)一笔数额不菲的资金。

　　发展趋势并不弱

　　其实，从基本面来(lái)看，北交所的发展趋势并不(bù)算弱。

　　首先(xiān)，从半年报看，北交所(suǒ)平(píng)均ROE展现优势。据(jù)东吴证券数(shù)据，北(běi)交所、创业板、科创板(bǎn)平均归母净利润分别为 0.22亿元、0.98亿元、0.55亿元，同比增速为-19.41%、-3.86%、-25.02%；平均ROE为3.29%、1.20%、1.34%。二季度北交所经(jīng)营情况回暖，营收及归(guī)母净(jìng)利润环比改善。北交所二季度平(píng)均营(yíng)业(yè)收入为1.70亿元，较一季度增长18.48%，平均归母净利润为0.12亿元，较一(yī)季度(dù)上升16.18%。同时(shí)，平均ROE以及平均EPS亦有所上(shàng)升，二(èr)季(jì)度平均ROE为1.78%，较一季(jì)度增(zēng)长0.30个(gè)百分(fēn)点，平均EPS为0.11元，较(jiào)一季度增长0.01元。

　　其次，从估值来看，北交所整体估值(zhí)水平处(chù)于相对低位，估(gū)值提升(shēng)的(de)空间与潜力较大(dà)。截至2024年(nián)8月30日(rì)，北交所、创业板、科创板PE（TTM）分别为18.64倍、26.33倍、33.33倍，PB（LF）分别为1.89倍、2.47倍、2.5倍，北(běi)北交所，突现惊人一幕！交所(suǒ)公司估值倍数(shù)亦有明显优势(shì)，对标科创板和创业板，未来有持续上升空间。

　　第三，从外延式增长来看(kàn)，开源证券诸海滨认为，在IPO节(jié)奏放缓(huǎn)的(de)背景(jǐng)下，采用并购退(tuì)出方(fāng)式逐渐成为投资者和企业的新趋势，市场上优秀标的数量可能会因此增(zēng)加，这为并购方提供了更多选择和谈判的机(jī)会，并购(gòu)市场的(de)效率和活跃度也将得到进一(yī)步的提升。随着北交(jiāo)所市场(chǎng)的发展和成熟，以及相关政策的逐步完(wán)善，北交所并购活力或有望被激发。

责任编辑：张倩

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